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관계회사 내부거래가 감사인의 감사노력에 미치는 영향

The Effect of the Related Party Transactions on Auditor’s Audit Effort

백혜원|박종일
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2015.03|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제57권 제1호|pp. 43-83|DOI 10.22781/kicpa.2015.57.1.43

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감사위험감사품질감사시간Audit qualityAudit hours감사노력Audit risk관계회사 내부거래Related party transactionAuditor’s audit effort
주제분류회계학

초록

본 연구에서는 관계회사 상호간 내부거래규모의 크기가 클수록 또는 자사에게 유리한 이익발생이면 감사인은 감사위험이 높다고 평가하여 감사시간의 투입을 증가시킬 것으로 기대하였다. 나아가 전체표본 외에도 감사품질(Big 4 vs non-Big 4 표본)에 따라 관계회사 내부거래 정보에 대한 감사인의 감사시간에 차이가 있는지를 살펴보았다. 기존 연구들에서는 아직까지 관계기업 간 내부거래에 대한 감사인의 반응을 감사노력 관점에서 살펴본 연구는 국내외로 전무했다. 본 연구는 전체 상장기업을 대상으로 분석기간 2003년부터 2010년까지 금융업을 제외한 12월 결산법인 중 이용가능 했던 최종표본 8,265개 기업/연 자료를 분석하였다. 주요 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 감사시간에 영향을 미치는 일정 변수를 통제한 후에도 관계회사 간 내부거래규모의 크기 또는 당기 매출액 대비 관계회사 내부거래의 규모가 클수록 감사인의 감사시간이 유의하게 증가하였다. 한편, 추가분석으로 감사품질에 따라 Big 4 감사인과 non-Big 4 감사인 표본으로 나누어 살펴본 결과에 따르면, 앞서의 결과는 주로 Big 4 감사인이 감사한 경우만 지지되는 것으로 나타났다. 이는 Big 4 감사인이 감사한 경우만 관계회사 간 내부거래를 감사위험으로 평가하여 감사노력을 더 증가시킨다는 발견이다. 둘째, 일정 변수를 통제한 후에도 관계회사 내부거래로부터 발생된 손익이 자사에게 유리한 이익발생기업일수록, 또는 이익발생기업이면 손실발생기업과 비교할 때 감사인의 감사시간이 유의하게 증가하였다. 한편, 앞서와 같은 추가분석을 수행한 결과에 따르면, 앞서의 결과는 주로 Big 4 감사인이 감사한 경우만 지지되는 것으로 나타났다. 이는 감사인이 관계회사 간 내부거래에서 발생되는 손익여부에 따라 감사위험을 달리 평가한 후 이를 감사시간 결정에 반영한다는 결과이므로, 관계회사 내부거래로부터 발생된 손익이 자사에게 유리한 경우와 불리한 경우에 따라 감사인은 차별적인 반응을 보인다는 발견이다. 이상의 결과를 종합하면, 본 연구는 관계기업 상호간 내부거래로부터 발생된 매출수익과 매입비용의 합계에 따른 금액의 크기뿐만 아니라 이들의 차이인 손익여부에 따라서도 감사인은 감사위험을 달리 평가하고 있음을 감사노력 관점에서 보여주었다는데 의미가 있다. 또한 본 연구에서는 이러한 관계회사 간 내부거래에 대한 감사인의 차별적인 반응이 Big 4 감사인에 따라 다른 결과가 나타남을 보여주었다. 그러한 점에서 본 연구의 발견은 학술적으로는 관계회사 내부거래를 다룬 관련연구에 추가적으로 공헌할 것이다. 또한 재무제표의 신뢰성 제고에 중요한 영향을 미치는 외부감사인이 관계기업의 내부거래 정보를 어떻게 반영하여 감사업무를 수행하였는지에 관한 이해 증진에도 도움이 될 것으로 기대된다. 따라서 본 연구결과는 보고이익의 질 및 감사품질에 관심이 있는 학계뿐만 아니라, 실무계 및 회계기준 제정기관이나 규제당국에게도 여러 유익한 시사점을 더불어 제공해 줄 것으로 예상된다.

Abstract

This paper investigates whether related party transactions affect auditor’s audit efforts. In order to measure auditors’ efforts, we use audit hours that auditors commit. We classify the related party transactions in our sample into two broad categories: total amount of related party transactions and transactions that are likely to results in a profit or loss to the listed firms. We expect the auditors considers a large amount of related party transaction and a profit from the related party transaction as audit risk and increases their audit hours. Furthermore, this paper examines whether the relations between the related party transaction and auditor’s efforts reflected on audit hours are differentiated according to a Big 4 audit firm or not. In companies with the related party transactions, controlling shareholders can expropriate wealth from minority shareholders in many ways. For example, they can extract cash by selling assets, goods, or services to the company through self-dealing transactions; they can obtain loans on preferential term; they can transfer assets from the listed company to other companies under their control; and they can dilute the interests of minority shareholders by acquiring additional shares at a preferential price (Johnson et al. 2000; Cheung et al. 2006). Prior studies about KOSPI listed firms report that the firms with related party transactions increase discretionary accruals, showing that related party transactions are used as a way of earnings management in Korea (Kim and Woo 2008). Kim and Woo (2008) also find that the market reacts negatively on the related party transactions. Most of the current literature, however, has attempted to measure the size of the related party transactions simply, adding up sales, purchases, and miscellaneous incomes and expenses from the related party transactions (Kim and Woo 2008, 2009; Choi et al. 2011 etc.). Our paper is differentiated with prior studies in that, with a viewpoint of profit and loss, we devide the related party transaction into two types, transactions that are likely to benefit the listed firms, and the transactions that do harm to the listed firms. We define the former transaction if the sales and miscellaneous incomes from related party transaction are larger than the purchases and miscellaneous expenses from related party transactions. We also define the latter transaction if the sales and miscellaneous incomes from related party transaction are smaller than the purchases and miscellaneous expenses from related party transactions. The purpose of our paper is to investigate whether auditors show a differentiated response on firms with profits from related party transactions and firms with losses from related party transactions when they consider audit hours. All information about audit hours, sales, miscellaneous incomes, purchases, and miscellaneous expenses from the related party transactions are obtained via TS2000 database. Our observations are based on 8,265 firm-year data, selected from listed firms in KOREA for eight years (2003 to 2010). The empirical findings of this paper are following. First, we find that auditors increase audit hours as the size of related party transactions is large. Our results of significantly positive association between the size of related party transaction and audit hours are mainly for Big 4 audit firms. Second, we find that auditors put more time into audit firms whose sales and miscellaneous incomes from related party transactions are larger than the purchases and miscellaneous expenses from related party transactions. Our results are same even after we control a certain variable that might affect the dependent variable, audit hours. For instances, receiving cash assistance might be a bad news for auditors since controlling shareholders might choose to prop up firms in periods of financial crisis. Therefore, auditors might consider more audit risk for firms with a profit from the related party transactions rather than for firms with a loss from the related party transactions. Our results of auditor’s differentiated response are mainly for Big 4 audit firms. Accordingly, our results show that auditors estimate audit risks depending on the profit and loss point, resulting that they have differentiated response on deciding audit hours. Finally, the results of our study suggest that auditors reflect on audit hours depending on not only the size of related party transactions but also profit and loss point from related party transactions. Our paper is almost first to research the relation between auditor’s efforts on audit hours and related party transactions while prior studies have focused on the value of firms if the firms have related party transactions. Our paper contributes to a literature on related party transactions, in that not only the size of the related party transaction, used for prior studies, but also the profit and loss from the related party transaction could be an informative measure in a capital market. In addition, our findings are expected to help to understand external auditors how they apply information about related party transaction, which might play an important role to improve reliability of financial statements. Therefore, our findings provide an important implication to not only investors and creditors but also regulators who are interested in earnings quality.

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