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내부회계관리제도의 인적 특성이 내재자본비용에 미치는 영향

The effect of characteristics of human resources in internal control system on a firm's implied costs of equity capital

김현진|유순미|김정교
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2013.12|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제55권 제2호|pp. 277-321|DOI 10.22781/kicpa.2013.55.2.277

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내재자본비용earnings quality회계정보의 질내부회계관리제도 인적 특성human resource investments in internal controlimplied cost of equity capital
주제분류회계학

초록

취약한 내부통제구조는 정보이용자로 하여금 정보위험을 증가시킬 수 있다. 즉 취약한 내부통제는 기업이 산출하는 회계정보에 오류가 발생할 가능성이 높다는 것을 의미한다. 따라서 내부통제 취약점으로 인해 재무보고의 질이 낮아지고 투자자의 정보위험이 증가함으로써 기업의 내재자본비용의 증가로 이어질 수 있다. 따라서 본 논문에서는 내부통제담당자의 수와 전문성 등과 같은 내부회계관리제도의 인적 특성과 기업이 산출하는 회계정보의 질 간의 관련성을 조사하고, 이어서 내부회계관리제도의 인적 특성과 주주의 요구수익률인 내재자본비용 간의 관련성을 조사한다. 분석 결과, 내부회계관리제도의 인적 특성 중에서도 내부통제담당자의 수가 회계정보의 질과 기업의 내재자본비용에 영향을 미칠 수 있음을 발견하였다. 즉 회계제도에 대한 통제절차를 운영하는 주체인 내부회계관리 및 운영조직의 구성원인 내부통제담당자의 수는 내부통제의 효과성에 중요한 영향을 미치는 요인으로서, 내부통제담당자의 수가 충분하고 전문성을 갖추고 있을수록 적절한 직무분리와 회계기능에 대한 신속한 검토와 감시가 가능해짐으로써 재무보고에 대한 내부통제의 효과성을 증가시킬 수 있다. 이러한 내부통제 효과성의 증가는 기업이 산출하는 재무제표에 오류 발생가능성을 낮춤으로써 투자자와 기업경영자 간의 정보비대칭을 감소시켜 기업에 대한 투자자의 요구수익률, 즉 내재자본비용이 낮아질 수 있다. 또한 내부통제담당 인력 중 양적요인과 질적 요인 중 어느 하나만을 충족한 경우보다 양적요인과 질적 요인이 동시에 고려되었을 때 추가적으로 회계정보의 질이 상승하고 내재자본비용이 감소할 수 있다. 본 연구의 분석결과는 2002년 9월 금융감독위원회가 내부회계관리제도 운영보고서의 서식을 개정하여 내부통제의 운영효과성 평가에 유용한 인적 특성 정보(내부통제 담당인력의 수와 평균경력월수, 공인회계사 자격증 소지자 수)를 공시하도록 한 규정의 타당성을 확인해 주는 증거를 제공한다는 점에서 의미를 찾을 수 있다.

Abstract

This paper investigates the effect of human resource investments in internal control over financial reporting on the existence of internal control weaknesses and on earnings quality and costs of equity capital. Using a unique reporting requirement for Korean listed firms, this study measures a firm's human resource investments in internal control with the ratio of the number of employees involved with the implementation of internal controls to the total number of employees of the firm. We find that the number of employees involved with the implementation of internal controls and the average career of IC personnel within the firm and several key departments are positively associated with earnings quality. In addition to this, we find that the number of employees involved with the implementation of internal controls is negatively associated with implied costs of equity capital. This results mean that human resource investments in internal control definitely have a decisive effect on high quality of financial reporting and required rate of return of the stockholders. These findings provide valuable insights into the role of human resource investments in determining earnings quality and implied costs of equity capital as well as the effectiveness of a firm’s internal controls over financial reporting.

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