유료방송시장에서 방송채널사용사업자의 시장성과에 영향을 미치는 요인 분석 : 외국인 지분투자에 따른 성과를 중심으로
Foreign Ownership and Firm Performances of Program Provider(PP) in Korea : An Empirical Study
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본 연구는 국내 유료방송채널 시장에서 외국인 지분투자 현황을 살펴보고, 외국인지분이 국내 방송채널사용사업자의 기업성과에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 실증적으로 연구하였다. 연구결과, 지금까지 국내 방송채널사용사업시장은 1999년 외국인 지분투자에 대한 개방이 이루어지면서 일부 경쟁력 있는 방송채널사용사업자를 중심으로 외국인 지분투자가 꾸준히 이루어져온 것으로 나타났다. 그러나 전체 방송채널사용사업시장에서 외국인 지분투자를 받는 기업은 일부에 한정되어 있어, 외국인 지분투자가 다양하게 이루어지지 못하고 있다는 결과를 보이고 있다. 한편, 외국인 지분투자 여부는 기업의 성과변수인 매출액과 영업이익에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이 같은 결과는 절충이론에 기반을 둔 외국인 지분투자가 발생하고, 외국인 지분투자가 국내 방송채널사용사업자에 대해 외부 주주로서 감시자 역할을 수행하며, 선진화된 경영기법 등을 전수하면서 기업의 성과에 긍정적인 영향을 미친 것으로 해석된다.
Abstract
This paper investigates foreign ownership status of the Program providers(PPs) in Korea and the relation between foreign investor ownership and firm performance in Korean PPs. As a result, a total 28 PPs of analyzed 145 PPs in Korean market had received foreign investments. The result shows that 10 companies of 28 PPs had received direct investments and 18 companies had received indirect investments from those parent company or affiliated company. Both the number of PPs receiving foreign investments and the rate of foreign ownership have not increased for several years. ‘Foreign ownership’ variable had no significant impact on the performance variables. However, ‘Foreign ownership dummy’ variable had significant impact on the performance variables. These results can partially explain that foreign investments have significant impact on the firm performances. Based on these results, we can interpret that foreign investors have fulfilled their role as a shareholder, and in this process the domestic PPs have been affected by advanced foreign techniques and management strategies.
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