우리나라 위기예측을 위한 패널자료의 선택: 합동성 검정과 표본내 예측력 비교
The Use of Panel Data to Predict Korea’s Currency Crises: Poolability Test and Within-Sample Forecast
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초록
우리나라는 1998년과 2008년에 두 번의 위기를 겪었으므로 패널자료를 이용하여 위기사례를늘리려 한다. 그러나 패널자료를 이용하려면 동일한 변수들이 각국의 위기를 설명하며, 계수의크기도 이질성 부분을 제외하면 같다는 합동성 조건이 만족되어야 한다. 본고에서는 2008년의 글로벌 금융위기를 포함할 수 있도록 표본기간을 2009년 이후로 확대하고, 24개국에 대하여 패널자료 선택을 위한 합동성 검정을 시행하였다. 우선, 반복적인 우도비검정으로 적절한 클러스터를 탐색하였으나 찾을 수 없었다. 다음으로, 한국을 포함한 동아시아5개국의 모든 조합에 대하여 Roy-Zellner 검정을 하였으나 모두 기각되었다. 합동성 검정이기각되는 경우 지역모형과 개별국가모형의 예측력을 비교하였으나 개별국가모형의 예측력이더 양호한 것으로 나타났다.
Abstract
Korea had experienced the currency crises two times. Korean researchers tend to use the panel data to increase the useful observations. In order to use the panel data, however, the poolability assumption that the same factors explain the crises and the coefficient are homogeneous should be tested. This paper implemented the poolability test on the sample of 24 countries extending to the global financial crisis in 2009. We searched after the optimal cluster by the iterative LR test, but we failed to find it. Then the Roy-Zellner test was implemented on all the clusters of East Asian 5 countries including Korea, but it rejected the poolability assumption. When the country data cannot be pooled, we compared the predictability of the regional model and the individual country model. We found that the former was worse than the latter in terms of the Quadratic Probability Score and the Area under the Receiver Operating Characteristic curve.
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