본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

한국과 미국 예비은퇴자의 개인연금 적정성에 관한 비교분석

Personal Pension Adequacy of Korea and US Pre-retirees

여윤경
한국보험학회 (Korean Insurance Academic Society)|2017.10|보험학회지 (KOREAN JOURNAL OF INSURANCE)|제112호|pp. 69-98|DOI http://dx.doi.org/10.17342/KIJ.2017.112.3

0

조회

0

다운로드

1

인용

0

참고문헌

키워드

고령화aging적정성adequacyretirement은퇴장수리스크개인연금longevity riskpersonal pension
주제분류경영학

초록

개인연금은 출생률 및 사망률의 감소로 인한 고령화와 계속되는 연금제도의 개혁 속에서 개인이 자발적으로 가입할 수 있으며 목표은퇴자산액을 마련하기 위해 불입액을 자유롭게 조절할 수 있다. 그러나 개인연금은 제도적 성격을 지닌 공적연금과는 달리 사적금융기관에 의해 판매되고 금융시장에서 거래되는 일반 금융상품으로 수요자가 이해하기 어려운 가격산정의 복잡성과 인출방식, 세제혜택, 노후보장 등 다양한 이슈들이 관련되어 있어 정부의 규제와 정책이 필요한 상품이다. 본 연구는 가장 최근 실증자료를 이용하여 한국과 미국의 개인연금의 적정성에 관한 비교분석을 수행하였다. 연구에서 사용한 국내자료는 재정패널조사 7차 자료이고 미국자료는 2013년 SCF(Survey of Consumer Finances)이다. 사용된 연구모형은 생애주기가설에 기초한 소득대체율모형이다. 분석결과 총자산에서 개인연금자산이 차지하는 rep3은 양국 간 큰 차이를 보이지 않았으나 개인연금소득이 은퇴 빈곤선을 대체하는 정도인 rep2는 매우 큰 차이를 보이는 것으로 나타났다. 개인연금소득이 은퇴 직전소득을 대체하는 rep1은 중앙값 이상의 수준에서 상당한 차이를 보이는 것으로 나타났다. 한국의 경우 다른 변수들을 통제하지 않은 상태에서 소득대체율에 유의한 영향을 미치는 주요 요인은 소득수준, 비금융자산, 총자산, 순자산으로 나타났고 미국의 경우는 더 다양한 요인들이 영향을 미치고 있었다. 그러나 미국의 경우는 세부 집단 간 소득대체율 차이가 한국의 경우에 비하여 적었고 한국의 경우는 세부 집단간 소득대체율의 변동성이 미국에 비하여 매우 큰 것으로 나타났다. 한편 다른 변수들을 통제한 상태에서 소득대체율에 영향을 미치는 각 변수들의 독립적인 효과를 분석한 결과 한국은 rep1과 rep2는 가구주 직업, 금융자산, rep3은 가구주 교육수준, 소득수준, 금융자산, 비금융자산이 결정요인으로 추출되었다. 미국은 이 외에도 가구주 연령과 성별, 가구원 수의 독립적 효과가 나타났다. 개인연금 소득대체율에 독립적 효과를 보이는 이러한 요인들에 초점을 두고 개인연금 관련 정책 및 제도의 개선이 이루어질 수 있을 것이다. 그 어느 국가보다 급속한 고령화를 겪고 있는 우리나라의 상황 하에서 본 연구는 우리나라의 사적연금정책 및 제도마련, 개인연금 상품 개발을 위한 유용하고 구체적인 방향을 제공해 줄 것이다.

Abstract

This study analyzed personal pension adequacy of Korea and U.S. pre-retired households using the most recent dataset of two countries. For this purpose, 7th NaSTaB(National Survey of Tax and Benefit) of Korea Institute of Public Finance in Korea and 2013 SCF(Survey of Consumer Finances) of FRB in U.S. were used. For theoretical model, simplified life cycle model was applied to retirement income replacement rate approach. This approach has been used widely to study adequacy of retirement income in previous studies. This is one adequacy measure to assess how well retirees can maintain pre-retirement levels of consumption. This provides information regarding the living standard during retirement years, which is relative to the living standard during pre-retirement years. Three benchmarks were used in this study; pre-retirement income(rep1), poverty threshold in retirement(rep2), and total wealth at retirement(rep3). The rep2 was very higher for the U.S. sample compared with the Korean sample, and the rep1 and rep3 were not much different among the two countries. Not controlling for other factors, income, non-financial wealth, total wealth, and net wealth were significant factors affecting the three personal pension replacement rates in Korea, and more various factors influenced on the three replacement rates in the U.S. On the other hand, compared with the U.S., large variations of the three replacement rates among sub-sample were found in Korea. After controlling for other factors, householders’ education level and occupation, and financial and non-financial wealth were crucial determinants of the three personal pension replacement rates in Korea. Results of this study provide useful implications for future personal pension system and tax policy in Korea.

참고문헌 (33)

  1. 국회입법조사처, "우리나라 연금체계의 현황과 과제" (2014)
  2. 김석영, "개인종신연금보험의 장수리스크 분석 및 해징방안", 보험학회지, (76), pp.32~60 (2007), 한국보험학회
  3. 김수완, "우리나라 다층노후소득보장체계의 구축 전망 - 사적연금의", 사회보장연구, 23(2), pp.271~295 (2007), 한국사회보장학회
  4. 김원섭, "노후소득보장을 위한 개인연금 활성화정책에 관한 연구", 사회복지정책, (32), pp.261~292 (2008), 한국사회복지정책학회
  5. 신종욱, "개인연금의 금전적 가치와 역선택에 관한 연구", 계리학연구, 2(1), pp.33~63 (2010)
  6. 안종범, "은퇴자가구의 적정 소득 대체율", 한국경제연구, 15, pp.5~34 (2005), 한국경제연구학회
  7. 여윤경, "개인은퇴준비지수에 관한 연구", 보험금융연구, 22(3), pp.33~68 (2011), 보험연구원
  8. 여윤경, "한국가계의 은퇴자산 적정성 판단을 위한 분석", 금융연구, 22, pp.1~30 (2007)
  9. 윤석명, "다층노후소득보장 실태조사 및 시사점", 보건․복지 Issue & Focus (2012), 한국보건사회연구원
  10. 이순재, "개인연금의 현황과 노후소득보장을 위한 개선방향", 사회보장연구, 25(3), pp.249~280 (2009), 한국사회보장학회
  11. 이지영, "우리나라 은퇴자의 은퇴자금 충분성과 영향요인:객관적 충분성과 주관적 인지의 비교를 중심으로", 한국노년학, 29(1), pp.215~230 (2009), 한국노년학회
  12. 전승훈, "개인연금 가입 결정 및 가입상태 변화 분석", 보험금융연구, 17(1), pp.137~168 (2006), 보험연구원
  13. 전승훈, "국민연금자산이 개인연금자산 보유행위에 미치는 영향과 정책시사점", 보험금융연구, 19(3), pp.83~117 (2008), 보험연구원
  14. 정요섭, "개인연금에 대한 소득공제의 수익률효과 분석", 보험금융연구, 17(2), pp.41~60 (2006), 보험연구원
  15. 통계청, "2016 고령자 통계. 통계청 사회통계국 보도자료", ~ (2016)
  16. Avery, Robert B., "Household Saving in the U.S", Review of Income and Wealth, 37(4), pp.409~432 (1991)
  17. The Merrill Lynch Baby Boom Retirement Index: Update '96, "Bernheim, B. Douglas", Stanford University, Merrill Lynch, ~ (1996)
  18. Casey, Bernard. H., "Rethinking the Welfare State: The Political Economy of Pension Reform" (2004), Edward Elgar
  19. Davidoff, Thomas, "Annuities and Individual Welfare", American Economic Review, 95, pp.1573~1590 (2005)
  20. Diamond, Peter A., "Individual Retirement and Savings Behavior", Journal of Public Economics, 23, pp.81~114 (1984)
  21. Duncan, Greg J., "A Framework for Setting Retirement Savings Goals", Journal of Consumer Affairs, 18(1), pp.2~46 (1984)
  22. Engen, Eric M., "The Adequacy of Household Saving", Brookings Papers on Economic Activity, 2, pp.65~187 (1999)
  23. Gale, William G., "IRAs and Household Saving", The American Economic Review, 84(5), pp.1233~1260 (1994)
  24. Projected Retirement Wealth and Savings Adequacy in the Health and Retirement Study, "Moore, James F.", NBER, ~, pp.Working Paper No.6240 (1997)
  25. OECD, "Pensions at a Glance 2013" (2013), OECD Publishing
  26. Wakabayashi, Midori, "Annuitized Asset Adequacy in Japan: The Demand for Individual Pension", Review of Income and Wealth, 51(3), pp.419~442 (2005)
  27. Weagley, Robert O., "Investor Portfolio Allocation", Financial Counseling and Planning, 27(2), pp.131~153 (1991)
  28. Xiao, Jing Jian, "Pattern of Household Financial Asset Ownership", Financial Counseling and Planning, 6, pp.99~106 (1995)
  29. Xiao, Jing Jian, "Effects of Family Income and Life Cycle Stages on Financial Asset Ownership", Financial Counseling and Planning, 7, pp.21~30 (1996)
  30. Xiao, Jing Jian, "Hierarchical Financial Needs Reflected by Household Financial Asset Shares", Journal of Family and Economic Issues, 18(4), pp.333~355 (1997)
  31. Yarri, Menahem E., "Uncertain Lifetime, Life Insurance and the Theory of the Consumer", The Review of Economic Studies, 32(2), pp.137~150 (1965)
  32. Yuh, Yoonkyung, "Are Americans Prepared for Retirement?", Financial Counseling and Planning, 9(1), pp.1~13 (1998)
  33. Yuh, Yoonkyung, "Optimal Annuity Planning and Longevity Risk: Evidence from Korea", Applied Economics, 43(11), pp.1423~1433 (2011)

관련 논문AI추천

개인연금의 소득대체율에 관한 연구여윤경경영연구소 · 신산업경영저널2016 · 제34권 제2호개인연금자산의 수요와 적정성에 관한 분석여윤경, 이남희보험연구원 · 보험금융연구2012 · 제23권 제3호사적연금 소득대체율 추정에 의한 노후소득보장수준 평가김동겸, 류건식, 이봉주한국보험학회 · 보험학회지2009 · 제83호은퇴 후 필요소득수준과 국민연금 및 퇴직연금의 자산충분성강성호, 임병인, 전승훈한국경제학회 · 경제학연구2009 · 제57권 제3호개인은퇴준비지수에 관한 연구여윤경보험연구원 · 보험금융연구2011 · 제22권 제3호노후 위기를 맞이하는 개인의 연금 가입 현황과 시사점김선현, 라진혁, 신동훈(사)위기관리이론과실천 · Crisisonomy2023 · 제19권 제4호

이 간행물의 다른 논문 (3건)

태아의 피보험적격 인정여부에 관한 보험법적 논의김은경pp. 1-36단조우도비율(MLR)의 위험증가와 최적손실통제홍순구pp. 37-68연금보험 가입 결정요인에 관한 연구오창수, 박영준pp. 99-123
원문 보기