총부채상환비율 규제가 주택점유형태 결정에 미치는 영향 분석
An Analysis of Impact of Debt-to-Income Regulation on Housing Tenure Decisions of Urban Households
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초록
본 연구에서는 총부채상환비율에 대한 규제가 주택점유형태에 어떻게 영향을 미치는지를 분석하였다. 이를 위해 이론적 모형에 기초하여 주택점유형태 추정방정식을 설정하고 주택자금대출 규제 변수들이가구의 주택점유형태에 미치는 영향을 분석했다. 실증분석 결과, 가구의 주택점유형태는 항상소득, 상대주거비용, 그리고 주택자금대출 시의 소득제약과 자산제약의 강도에 의해 많은 영향을 받으며, 가구의소득제약과 자산제약조건이 강할수록 주택소유확률이 더 많이 감소하는 것으로 나타났다. 실증분석 결과를 이용한 모의실험에서는 다양한 형태의 총부채상환비율 규제 효과를 분석하였다. 분석을 통해 총부채상환비율 규제가 강화될수록 점유형태가 소유에서 임차로 변하는 확률이 증가하는 것을 확인할 수 있었다. 위의 분석을 통해 점유형태변화가 일어난 가구의 소득분포, 주택규모분포를 살펴보았는데 소득수준이 낮을수록, 주택규모가 작을수록 총부채상환비율 규제의 영향을 더 많이 받는 것으로 나타났다
Abstract
This study examines the impact of debt-to-income regulation on housing tenure choice of Korean urban households. A tenure choice model under financial constraints is theoretically developed and empirically estimated. Our estimation results suggest that permanent income, relative cost of housing, debt-to-income constraint and wealth(LTV) constraint for housing finance are the main factors affecting housing tenure decisions. The stronger the debt-to-income and wealth constraints are, probability of owning decreases at the higher extent. We also simulated the model to analyze the likely impacts of various scenarios of the debt-to-income constraint. The stronger the debt-to-income constraint is, the larger percentage of households falls on renter’s status. Finally,households with lower income and smaller housing size are likely to be more affected by the debt-to-income constraint.
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