시계열분석을 통한 아파트매매가격지수와 타 거시경제 변수들과의 상호관계 분석
An Analysis of Relationship between Trading Price Index of Apartment and Other Macroeconomic Variables Using Multivariate Time Series Analysis
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초록
본 연구는 최근 급변한 한국의 부동산시장과 이에 영향을 미치는 변수들 간의 상호관계를 분석해보고자 하였으며, 연구 수행을 위해 2003년 1월부터 2015년 12월까지 월별데이터를 이용하였다. 먼저 시계열 자료의 안정성여부를 파악하기 위해 단위근 검정을 실시하였으며 그 결과 단위근이 존재하는 것으로 나타나 1차 차분한 시계열 데이터를 사용하였다. 다음으로 공적분 검정을 실시하였고 그 결과 공적분관계가 존재함이 확인 되었기에 오차수정항을 고려한 VEC모형을 선택하여 분석을 진행하였다. 오차수정모형의 장기균형관계식을 통해 확인한 결과, 한국 주택담보대출금리 1%의 증가로 인해 아파트 매매가격지수는 –1.08% 감소하였고, 종합주가지수 1 % 증가는 아파트매매가격지수를 0.23% 증가시켰다. 우리나라 국내총생산의 경우 GDP 1% 증가하면 아파트 매매가격지수는 1.92% 증가하는 것으로 나타났으며, 마지막으로 미국 주택담보대출금리의 경우 1% 증가할 때 우리나라 아파트 매매가격지수는 –0.04% 감소하는 것으로 나타났다.
Abstract
This study analyzed relationship between trading price index of apartment and other macroeconomic variables using multivariate time series analysis. To do this, we used monthly data taken from trading price index of apartment, mortgage rate of korea and USA, real GDP and KOSPI over the period January of 2003 to December of 2015. First, we conducted Unit Root Test to confirm stability of time series data. As a result, there are Unit Roots so we used data of First Order Differenced. Second, we conducted Cointegration Test. As a result, there are Cointegrations among the five variables, so we set the Error Correction Model. We estimated coefficients from the Vector Error Correction Model at the AR 3 using Akaike’s Information Criteria. The results show that 1% increase of korea’s mortgage rate lead 1.08% decrease of apartment purchase price indices, 1% increase of KOSPI lead 0.23% increase of trading price index of apartment, 1% increase of real GDP lead 1.92% increase of trading price index of apartment and 1% increase of USA’s mortgage rate lead 0.04% decrease of trading price index of apartment.
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