시계열 분석을 이용한 서울시 주택시장과 오피스시장의 상관관계에 대한 연구
A Study on the Correlation between Housing Market and Office Market Using Time Series Analysis in Seoul
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초록
본 연구는 2002년 4분기부터 2011년 4분기까지의 서울시 아파트 매매가격, 전세가격, 월세가격과 오피스 임대료, 공실률 간의 동학적 상관관계를 벡터자기회귀모형(VAR)을 구성하여 실증분석하였다. 그랜저 인과관계 검정결과, 아파트 매매가, 전세가, 월세가는 오피스 공실률과는 모두 인과관계가 있지만 오피스 임대료와는 전부 인과관계가 없는 것으로 나타났다. 충격반응 분석결과, 아파트 매매가, 전세가, 월세가 충격에 오피스 임대료는 양(+), 오피스 공실률은 음(-)의 반응을 보였다, 또한 아파트 매매가, 전세가, 월세가는 오피스 임대료 충격에 음(-), 오피스 공실률 충격에 양(+)의 반응을 나타냈다. 주택시장과 오피스시장 간에 어느정도의 상관관계가 있음을 실증적으로 확인할 수 있었다.
Abstract
In this study, the correlations among the housing price, Chonsei price, rental price of the apartments and the rents and the vacancy rate of the offices in Seoul from the fourth quarter of 2002 to the fourth quarter of 2011 were analyzed by building VAR (Vector Auto-Regression model). The results of Granger casualty test show that all the housing price, Chonsei price, rental price of the apartment do not have casual relationship with office rents, while all of them have casual relationship with office vacancy rate. In the results of the impulse response analysis, against the impulse by the housing price, Chonsei price, monthly rent of the apartment, the office rent represented the positive(+) response, while the office vacancy rate represented the negative(-) response. In addition, against the impulse of the office rent, the housing price, Chonsei price, and monthly rental price of the apartment represented the negative(-) response, while they represented the positive(+) response against the impulse of the office vacancy rate. As such, it is observed that certain degree of correlation exists between housing market and office market, which have been recognized as separate market.
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