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금융과 중소기업 성장과의 관계 분석: 수도권과 비수도권 지역에 관한 고찰

The Study for the Relationship between Finance and SME’s Growth: Considering for the Metropolitan Area and the Non-Metropolitan Area

이창근
중소벤처기업연구원 (Korea SMEs & Startups Institute)|2023.12|중소기업정책연구 (Journal of SME Policy)|제8권 제3호|pp. 119-146

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수렴Convergence성장Growth간접금융부문직접금융부문Market-based Financial SystemBank-based Financial System

초록

본 연구의 목적은 중소기업을 대상으로 금융부문을 포함한 내생적 성장 모델 하에서 기업성장 요인과 수렴여부를 분석하는 것이다. 제조업의 경우 수도권 지역 중소기업들보다는 비수도권 지역 중소기업들의 수렴속도가 높았다. 충격반응함수 분석결과, 중소기업들의 매출액 반응을 통해 유추해볼 때 중소기업의 성장에 있어서 노동보다 자본이 보다 중요한 것으로 나타났다. 사채 역시 자본과 마찬가지로 중소기업의 매출액 증가에 보다 밀접한 관계를 보였다. 유상증자의 경우 직접금융시장 인프라가 집중된 수도권의 환경적 요인으로 인해 비수도권 지역보다는 수도권 지역 중소기업들의 총매출액에 보다 긍정적인 영향을 미쳤다. 궁극적으로 직접금융부문이 중소기업들의 성장에 보다 긍정적인 관계를 보였다.

Abstract

The purpose of this study is to analyze the determinants and the convergence of SMEs’ development under the endogenous growth model including the financial sector. In the case of manufacturing, the convergence speed of SMEs in non-Metropolitan areas was higher than that of SMEs in the Metropolitan area. As the analysis of the impulse response function, it was found that capital is more important than labor in the growth of SMEs. Bond, like capital, also showed more important factor for the growth of SMEs. In the case of paid-in capital increase(liquidity), it had a more positive effect on the total sales of SMEs in the Metropolitan area than the Non-Metropolitan areas due to environmental factors in the metropolitan area, where direct finance market(market-based financial system) infrastructure is concentrated. Ultimately, the market-based financial system had more positive relationship with the growth of SMEs.

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