The Paradigm Shift in Global Financial Regulation
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초록
정보혁명으로 인한 새로운 금융기법의 개발과 금융상품의 등장과 함께 금융기관의 대형화와 겸업화는 국내 및 국제 금융시장구조의 대대적인 변화를 가져왔다. 또한 국가간 역내 금융시장의 통합과 금융시장의 세계화로 국내외 금융기관의감독 및 규제를 위한 통일적인 국제기준의 필요성 증대로 국제협약이 확립되어 시행되고 있다. 그러나 현행 국제규제 및 기준은 규제의 효율성만을 중시한 결과, 기준의 표준화를 강조한 나머지 개별적인 금융시장의 특수성을 반영하고 있지않다는 비판이 제기되고 있다. 특히 현행 금융감독 및 규제관련 국제협약의 수립 또한 일부 선진국주도로 이루어져 협약주도국이외의 국가들은 공식적으로 중요한 정책결정에 참여하지 못하는 등 협약제정과정상 민주적 적법성의 결여도 비판을 받고 있다. 또한 새롭고 복잡한 금융기법의 개발과 금융시장의 세계화로 인한 개별국가의 금융감독 및 규제의 한계때문에 금융기관의 사(적)규제와 함께 국내 및 국제 금융감독기관과 금융기관의 공동협력의 필요성이 증대되고 있다. 아울러 국가간 지역통합에 따른 역내 통화 및 금융협력의 강화도 강조되고 있다. 따라서 본논문은 금융시장의 세계화와 금융기법의 혁신으로 인한 금융시장구조의 혁명적인 변화에 적절히 대응할 수 있는 금융기관의 감독 및 규제방안을 모색하고자 하였다.
Abstract
As evidenced in recent financial crisis episodes, the worlds financial regulatory authorities have not succeeded in keeping pace with the dynamics of evolving international financial system. The economic disruption has raised a question of global governance as an agenda for rethinking the rules and norms that underpin the world order, because the current global governance agenda emphasizes the universalization of understanding of global governance based on the efficiency and effectiveness through one-size-fits-all formulas. That is, the continued failure of national regulatory authorities to collaborate effectively attenuates prospects for the successful restructuring of the global financial regime through international cooperation based on harmonization. In this regard, this paper stresses the importance of the private sector in the governance of financial system at national, regional, and international levels. Further, it addresses what the proper balance should be between the public authority and private interests for the appropriate public-private partnership. Given the difficulties of institutional collaboration at the international level, this paper emphasizes the importance of regional cooperation for global financial governance. It attempts to answer the question of what should be the appropriate national, regional, and international responses to global financial integration, and thus provide a new paradigm in global financial regulation.
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