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비선형 추세를 이용한 한국의 실질 GDP 장기 예측

Long-term Forecast of Korean real GDP using Non-linear Trend Model

장인성
한국계량경제학회|2009.06|계량경제학보 (Journal of Economic Theory and Econometrics)|제20권 제2호|pp. 33-64

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단위근실질 GDP장기 예측비선형 추세Real GDPLong-term forecastUnit rootNon-linear trend
주제분류경제학

초록

미래의 국가 경제규모에 대한 예측은 중장기적 재정계획의 수립 및 평가를 위해 필수적일 뿐만 아니라, 연금개혁 및 장기적 사회복지정책 등의 입안 및 평가에도 중요한 역할을 한다. 실질 GDP의 장기 예측을 위해 그동안 주로 사용되어온 생산함수 접근법은 자본스톡의 측정 및 총요소생산성 등의 예측을 위해 종종 현실과 다소 거리가 있는 가정 혹은 대용변수들을 사용하는 단점이 있었다. 본고에서는 비선형 확정항을 포함하는 자기회귀모형을 통해 장기 GDP 예측치를 구함으로써 불필요한 가정을 줄이는 동시에 불완전한 자료의 이용을 피했다. 단위근 검정과 비선형 확정항의 차수 결정을 동시에 시행하는 단계적 단위근 검정법 적용 결과 한국의 실질 GDP 시계열은 2차 확정추세를 갖는 것으로 나타났다. 반복적 PW-GLS 추정법을 적용한 예측 결과 GDP 성장률은 2013년 4.09%까지 낮아진 후 2050년에는 2.35%에 달할 것으로 나타났다. 그러나 인구고령화를 반영하여 예측할 경우 성장률은 더욱 급속히 낮아져 2050년 0.66%에 달하였다.

Abstract

Long-term forecast on the size of future economy measured by real GDP is essential to planning and evaluation of long-term fiscal policy as well as pension reform and design of welfare system. The most widely used method for the forecast is production function approach which often depends upon noisy measurement of capital stock as well as ad-hoc assumptions for future productivity growth. In this paper, we avoid using them by fitting AR(1) model with non-linear deterministic trend. The problem of testing unit root while determining the order of trend polynomial at the same time is taken care of by applying sequential unit root test. We find that Korean real GDP data has quadratic deterministic trend instead of the often assumed stochastic trend. Iterative PW-GLS forecast shows that Korean GDP growth rate will fall to 2.35% in 2050 while it drops further to 0.66% when the effect of population ageing is incorporated.

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