생명보험회사의 약관대출 금리결정에 관한 요인분석
Analysis on Decision-Making Process of LifeInsurance Company's Policy Loan Rate
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초록
중앙은행은 2008년 3월부터 기준금리를 콜금리에서 RP금리로 전환하였다. 따라서 생명보험회사 약관대출금리에 환매조건부금리, CD금리, CP수익률, 국채, 종합금융회사 할인어음이 어떠한 영향을 주고 있는지를 분석하고자 하였다. EViews통계프로그램에 의한 분석결과, 생명보험회사 약관대출금리에 직접적으로 영향을 주는 변수는 RP금리와 CD금리, CP수익률, 국채금리 등 4개의 변수가 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 생명보험회사약관대출금리에 유의한 영향을 주는 변수는 환매조건부금리, CD금리, CP수익률 그리고 국채금리라는 것을 알게 되었다. 하지만 충격반응함수에서 살펴 볼 경우, 생명보험회사 약관대출금리의 변동에 따라 제일 많이 충격을 받는 변수는 CD금리와 CP할인어음으로 나타났으며 예측오차분산분해에 있어서는 CD금리와 RP금리 그리고 CP수익률이 다른 변수들에 비해 상대적으로 높은 설명력을 갖는 것으로 나타났다. 서술한 여러 가지 분석을 종합하여 보면 생명보험회사가 약관대출금리를 결정하는데 있어서 참고자료로 사용하는 변수는 CD금리를 제일 중시하는 것으로 판단되며 다음으로 환매조건부금리와 CP수익률, 국채금리 등을 참고자료로 사용하는 것으로 판단된다. 또한 서술한 분석을 달리 설명하면 이들 중요 변수들이 예정이율에 영향을 주게 되어 결과적으로 생명보험회사의 약관대출금리에도 영향을 주는 것으로도 추측하여 볼 수 있다. 그러므로 약관대출금리뿐만 아니라 예정이율의 변동을 알기 위해서는 이들 변수들의 변동을 알게 되면 쉽게 예측할 수 있을 것으로 판단한다.
Abstract
The Central Bank changed its benchmark interest rate from Call rate to RP rate since March 2008. Therefore, I would like to analyze how RP rate, CD rate, CP and merchant bank's discount bill affect loan interest rate of life insurance companies. From the analysis results of EViews statistical program, the variable that directly affected to the terms of the loan interest rate in the life insurance company are RP rate, CD rate, CP earning rate, and bonds interest rate. In other words, these four variables do significantly affect towards the terms of the loan interest rate in the life insurance company. However, when we look at the shock absorbing function, CD rate and CP earning rate are the mostly affected variables when the loan interest rate in the life insurance company changes occur. According to a comprehensive analysis of various kinds of description, when life insurance company decides on the loan interest rate, it utilizes CD rate the most as a reference variable, next RP rate, CP earning rate, and bonds interest rate accordingly. Also, when the description is explained from different viewpoint, these major variables can affect the expected rate which one can assume that they affect the loan interest rate in the life insurance company as a result. Therefore, in order to find the expected rate, not just the loan interest rate, one can easily predict closely watching trends of these variables.
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