소득계층별 자가 거주의 자산제약과 소득제약
Wealth and Income Constraints on Homeownership by Income Class
0
조회
0
다운로드
7
인용
0
참고문헌
키워드
초록
자가를 소유하는 데에는 두 가지 제약요인이 있다. 하나는 자산제약이고 다른 하나는 소득제약이다. 본 연구에서는 자가선택모형을 이용하여 두 가지 제약요인이 자가 거주 확률에 어떻게 영향을 미치는지를 세 가지 방법으로 모형화하여 분석하였다. 또한 시간에 따라 이런 영향이 어떻게 변화해왔는지, 소득계층별로 자산제약과 소득제약 요인의 크기가 어떻게 다른지 분석하였다. 분석을 위해 국토교통부의 주거실태조사 2006년, 2010년, 2014년 자료를 이용하였으며, 이항로짓 자가선택모형을 사용하였다. 분석결과, 자가 거주의 제약 요인으로 자산제약과 소득제약 모두 중요한 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 소득제약만 있는 경우에는 자가 거주 확률에 영향을 미치는 정도가 크지 않았다. 소득제약만에 의한 차입제약 영향은 최근으로 오면서 완화되었는데, 이는 2008년 이후의 저금리 정책 때문인 것으로 보인다. 소득계층별로 살펴보면, 하위 25% 이하의 저소득계층에서 제약효과가 가장 크게 나타났고, 대부분의 가구들이 자산제약과 동시에 소득제약 상태에 놓여 있는데 주로 이 두 제약요인 때문에 자가 거주 확률이 감소하는 것으로 나타났다. 자산제약을 완화하면서도 소득제약을 악화시키지 않는 방법으로 수익 공유형 모기지(SAM)와 같은 지분 성격(equity type)의 모기지를 공급하는 방법을 고려해 보아야 한다.
Abstract
There are two constraints on homeownership: wealth constraint and income constraint. This study attempts to analyze which constraint has a greater effect on homeownership using three models of the tenure choice model. It investigates how these effects have changed over time according to income class. In this study, we estimate the binary logit tenure choice model by using the Korea Housing Survey data for 2006, 2010, and 2014. Results of the analysis showed that both wealth and income constraints have significant impacts on homeownership. However, when there is only income constraint, it has a minimal impact on homeownership. The effect of income constraint becomes lower in recent times. We attribute this to the low-interest rate policy since 2008. In the results by income class, the effect of both constraints is largest in the low income class of less than 25%. The effect of wealth constraint in the low income class is larger than in other income classes. Almost all households in the low income class have wealth and income constraints. In conclusion, we believe that it will be necessary to devise an equity-type mortgage product such as SAM (shared appreciation mortgage) in order to decrease both constraints that low-income households are confronted with.
참고문헌 (30)
- 고성수, "주택금융규제가 소득분위별 주택소비에 미치는 영향", 부동산학연구, 14(2), pp.57~74 (2008), 한국부동산분석학회
- 권치흥, "자산과 소득제약을 동시에 고려한 주택구입능력 분석에 관한 연구", 주택연구, 18(4), pp.31~58 (2010), 한국주택학회
- 2006년, 2010년, 2014년 주거실태조사, "국토교통부", ~ (2006)
- 김영철, "장기주택금융의 차용제약이 가구의 주택소비에 미치는 영향에 관한 연구", 국토계획, 39(1), pp.223~233 (2004), 대한국토·도시계획학회
- 주택시장 환경 및 구조변화에 대응한 주택금융지원체계 정립 방안 연구, "박천규", 국토연구원, 79~104 (2014)
- 방송희, "아파트 공시가격의 형평성과 SPAR지수의 추정", 한국부동산분석학회 2010년 추계학술대회 발표논문집 (2010)
- 우윤석, "세대별 자가선택요인 분석을 통한 자가점유 제고방안", 국토연구, 85, pp.157~174 (2015), 국토연구원[DOI]
- 이소영, "총부채상환비율 규제가 주택점유형태 결정에 미치는 영향 분석", 서울도시연구, 11(1), pp.83~101 (2010), 서울연구원
- 저소득층 주거안정과 내 집 마련을 위한정책방안 연구, "이수욱", 국토연구원, ~ (2010)
- 저소득층의 내 집 마련의 장애요인과 해소방안, 저소득층 주거안정과 내집 마련을 위한 정책방안 연구, "이용만", 국토연구원, 125~174 (2010)
- 정의철, "도시가구의 주택점유형태 및 주택유형선택에 관한 연구", 주택연구, 10(1), pp.5~31 (2002), 한국주택학회
- 정의철, "모기지론이 주택점유형태 및 자가주택수요에 미치는 효과 분석", 서울도시연구, 6(2), pp.1~20 (2005), 서울연구원
- 최막중, "주택금융 제약이 주택소비규모와 점유형태 선택에 미치는 영향에 관한 실증분석", 주택연구, 10(1), pp.33~48 (2002), 한국주택학회
- Acolin, Arthur, "Borrowing Constraints and Homeownership", American Economic Review: Paper & Proceedings, 106(5), pp.625~629 (2016)
- Borrowing Constraints and Homeownership over the Recent Cycle, "Acolin, Arthur", ~ (2016)
- Barakova, Irina, "Does Credit Quality Matter for Homeownership?", Journal of Housing Economics, 12, pp.318~336 (2003)
- Barakova, Irina, "Borrowing Constraints During the Housing Bubble", Journal of Housing Economics, 24, pp.4~20 (2014)
- Bourassa, Steven C, "The Impacts of Borrowing Constraints on Homeownership in Australia", Urban Studies, 32(7), pp.1163~1173 (1995)
- Bourassa, Steven C., "Why Do the Swiss Rent?", Journal of Real Estate Finance and Economics, 40, pp.286~309 (2010)
- Calem, Paul S., "Credit Impairment and Housing Tenure Status", Journal of Housing Economics, 19(3), pp.219~232 (2010)
- Cho, Man, "Mortgage Choice of the First-Time Home Buyers in Korea: Empirical Analyses on Fixed-Rate vs. Shared-Appreciation Mortgages", presented in the 2014 AsRES International Conference (2014)
- Clauretie, T. M., "Real Estate Finance : Theory and Practice, Cengage Learning" (2010)
- Duca, John V., "Borrowing Constraint and Access to Owner-occupied Housing", Regional Science and Urban Economics, 24, pp.301~322 (1994)
- Gyourko, Joseph, "Analyzing the Relationships among Race, Wealth, and Home Ownership in America", Journal of Housing Economics, 8(2), pp.63~89 (1999)
- Haurin, Donald R., "Borrowing Constraints and the Tenure Choice of Young Households", Journal of Housing Research, 8(2), pp.137~154 (1997)
- Linneman, Peter, "The Impact of Borrowing Constraints on Homeownership", AREUEA Journal, 17(4), pp.389~402 (1989)
- Linneman, Peter, "Do Borrowing Constraints Change U.S. Homeownership Rates?", Journal of Housing Economics, 6(4), pp.318~333 (1997)
- Quercia, Roberto G., "The Impacts of Affordable Lending Efforts on Homeownership Rates", Journal of Housing Economics, 12, pp.29~59 (2003)
- Zorn, Peter M., "Mobility-Tenure Decisions and Financial Credit : Do Mortgage Qualification Requirements Constrain Homeownership?", AREUEA Journal, 17(1), pp.1~16 (1989)
- Zorn, Peter M., "The Impact of Mortgage Qualification Criteria on Households” Housing Decisions: An Empirical Analysis Using Microeconomic Data", Journal of Housing Economics, 3, pp.51~75 (1993)