정부소유 은행 관계와 기업 신용등급
Government-Owned Bank Relationships andCorporate Credit Grade
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초록
본 연구는 미시적 수준의 기업 자료를 이용하여 정부소유 은행관계와 기업의 신용등급과의 관계를 분석하였다. 정부소유 은행은 특별법에 의해 설립된 은행들과 우리금융지주 소속 은행들로 정의하였다. 정부소유 은행 관계는 기업의 최다 대출은행의 정부소유 은행 여부, 기업의 은행대출에서 정부소유 은행 대출이 차지하는 비중으로 산정하였다. 기업 신용등급은 한국신용평가(주)의 신용등급 자료를 이용하였다. 분석 결과에 의하면, 전년도 정부소유 은행과 긴밀한 관계에 있을수록(정부소유은행 대출 비중이 높을수록) 당해 연도 기업의 신용등급이 낮아지는 것으로 나타났다. 이러한 분석 결과는 기존 연구에서 주장하는 정부소유 은행과 거래 관계에 있는 기업들의 경영 투명성이 낮거나 경영혁신, 성과 등이 저조하다는 주장을 지지하는 결과라고 해석 할 수 있다. 그러나 이러한 결과는 정부소유 은행이 기업 신용등급과 같은 공개정보 활용 빈도가 낮은 관계형 대출 등을 많이 활용하는 데 기인한 것으로도 해석될 수 있다.
Abstract
This paper analyzes the relationship between government-owned bank relationships and corporate credit grade using micro firm level data. For the analysis, I use both the dependence of a firm on the government bank and the government ownership of the largest dependent bank as measurements of government relationship. The result of empirical analysis shows that the borrower with more dependent on its government-owned bank or with government-owned bank as the largest dependent bank in the previous year may have a lower credit grade. This results supports the prior research that insists the government bank has a negative impacts on firms. However, This result can be interpreted that the government-owned banks may place a comparatively higher importance on the relation bankingHowever, this paper has several limitations to be improved in future researches. The empirical results are obtained from the recent Korean data, and the time-span of data is not sufficient. Therefore, more rigorous studies are required to generalize the result of this paper.
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