본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

Relationship banking과 중소기업의 자금만기, 대출금리 간의 관계에 관한 실증연구

The Empirical Study on Relationship between Relationship Banking and SMEs’ Loan Maturity and Rate

양동우|전상준
한국재무관리학회 (Korea Financial Management Association)|2013.03|재무관리연구 (THE KOREAN JOURNAL OF FINANCIAL MANAGEMENT)|제30권 제1호|pp. 39-67

0

조회

0

다운로드

3

인용

0

참고문헌

키워드

Ratings관계금융신용등급Loan Maturity대출금리Relationship Banking업력자금만기RatesBusiness Period
주제분류경영학

초록

본 연구는 국내 금융시장에서 중소기업과 은행 간의 관계금융의 효과가 중소기업의 자금만기와 대출금리에 영향이 있는지를 실증적으로 분석 하였다. 미국이나 유럽 중소기업의 관계금융에 대한 방대한 연구들이 있었음에도 불구하고 자료의 부족으로 한국의 중소기업 관계금융에 대한 연구는 많지 않은 것이 현실이다. 본 연구결과 우리나라의 경우에도 중소기업 금융에서 관계금융이 중요하며 반복적으로 형성된 장기적인 금융관계가 정보 비대칭이 심한 중소기업의 자금 만기에 일부 긍정적인 영향을 미치고 있음을 국내 연구로는 처음으로 보였다. 본 연구의 주요 연구결과를 요약하면 아래와 같다. 첫째, 은행 신용등급별 기준으로 감내 가능한 위험수준인 B등급 기업군에서는 은행과의 거래 지속기간, 금융상품 가입 등에 따른 자금만기와 대출금리에 긍정적 효과가 나타나는 등 관계금융 효과가 대체로 나타난 반면, 비 우량등급인 C, D등급 기업에서는 금융상품 가입에 따른 자금만기 증가 등 관계금융 효과가 제한적으로만 나타났다. 둘째, 중소기업의 업력별 기준으로는 설립초기 기업인 5년 이하의 업력을 가진 기업군에서는 관계금융의 효과가 나타나지 않았다. 이러한 결과의 시사점은 신용등급이 좋지 않거나 설립 초기 등 관계금융의 효익을 크게 보지 못하는 중소기업의 성장과 유지를 위해서는 새로운 관계금융 체계의 구축과 이들 중소기업에 대한 보완적 금융지원 통로로서 정책금융의 확대노력이 필요하다는 점이다.

Abstract

This paper empirically studies the relationship banking effect to the SMEs. This study examines if SMEs’ loan maturity and interest rate are affected by the duration and the scope of financial products. In particular, this study analyzes whether bank’s internal credit ratings for SMEs and SME’s business period make any differences on the relationship banking which previous studies rarely dealt. Our main findings are following. Firstly, SMEs which have been classified as B rating by a bank’s internal credit rating system have benefits on maturity as duration increases and have benefits on loan rate as the scope of financial products increase while C or D rated SMEs have benefits only on loan maturity as the scope of financial products increase. Secondly, SMEs which business period is less than 6 years do not have benefits on loan maturity and interest rate while SMEs between 6 years old and 20 years old have some benefits on loan interest rate as duration and the scope of financial products increase. This study is meaningful in three ways. First, this study is the first analysis on maturity effect of relationship banking in Korea. Second, this study deals with only SMEs while most of previous studies dealt with large enterprises. Third, this study includes the internal ratings of bank and SMEs’ business period to check how these factors affect to the relationship banking

참고문헌 (44)

  1. 김동욱, "한국기업의 지배구조와 부채 : 부채의 통제효과와 착취효과 검증", 재무관리연구, 27(3), pp.87~118 (2010), 한국재무관리학회
  2. 김동환, "중소기업의 발전과 관계금융의 역할", 금융포커스, 17(3), pp.14~15 (2008)
  3. 김석진, "관계금융이 자금가용성과 차입금리에 미치는 영향", Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 36(1), pp.1~32 (2007), 한국증권학회
  4. 김태규, "정보비대칭과 신용등급 변경 공표의 효과", 재무관리연구, 29(2), pp.165~188 (2012), 한국재무관리학회[DOI]
  5. 박광우, "Relationship Banking and Compensating Balance : A Theoretical Approach", 금융연구, 8(2), pp.1~14 (2003), 한국금융학회
  6. 박래수, "관계금융효과의 비대칭성에 관한 실증연구: 제일은행 사례를 중심으로", Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 31, pp.425~463 (2002), 한국증권학회
  7. 신민식, "기업의 신용등급 변화가 자본구조결정에 미치는 영향", 재무관리연구, 27(4), pp.27~59 (2010), 한국재무관리학회
  8. 신민식, "기업의 소유구조와현금보유간의 관계", 재무관리연구, 27(1), pp.89~120 (2010), 한국재무관리학회
  9. 유상수, "우회상장 결정요인에 관한 실증연구 : 한국 코스닥시장을 중심으로", 기업가정신과 벤처연구, 14(4), pp.73~100 (2011), 한국중소기업학회
  10. 윤종훈, "관계금융의 가치에 대한 연구 : 중소기업 대출을 대상으로", 박사, 경제학, pp.2010
  11. 이상우, "은행의 대리문제와 부실기업에의 출자전환", 재무관리연구, 24(2), pp.113~145 (2007), 한국재무관리학회
  12. 조근태, "중소기업 기술신용평가모델 표준화안의 구조 타당성 검증 및 개선", 기술혁신연구, 14(1), pp.177~200 (2006), 기술경영경제학회
  13. Berger, A. N., "Relationship Lending and Lines of Credit in Small Business Finance", Journal of Business, 68, pp.351~381 (1995)
  14. Berger, A. N., "The Economics of Small Business Finance : The Roles of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle", Journal of Banking and Finance, 22, pp.613~673 (1998)
  15. Berger, A. N., "Small Business and Debt Finance, In Handbook of Entrepreneurship" (2002), Kluwer Academic Publishing
  16. Berger, A. N., "Small Business and Debt Finance, In Handbook of Entrepreneurship" (2003), Kluwer Academic Publishing
  17. Blackwell, D., "Banking Relationships and the Effect of Monitoring on Loan Pricing", Journal of Financial Research, 20, pp.275~289 (1997)
  18. Bodenhorn, H., "Short-term Loans and Long-term Relationships : Relationship Lending in Early America", Journal of Money, Credit and Banking, 35, pp.485~506 (2003)
  19. Boot, A. W., "Relationship Banking : What Do We Know?", Journal of Financial Intermediation, 9, pp.7~25 (2005)
  20. Boot, A. W., "Moral Hazard and Secured Lending in an Infinitely Repeated Credit Market Game", International Economic Review, 35, pp.899~920 (1994)
  21. Do Banking Relationships Improve Credit Conditions for Spanish SMEs?, "Cardone, C.", Business Economics Working Papers, ~ (2005)
  22. Caves, R., "Industrial Organization in Japan" (1976), Brookings Institution
  23. The Importance of Being Known: Relationship Banking and Credit Limits, "Chakraborty, A.", ~, pp.Economics Working Paper Archive EconWPA(0209007) (2002)
  24. Cole, R. A., "The Importance of Relationships to the Availability of Credit", Journal of Banking and Finance, 22, pp.978~982 (1998)
  25. D’Auria, C., "Bank Interest Rates and Credit Relationships in Italy", Journal of Banking and Finance, 23, pp.1067~1093 (1999)
  26. Diamond, D., "Monitoring and Reputation : The Choice Between Bank Loans and Directly Placed Debt", Journal of Political Economy, 99, pp.688~721 (1991)
  27. Edwards, J., "Banks, Finance and Investment in Germany" (1994), Centre for economic policy research
  28. Elsas, R., "Empirical Determinants of Relationship Lending", Journal of Financial Intermediation (2005)
  29. Elsas, R., "Is Relationship Lending Special? Evidence from Credit File Data in Germany", Journal of Banking and Finance, 22, pp.1283~1316 (1998)
  30. Debt Maturity and Relationhip Lending : An Analysis of European SMEs, "Gines, H. C.", ~ (2008)
  31. Greenbaum, S., "Equilibrium Loan Pricing Under the Bank-client Relationship", Journal of Banking and Finance, 13, pp.221~235 (1989)
  32. Harhoff, D., "Lending Relationships in Germany : Empirical Evidence from Survey Data", Journal of Banking and Finance, 22, pp.1317~1353 (1998)
  33. Ingrid, Stein, "The Price of Impact of Lending Relationships", Discussion paper series’s : Banking and Financial Studies, 4 (2011)
  34. Lehmann, E., "Do Lending Relationships Matter? Evidence from Bank Survey Data in Germany", Journal of Economic Behavior and Organization, 45, pp.339~359 (2001)
  35. Mayer, C., "New Issues in Corporate Finance", European Economic Review, 32, pp.1167~1189 (1998)
  36. Mester, L., "Transaction Accounts and Loan Monitoring", Review of Financial Studies, 99, pp.529~556 (2007)
  37. Essays on Loan Pricing and the Credit Channel of Monetary Policy, "Morttinen, L.", Department of Economics, University of Helsinki, 1~117, pp.Research Reports 85 (2000)
  38. Nakatani, I., "The Role of Financial Corporate Grouping, In Economic Analysis of the Japanese Firm" (1984), North Holland
  39. Norden, L., "Credit Line Usage, Checking Account Information, and Default Risk of Bank Borrowers", Review of Financial Studies (2010)
  40. Ongena, S., "Bank Relationships : A Survey, In The Performance of Financial Institutions" (2000), Cambridge University Press
  41. Lending to Small Businesses : The Role of Loan Maturity in Addressing Information Problems, "Ortiz-Molina, H.", ~ (2005)
  42. Petersen, M., "The Benefits of Lending Relationships : Evidence from Small Business Data", Journal of Finance, 49, pp.3~37 (1994)
  43. Rajan, R., "Insiders and Outsiders : The Choice Between Relationship and Armslength Debt", Journal of Finance, 47, pp.1367~1400 (1992)
  44. Weinstein, D., "On the Costs of a Bank Centered Financial System : Evidence from the Changing Main Bank Relations in Japan", Journal of Finance, 53, pp.635~672 (1998)

관련 논문AI추천

관계금융이 중소기업대출에 미치는 영향 : 자금가용성과 대출금리를 중심으로김문겸, 동학림한국중소기업학회 · 중소기업연구2013 · 제35권 제3호중소기업 관계금융의 현황과 성과서상원, 위경록한국은행 · 경제분석2017 · 제23권 제2호관계금융이 중소기업 대출구조와 경영성과에 미치는 영향에 관한 연구김문겸, 김순철, 이규옥한국중소기업학회 · 중소기업연구2011 · 제33권 제2호기업-은행 관계가 중소기업 대출에 미치는 효과분석이정진, 황수영한국은행 · 경제분석2013 · 제19권 제1호중소기업 대출시장에서 관계형 대출에 관한 실증분석박창균, 이기영예금보험공사 · 금융안정연구2012 · 제13권 제2호관계금융이 중소기업대출 연체발생에 미치는 영향 분석 : 위기극복 지원효과를 중심으로김문겸, 동학림한국재무관리학회 · 재무관리연구2014 · 제31권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (6건)

기관투자자 및 외국인투자자의 단기 군집거래최혁, 전용호pp. 1-37Innovative Macroeconomic Value Determinants최미정, 이상휘, Mengqing Yin, 곽승욱pp. 69-84한국기업의 소유구조와 기업가치 : 경영자지분율의 동태적 분석김동욱, 김병곤pp. 85-113대규모 기업집단이 계열기업의 자본구조에 미치는 효과분석홍재범, 김성태pp. 115-130기업의 ESG와 재무성과장승욱, 김용현pp. 131-152
원문 보기