경영자능력 측정방식에 관한 연구
A Study on the Measurement of Managerial Ability
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Demerjian et al.(2012)은 DEA(Data Envelope Analysis; 자료포락분석)을 이용한 경영자능력 측정치를 새롭게 제시하였다. 본 연구는 Demerjian et al.(2012) 이후 전개되고 있는 경영자능력 관련 국내 연구논문들의 경영자능력 측정방식을 분석하고 후속연구를 위해 합리적이고 타당한 경영자능력 측정방식을 제언하고자 한다. 연구를 위해 한국학술지인용색인(www.kci.go.kr)을 이용하여 경영자능력 관련 연구논문 87편을 수집한다. 해당 논문의 발간은 2013년부터 2022년까지 10년의 기간에 해당한다. 해당 논문 87편을 분석하여 해당논문의 경영자능력 측정방식을 정리하고, 분석한다. 그리고 우리나라 환경에 맞는 경영자능력 측정방식을 제언한다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 1단계 DEA 모형의 생산함수 가정은 가변규모수익(VRS)을 적용하는 것이 적절하다. 둘째, 1단계 DEA 분석시 표본의 수가 충분하다는 전제하에 1단계 DEA 모형에서는 산업별-연도별 추정이 가장 적절하지만, 표본이 충분하지 않은 우리나라의 경우 산업별 DEA 모형을 사용하는 것이 바람직하다. 셋째, 기업 효율성을 추정하는 1단계에서 연도별 기업의 효율성 점수를 추정하면 경영자능력 측정치가 상향 편향된다. 이러한 잠재적 편의를 경영자능력 측정치에서 제거하기 위해 2단계 회귀모형에서 산업고정효과를 포함한다. 마찬가지로, 1단계에서 효율성을 산업별로 추정한 경우 2단계에서 연도고정효과 모형을 사용할 필요가 있다. 넷째, 연구가설의 검증을 위한 회귀분석에서 회귀분석결과의 왜곡을 방지하지 위해 종속변수로 경영자능력 측정치가 고려되지 않도록 주의해야 한다. 본 연구는 Demerjian et al.(2012)이 새롭게 제시한 경영자능력 측정방식에 대한 전반적인 이해를 증진시키고 향후 경영자능력 관련 후속연구에 참고가 될 것으로 기대한다. 또한, 경영자능력과 관련한 다양한 경영현상을 설명하는 연구를 위한 교육자료로도 활용이 가능할 것이다.
Abstract
Demerjian et al. (2012) proposed a new measure of managerial ability using data envelopment analysis(DEA). The purpose of this study is to analyze the measurement methods of managerial ability in Korean research papers on managerial ability that have been developed since Demerjian et al. (2012) and to propose a reasonable and valid managerial ability measurement method for future research. We collected 87 research articles on managerial ability using the Korean Journal Index (www.kci.go.kr). The publication of these articles covers a period of 10 years from 2013 to 2022. We analyzed the 87 articles to summarize and investigated how they measure managerial ability. Then, we proposed a managerial ability measurement method that fits the Korean environment. The results of the study are as follows. First, it is appropriate to apply variable returns to scale(VRS) as a production function assumption in the first-stage DEA model. Second, under the assumption that the number of samples in the first-stage DEA analysis is sufficient, industry-year estimation is most appropriate, but in the case of Korea, where the number of samples is not sufficient, it is preferable to use the industry DEA model. Third, in the first stage of estimating firm efficiency, estimating firm efficiency scores by year biases the managerial ability measure upward. To remove this potential bias from the managerial ability measure, we include industry fixed effects in the second-stage regression. Similarly, if we estimate efficiency by industry in step 1, we need to use year fixed effects in step 2. Fourth, in the regression analysis to test the research hypotheses, researchers should be taken not to consider managerial ability as a dependent variable to avoid distorting the results. We expect that this study will contribute to the overall understanding of the measurement of managerial ability and provide reference for future studies on managerial ability. In addition, it can be used as an educational material for research that explains various management phenomena related to managerial ability.
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