재무제표의 비교가능성과 재무분석가의 세전 이익 예측 여부 및 법인세 비용 예측의 정확성
Financial Statement Comparability as Determinant of Pre-tax Income Forecasts and Implied Corporate Tax Expenses Forecast Accuracy
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초록
본 연구는 재무분석가가 세전․세후이익 예측치를 제공함에 있어서 재무제표의 비교가능성이 높은 기업의 정보를 활용하여 예측치를 제공하는 성향에 차이가 있는지를 검증한다. 그리고 세전․세후 이익예측치를 통해 추정할 수 있는 재무분석가의 법인세 비용 예측치를 실제 법인세 비용과 비교하여 예측 정확성을 산출하고 재무제표의 비교가능성과의 관련성을 실증한다. 이와 같은 관련성 검증과정에서 개별기업의 회계-세무보고이익 차이의 변동성이 어떤 효과를 미치는지도 함께 살펴본다. 실증결과는 다음과 같이 요약된다. 첫째, 재무제표의 비교가능성은 재무분석가의 세전․세후 이익 예측치를 모두 제공하는 성향을 높이는 것으로 나타났다. 둘째, 재무제표의 비교가능성이 높더라도 해당 기업의 회계-세무보고이익의 차이의 변동성이 높으면 재무분석가의 세전․세후 이익 예측치를 모두 제공하는 성향이 낮았다. 셋째, 재무제표의 비교가능성은 재무분석가의 법인세 비용예측 정확성(오차)을 높이는(줄이는) 효과가 있는 것으로 나타났다. 넷째, 재무제표의 비교가능성이 높더라도 회계-세무보고이익의 차이가 크면 예측 정확성(오차)은 낮았다(높았다). 본 연구의 결과는 재무제표의 중요 속성 중 하나인 재무제표 비교가능성이 재무분석가로 하여금 보다 풍부한 정보에 대한 예측을 유인한다는 증거를 제시한다. 또한 개별 기업의 법인세 비용산출과정의 복잡성을 재무분석가가 충분히 고려하지 못하는 경우 다양한 정보제공 유인을 제한하며 예측 정보의 신뢰성에도 영향을 미치고 있음을 보여준다.
Abstract
The study investigates financial analysts’ behavior of providing pre and after corporate tax income forecast by testing relation between financial statement comparability and pre and after corporate tax income forecast propensity and implied corporate tax expenses forecast accuracy. Further, the study tests joint effects of financial statement comparability and book-tax difference variation on pre and after corporate tax income forecast propensity and implied corporate tax expenses forecast accuracy. Followings are the findings of the study. First, tests find that high financial statement comparability increases tendency of analysts’ pre and after corporate tax income forecast. Second, high book-tax difference variation marginally hold back analysts’ behavior of pre and after corporate tax income forecast in decreasing manner. Third, the study observes that analysts’ implied corporate tax expenses forecast is more accurate as financial comparability increases while joint effects of financial statement comparability and book-tax difference variation decrease their accuracy. The study contribute to the extant literature by showing that financial analyst utilize comparable accounting information to provide various forecast information including pre-tax income(implied corporate tax expenses). Also, our findings suggests that financial analyst may fail to systematically interpret taxable income complexity in their forecast.
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