본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

거시경제 환경 변화에 따른 가계부채 리스크 점검과 시사점

Recent Trends and Risk Assessment of Household Debt in Korea

김영일
한국경제학회 (The Korean Economic Association)|2023.04|한국경제포럼 (The Korean Economic Forum)|제16권 제1호|pp. 1-37|DOI 10.22841/kefdoi.2023.16.1.001

1

조회

0

다운로드

2

인용

0

참고문헌

키워드

가계부채스트레스 테스트household debtcredit risk신용위험stress test
주제분류경제학

초록

본고는 최근 거시경제 환경의 변화가 가계부채 부실위험에 미칠 영향을 가장 최근의 차주별 대출현황을 파악할 수 있는 CB자료와 가구별 재무현황을 파악할 수 있는가계금융복지조사를 이용하여 분석하였다. CB자료 분석결과, 금리인상, 주택경기둔화, 소득부진 등은 가계대출 보유 차주의 부실위험 증가 요인으로 작용하기 때문에 가계대출 연체지표는 작년에 이어 금년 중에도 상승세를 이어갈 것으로 예상된다. 가계금융복지조사를 통해 가구별 현금흐름 및 순자산에 기초한 상환능력을 분석한 결과 현금흐름 측면에서는 취약한 가구가 많았으나, 순자산 측면에서는 일정규모 이상의 상환여력을 가진 가구가 많았다. 가계대출 연체지표는 거시적인 긴축기조로 인해 단기적으로는 빠르게 상승할 수 있지만, 그간 연체지표의 장기 추세적인 하락세를 가져온 기술적․제도적 요인이 여전히 유효할 것으로 기대되므로 추세적으로는 상승세가 다소 완만할 가능성도 있어 보인다. 그럼에도 불구하고 경기민감업종을 중심으로 한 개인사업자대출의 부실위험, 금융시장 불확실성이 신용공급위축으로 이어질 가능성 등 가계대출 부실률을 급증시킬 수 있는 다양한 리스크 요인이 상당하므로 취약성이 큰 유형의 차주, 금융기관, 대출상품 등에 대해 시의성있는 자료를 이용한 모니터링 및 관리가 필요할 것으로 사료된다.

Abstract

This study analyzed the impact of recent changes in the macroeconomic environment on household debt insolvency risk by using CB data that can identify the most recent loan status by borrower and the Survey of Household Finances and Living Conditions that can identify financial status by household. It was confirmed that interest rate hikes, housing market slowdown, and sluggish incomes acted as factors that increased the insolvency risk of borrowers with household loans. This suggests that the household loan delinquency index will continue to rise during this year, following last year, considering the economic outlook for this year. As a result of analyzing the repayment capacity of indebted households based on cash flow and net assets by household, it was found that among indebted households, there were many households with weak cash flow, but in terms of net assets(equity capital), they secured repayment capacity above a certain level. Although the household loan delinquency index may rise rapidly in the short term due to the macroeconomic tightening policy, the trend is likely to be somewhat gradual as the technical and institutional factors that have led to the long-term downward trend in the delinquency index are expected to remain in effect. Meanwhile, as uncertainty in the financial market has recently increased, it seems imperative to check and respond to the possibility that the liquidity supply function of financial institutions may shrink, which could increase the risk in the household loan market. Of course, we cannot rule out the possibility that the risk of insolvency will greatly increase in some financial institutions and loan products due to the rapidly changing macro environment, so monitoring and management using timely data is necessary for borrowers, financial institutions, and loan products with high vulnerabilities in particular. The analysis in this paper is expected to provide meaningful implications for timely inspection and management of household debt risks that have recently emerged.

참고문헌 (74)

  1. 개인채무자 구제제도 현황, "강호석", 한국은행, ~ (2013)
  2. 김문년, "주택담보대출에서 연체 및 채무불이행의 발생시기별 위험률: DTI와 LTV 비율의 교차효과를 중심으로", 국토연구, 87, pp.17~32 (2015), 국토연구원[DOI]
  3. 김미나, "소득 포트폴리오와 변동성이 가구 부실위험에 미치는 영향", 재무관리연구, 39(4), pp.153~180 (2022), 한국재무관리학회[DOI]
  4. 김미루, "금리 인상기에 취약계층을 포용하기 위한 법정최고금리 운용방안", KDI FOCUS, (114) (2022), 한국개발연구원
  5. 김영도, "주택담보대출규제가 주택가격에영향을 미치는 경로 분석", 금융연구, 32(4), pp.1~35 (2018), 한국금융학회[DOI]
  6. 가계부채의 취약성과 위험관리방향, "김영일", 한국개발연구원, ~, pp.연구보고서 2013-01 (2013)
  7. 금융 사이클에 대한 분석과 거시건전성 관리체계의 개선방향, In 한국 금융감독체계에 대한 정치경제학적 연구, 제4장, "김영일", 한국개발연구원, ~, pp.연구보고서 2017-09 (2017)
  8. 김영일, "가계의 종합적 특성을 고려한 연체위험 분석", 통계연구, 24(4), pp.48~74 (2019), 통계청[DOI]
  9. 주택금융규제 완화가 가계의 주택담보대출과 주택 보유에 미친 영향: 가구자료를 중심으로, In 주택금융규제 완화가 차입행태에 미치는 영향 분석, 제2장, "김영일", 한국개발연구원, ~, pp.연구보고서 2019-9 (2019)
  10. 김영일, "가계부채 부실위험에 대한 스트레스 테스트: 가구자료를 중심으로", 경제분석, 19(2), pp.59~95 (2013), 한국은행
  11. 김영일, "가계 채무불이행 위험의 결정요인에 대한 분석과 시사점", 금융연구, 32(2), pp.63~92 (2018), 한국금융학회[DOI]
  12. 김현정, "한국노동패널자료를 이용한 가계부채 분석", 금융경제연구, (366) (2009), 한국은행
  13. 금융위원회, "가계부채 관리 강화방안-가계부채 관리방안(4.29일) 후속 보완과제 및 추가 대응방안", 보도자료, ~ (2021)
  14. 금융․실물 연계를 고려한 금융불균형 수준 평가, "나성오", BOK, ~, pp.BOK 이슈노트, 제2020-2호 (2020)
  15. 박연우, "스트레스 테스트와 Monte Carlo 시뮬레이션을 통한 국내금융기관의 주택담보대출 신용위험분석", 주택연구, 19(4), pp.79~109 (2011), 한국주택학회
  16. 박창균, "1997년 경제위기 이후 가계신용 증가와 정책대응에 대한 평가", 한국경제의 분석, 16(1), pp.99~153 (2010), 한국경제의 분석패널
  17. 주택금융시장의 안정성과 포용성 제고, "박천규", ~, pp.국토정책 Brief, No. 510 (2015)
  18. 주요국 과잉대출(over-lending)관련 규제의 시사점, "신용상", 한국금융연구원, ~, pp.금융 브리프, 제30권 21호 (2021)
  19. 엄윤성, "주택가격이 가계부채 부도에 미치는 영향: 개별 차주 데이터를 중심으로", 재무연구, 35(1), pp.1~30 (2022), 한국재무학회[DOI]
  20. 유경원, "최근의 개인파산 급증현상과 정책과제", 금융경제연구, (239) (2005)
  21. 유경원, "가계부채 문제에 관한 분석:미시자료를 중심으로", 경제분석, 15(4), pp.1~32 (2009), 한국은행
  22. 이규복, "최근 해외 책임대출(Responsible lending)강화 추세와 국내 대출규제 강화", 금융 브리프, 27(8) (2018), 한국금융연구원
  23. 이준서, "개인차주의 대출행태 분석 및 잠재적 도산확률 추정", 재무관리연구, 36(1), pp.63~94 (2019), 한국재무관리학회[DOI]
  24. 이정연, "우리나라의 금융사이클 측정", 경제분석, 21(3), pp.137~155 (2015), 한국은행
  25. 이태리, "주택담보대출 규제 변화에 따른 가구별 차입제약 영향 분석", 부동산분석, 4(2), pp.21~43 (2018), 한국부동산원[DOI]
  26. 부동산시장 정책기반 강화 연구(Ⅱ): 주택담보대출 규제의 효과적 운영 방안 연구, "이태리", 국토연구원, ~ (2017)
  27. 임대봉, "주택시장의 대출규제(LTV․DTI)와 주택가격, 그리고 가계부채에 관한 연구", 국토계획, 48(3), pp.361~381 (2013), 대한국토·도시계획학회
  28. 정호성, "차주별 패널자료를 이용한 주택담보대출 연체요인에 대한 연구", 경제분석, 23(2), pp.1~27 (2017), 한국은행
  29. 지규현, "담보인정비율(LTV)과 차입자 속성이 주택담보대출의채무불이행에 미치는 영향에 대한 연구", 한국지역개발학회지, 19(3), pp.213~228 (2007), 한국지역개발학회
  30. 최성일, "주택담보대출 부도요인 분석을 통한 LTV 및 DTI 등 거시건전성 규제의 효과에 관한 연구", 금융연구, 29(3), pp.101~146 (2015), 한국금융학회
  31. 개인파산 및 개인회생제도의 기능에 대한 경제적 분석, "한국개발연구원", ~ (2005)
  32. 금융안정보고서, "한국은행", ~ (2012)
  33. 금융안정보고서, "한국은행", ~ (2015)
  34. 2022년 하반기 시스템 리스크 서베이 결과, "한국은행", ~ (2022)
  35. 함준호, "개인CB 자료를 이용한 우리나라 가계의 부채상환위험 분석", KDI Journal of Economic Policy, 32(4), pp.1~34 (2010), 한국개발연구원[DOI]
  36. 허석균, "DTI, LTV 및 대출상환 조건이 주택담보대출의 연체율에 미치는 영향", 규제연구, 21(2), pp.39~77 (2012), 한국규제학회
  37. 홍기석, "가계부채의 스트레스 테스트와 소득 충격", 국제경제연구, 24(1), pp.1~24 (2018), 한국국제경제학회[DOI]
  38. NICE 리서치센터, "가계대출시장 전망과 리스크 관리를 위한 제언", 2022년 하반기 NICE CB VIP FORUM 제2세션 발표자료 (2022)
  39. Stress Testing Austrian Households, "Albacete, Nicolas", Austrian National Bank, 72~91, pp.Financial Stability Report, 19 (2010)
  40. Aliber, Robert Z., "Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises" (2015), Palgrave Macmillan
  41. Andersen, Asger L., "Household Debt and Spending during the Financial Crisis : Evidence from Danish Micro Data", European Economic Review, 89, pp.96~115 (2016)
  42. Basel Committee on Banking Supervision(BCBS), "Guidance for National Authorities Operating the Countercyclical Capital Buffer", Bank for International Settlements, ~ (2010)
  43. Borio, C., "Assessing the Risk of Banking Crises—Revisited", BIS Quarterly Review (2009)
  44. Asset Prices, Financial and Monetary Stability : Exploring the Nexus, "Borio, C.", BIS, ~, pp.BIS Working Paper No. 114 (2002)
  45. Household Debt and Spending in the United Kingdom, "Bunn, Philip", Bank of England, ~, pp.Staff Working Paper No. 554 (2015)
  46. The Real Effects of Debt, "Cecchetti", BIS, ~, pp.BIS Working Papers No. 352 (2011)
  47. Crisis Management and Resolution: Early Lessons from the Financial Crisis, "Clasessens Stijin", IMF, ~ (2011)
  48. Operationalizing the Countercyclical Capital Buffer: Indicator Selection, Threshold Identification, and Calibration Options, "Detken, Carsten", European Systemic Risk Board, ~, pp.Occasion Paper Series No. 5 (2014)
  49. Dey Shubhasis, "A Tool for Assessing Financial Vulnerabilities in the Household Sector", Bank of Canada Review, pp.47~56 (2008)
  50. Characterising the Financial Cycle: Don’t Lose Sight of the Medium Term!, "Drehmann, M.", BIS, ~, pp.BIS Working Paper No. 380 (2012)
  51. Dynan, Karen, "Is a Household Debt Overhang Holding Back Consumption?", Brookings Papers on Economic Activity, (Spring), pp.299~362 (2012)[DOI]
  52. Eggertsson, Gauti B., "Debt, Deleveraging, and the Liquidity Trap : A Fisher-Minsky-Koo Approach", The Quarterly Journal of Economics, 127(3), pp.1469~1513 (2012)
  53. Henry, Nick, "Scaling Up Affordable Lending: Inclusive Credit Scoring", Responsible Finance (2018)
  54. Assessing Household Credit Risk : Evidence From a Household Survey, "Hollo, Daniel", The Central Bank of Hungary (Magyar Nemzeti Bank), ~, pp.Occasional Papers, 70 (2007)
  55. Hoshi, Takeo, "apan’s Financial Crisis and Economic Stagnation", Journal of Economic Perspectives, 18(1), pp.3~26 (2004)
  56. Hung, F. S., "Explaining the Nonlinear Effects of Financial Development on Economic Growth", Journal of Economics, 97(1), pp.41~65 (2009)
  57. Do Loan-to-Value and Debt-to-Income Limits Work? Evidence from Korea, "Igan, Deniz", IMF, ~ (2011)
  58. IMF, "Chapter 3, World Economic Outlook: Growth Resuming, Dangers Remain" (2012), International Monetary Fund
  59. Swedish Households’ Indebtedness and Ability to Pay-A Household Level Study, "Johansson, M. W.", Sveriges Riksbank, ~, pp.Penning-och Valutapolitik 3 (2006), 06
  60. Jorda, Oscar, "When Credit Bites Back", Journal of Money, Credit and Banking, 45(2), pp.3~28 (2013)
  61. Jung, Hosung, "The Effects of Macroprudential Policies on House Prices : Evidence from an Event Study using Korean Real Transaction Data", Journal of Financial Stability, 31, pp.167~185 (2017)
  62. Kang, Tae Soo, "Recent Episodes of Credit Card Distress in Asia", BIS Quarterly Review (2017)
  63. Stress Testing Household Debt in Korea, "Karasulu, Meral", IMF, ~ (2008)
  64. 김영일, "Household Debt and Consumer Spending in Korea: Evidence from Household Data", KDI Journal of Economic Policy, 38(4), pp.23~44 (2016), 한국개발연구원[DOI]
  65. 김영일, "Household Over-indebtedness and Financial Vulnerability in Korea: Evidence from Credit Bureau Data", KDI Journal of Economic Policy, 38(3), pp.53~77 (2016), 한국개발연구원[DOI]
  66. King, Mervyn, "Debt Deflation : Theory and Evidence", European Economic Review, 38(3), pp.419~445 (1994)
  67. Principles of Household Debt Restructuring, "Laeven, Luc", IMF, ~, pp.IMF Staff Position Note, 09 (2009), 15
  68. The Real Effects of Household Debt in the Short and Long Run, "Lombardi, Marco", BIS, ~, pp.BIS Working Paper, No. 607 (2017)
  69. Mian, Atif, "Household Leverage and the Recession of 2007-09", IMF Economic Review, 58(1), pp.74~117 (2010)
  70. Mian, Atif, "Household Balance Sheets, Consumption, and the Economic Slump", Quarterly Journal of Economics, 128(4), pp.1687~1726 (2013)
  71. Minsky, H., "Can It Happen Again? Essays on Instability and Finance" (1982), M. E. Sharpe
  72. Reinhart, M. Carmen, "This Time Is Different: Eight Centuries of Folly" (2009), Princeton University Press
  73. Stiglitz, Joseph E., "Capital Market Liberalization, Economic Growth, and Instability", World Development, 28(6), pp.1075~1086 (2000)
  74. Turner, Michael A., "Give Credit Where Credit Is Due: Increasing Access to Affordable 75. Mainstream Credit Using Alternative Data" (2006), Political and Economic Research Council & The Brookings Institution Urban Markets Initiative

관련 논문AI추천

개인CB 자료를 이용한 우리나라 가계의 부채상환위험 분석김정인, 이영숙, 함준호한국개발연구원 · KDI Journal of Economic Policy2010 · 제32권 제4호가계의 주택담보대출 비중과 거주목적 대출용도가 연체에 미치는 영향 - 소득계층별 분석 -권건우, 김근용, 김태환, 박천규한국부동산원 · 부동산분석2018 · 제4권 제1호금리와 자산가격 변화가 가계부채 지속가능성에 미치는 영향권준석, 남명훈예금보험공사 · 금융안정연구2022 · 제23권 제2호가계대출의 증가와 차주의 상환부담에 따른 연체확률 분석김승현, 김원혁, 이윤수한국국제경제학회 · 국제경제연구2020 · 제26권 제2호가계부채 확대가 실물부문 리스크에 미치는 영향서은숙, 유경원한국경제의 분석패널 · 한국경제의 분석2015 · 제21권 제1호가계부채 부실위험에 대한 스트레스 테스트: 가구자료를 중심으로김영일, 유주희한국은행 · 경제분석2013 · 제19권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (3건)

기준금리 인상에 따른 금융기관에 대한 가계부문 건전성 스트레스 테스트: 가계금융복지조사를 활용한 연체율과 예상손실액 추정도영웅pp. 39-82자본이동 및 환율 변동성에 대응한 통합적 정책체계 논의와 시사점나승호, 이아랑, 채동우pp. 83-115금융감성사전의 구축과 금융감성지수의 유효성임소연, 김인배pp. 117-138
원문 보기