우리나라 상장기업의 Climate Value at Risk
Climate Value at Risk of Korean corporations
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초록
본고는 기후변화로 인한 금융시장의 영향을 분석하기 위해 국내 주식시장과 주요고탄소 및 저탄소 배출 업종의 CVaR(Climate Value at Risk)를 추정하였다. 기후변화 대응 정책별 영향 파악을 위해 확률론적 방법 대신, NGFS 및 한국은행의 기후변화 시나리오를 활용하였다. 연구 결과, 국내 주식시장의 CVaR는 2.6%에서 7.1%로추정되었으며, 이는 61.4조원에서 168.6조원에 이른다. 업종별 CVaR는 저탄소 업종보다 고탄소 업종에서 더 높이 나타났으며, 1.5℃ 시나리오에서 2℃ 시나리오보다 더높게 나타났다. 다만, 전기･가스･증기 및 공기조절 공급업의 경우는 반대로 나타났다. 체계적인 온실가스 대응정책이 없을 경우 국내 경제 뿐 아니라 국내 주식시장에도기후리스크가 증가할 수 있다. 특히 고탄소 업종의 영향이 더 클 수 있다.
Abstract
Climate Value at Risk (CVAR) is estimated for the Korean stock market and major sectors. The climate scenarios of NGFS and BOK were used instead of the probabilistic method. The CVaR of the stock market was estimated to be between 2.6% to 7.1%, ranging from 61.4 trillion won to 168.6 trillion won. CVaR was higher in the high-carbon sector than in the low-carbon sector and higher in the 1.5°C scenario than in the 2°C scenario. Without a systematic GHG reduction policy, climate risk could increase in the stock market. In particular, the impact of the high-carbon industry may be greater.
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