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기업혁신, 지속가능경영 및 기업가치

Firm Innovation, Sustainability Management and Firm Value

최미화
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2021.03|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제67호|pp. 55-73|DOI 10.35349/tar.2021..67.003

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Innovation지속가능경영기업가치Sustainability ManagementESGFirm Value기업혁신

초록

[연구목적] 본 연구는 기업의 혁신성이 지속가능경영의 동인이 되는지를 살펴보고, 이러한혁신이 지속가능경영기업의 기업가치 관련성에 차별적 역할을 하는지를 알아보고자 한다. [연구방법] 지속가능경영의 측정은 ESG평가등급을 이용하며, 기업혁신성향은 연구개발 투자 및 Drucker(2015)의 모수적 방법으로 측정한다. 2012년부터 2019년까지의 유가증권 상장기업을 대상으로 다중회귀분석 및 로지스틱분석을 실시하였다. [연구결과] 첫째, 기업혁신과 지속가능경영활동은 유의한 양(＋)의 관련성이 있음을 확인하였으며, 둘째, 지속가능경영기업의 기업가치 관련성에 기업혁신의 추가적 역할을 알아본 결과, 기업의 혁신성향은 지속가능경영활동과 기업가치 관련성을 긍정적으로 이끄는 역할을하고 있음을 확인할 수 있었다. [연구의 시사점] 기업혁신은 사회적 책임경영의 주요 동인이라는 국외연구보고가 활발하나, 이에 대한 국내 연구가 미미한 상황에서 본 연구는 이러한 연구를 시도하였다. 특히, 국외 연구보고는 사회적 책임에만 집중한 반면에 본 연구는 사회적 책임 및 환경경영과 기업지배구조를 아우르는 지속가능경영활동과 기업혁신간의 관련성을 검증하였다. 또한 선행연구들은 기업혁신의 측정을 연구개발투자에 집중하였으나 본 연구는 생산성 측면의 혁신변수를 다루어, 지속가능경영기업의 기업가치를 결정짓는 중요한 요인으로 기업혁신의 가능성을 확인하였다.

Abstract

[Purpose] This study examines whether firm innovation is a driving force for social responsibility management, and to find out whether such firm innovation affects the relevance of firm values of sustainability management firm. [Methodology] ESG evaluation grade of the Korea Corporate Governance Service(KCGS) is used to measure sustainability management, and R&D investment and Drucker(2015) parametric method are used to measure firm innovation. This study conducted multiple regression analysis and logistic regression analysis for listed companies is from 2012 to 2019. [Findings] First, there was a significant positive relationship between firm innovation and sustainability management activities. Second, as a result of examining the additional role of firm innovation in the relationship between sustainable management and firm value, innovation has an interaction that positively leads to the relationship between sustainability management activities and firm value. [Implications] There are many foreign studies that indicate that firm innovation is a major driver of sustainable management, but few studies in Korea. This study attempted this research topic. In particular, while foreign research results focused only on social responsibility, this study used sustainability management activities including social responsibility, environmental management and corporate governance. In addition, the preceding studies focused on the measurement of corporate innovation on R&D investment, but this study used the innovation variable in terms of productivity. The measurement of these various variables confirmed firm innovation as an important factor in determining the firm value of a sustainable management firm.

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