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감사인과 이익조정: 감사인 지정을 중심으로

Auditors and Earnings Management: Focusing on Auditor Designation

김은|신용준
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2010.11|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제33호|pp. 91-132|DOI 10.21073/kiar.2010..33.005

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이익조정Discretionary AccrualsEarnings Management재량적 발생액감사인 규모Auditor Size감사인 지정Auditor Designation

초록

본 연구의 목적은 감사인 관련변수와 이익조정과의 관계를 분석하는데 있다. 보다 구체적으로 감사인 지정 여부 및 지정과 관련된 감사인 규모가 이익조정의 대용치인 재량적 발생액에 어떤 영향을 미치는가를 분석하였다, 본 연구의 감사인 관련 자료와 재무자료는 한국신용평가(주)의 Kis Value 데이터베이스로부터 수집하였고 감사인 지정 자료는 금융감독원으로부터 입수하였다. 본 연구의 종속변수는 이익조정의 대용치인 재량적 발생액이다. 재량적 발생액 추정치의 타당성을 높이기 위해 재량적 발생액을 세 가지 방법(수정 Jones 재량적 발생액, 성과통제 재량적 발생액, 성과대응 재량적 발생액)으로 측정하였다. 분석 기간은 2002년부터 2007년의 6년으로, 검증 대상은 유가증권시장 상장기업 및 코스닥시장 상장기업 중 비금융업에 속한 12월 결산 법인을 대상으로 하였다. 연구결과, 기업의 이익조정행위가 감사인 지정에 의해 억제되고 있는지 검증하기 위하여 전체 지정기업 대비 비지정기업, 신규 지정기업 대비 신규 지정 이외기업으로 구분하여 여러 가지 다양한 실증분석을 한 결과, t-검정과 Wilcoxon 순위합 검정에서는, 수정 Jones 재량적 발생액에서 감사인 전체 지정기업이 비지정기업보다. 신규 지정기업이 신규 지정 이외기업보다 각각 이익조정이 억제되는 효과가 있음을 보이고 있다. 반면 성과통제 재량적 발생액과 성과대응 재량적 발생액에서는 모두 비유의적인 결과를 보였다. 더 나아가, 상향지정기업과 수평지정기업, 수평지정기업과 하향지정기업 간 각각의 t-검정과 Wilcoxon 순위합 검정에서는 통계적으로 유의한 의미를 보여주지 않았다. 감사인 지정과 재량적 발생액의 회귀분석 결과는 전체 지정기업이 비지정기업보다. 신규 지정기업이 신규 지정 이외기업보다 재량적 발생액이 낮게 나타나, 독립성이 제고된 지정 감사인의 감사를 통하여 이익조정을 억제하는 효과가 있는 것으로 나타났다. 더 나아가, 지정방향과 재량적 발생액의 회귀분석 결과는 지정방향은 재량적 발생액에 의미 있는 차이를 미치지 않음을 보여주고 있다.

Abstract

The purpose of this study is to analyze the relation between auditor-related variables and earnings management. More specifically, it attempts to empirically analyze what effect auditor designation imposed by the Korean SEC have on discretionary accruals, proxies of earnings management in this study. Moreover, dichotomized auditor size(Big4 versus NonBig4) is used as an interaction variable to see if the effects on discretionary accruals of auditor designation vary on the auditor size. Auditor-related data and financial variables in this study are collected from Kis Value database, and auditor designation data are obtained from the Korean SEC. Three measures of discretionary accruals are measured in this study; discretionary accruals using modified Jones model, performance(ROA) controlled discretionary accruals, and performance(ROA) matched discretionary accruals. Both bivariate and multi-variate statistical analyses are performed for listed non-financial institutes Korean firms during 2002-2007, of which fiscal year ends at December. The main results of this study can be summarized as follows: To see if earning management by firms is suppressed by auditor designation, this study performs some empirical analyses for both newly designated firms sample and all(newly and continuingly) designated firm sample. Statistical test results produce some evidences that firms whose auditors are newly or continuingly designated by regulatory bodies tend to have significantly lower discretionary accruals than non-designated firms. This result suggests that designated auditors be more conservative than free-engaged auditors. As to auditor size, there seems no significant difference in discretionary accruals among auditor-designated firms. These results cast a strong doubt on the argument that auditor quality may differ depending on the auditor size, at least in Korea.

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