내부회계관리제도의 취약점 보고와 투자유의사항 공시가 신용평점에 미치는 영향
The effect of internal control weakness and investor alert on credit rating
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본 연구에서 내부회계관리 제도의 취약점 보고와 투자유의사항 공시가 신용평점에 어떠한 영향을 미치는지 실증분석하였다. 이를 위해 KISVALUE에서 2005년부터 2010년까지 총 5,356개 기업-년도 자료를 추출하였다. 내부회계관리 제도의 취약점 보고, 횡령 및 배임, 최대주주의 잦은 변경, 벌금 등의 부과에 대한 내용은 전자공시시스템(DART)과 상장공시시스템(KIND)에서 수집하였다. 분석결과, 내부회계관리 제도의 취약점이나 미비점 보고 시 차기년도의 신용평점이 높아지는 것으로 나타났으며, 부실제출에 의한 의견거절과 미제출에 의한 의견거절도 부의 영향을 주고 있어 내부회계관리 제도의 취약점이 보고되면 신용도가 하락한다는 것을 확인하였다. 또한 내부회계관리 제도의 취약점 보고 중 미비점과 중요한 취약점 보고가 의견거절보다 신용평점에 더 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 횡령 및 배임, 최대주주의 잦은 교체, 벌과금의 부과도 신용평점에 부의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 결론적으로 내부회계관리 제도의 취약점과 투자유의사항 공시가 차기년도 신용평점에 부의 영향을 미치며, 횡령 및 배임, 최대주주의 잦은 변경, 벌금, 과태료, 및 추징금 등이 해당기업의 내부회계관리 제도가 부실하여 발생한 것으로 볼 수 있어 내부회계관리 제도가 성공적으로 정착, 발전될 수 있도록 정부, 감독기관, 회계 관련 기관들이 내부회계관리 제도의 문제점과 해결책을 찾는데 더 많은 노력을 해야 함을 알 수 있다.
Abstract
The objective of this study is to determine the impact of internal control weakness and investment alert on credit rating. We used KISVALUE to collect 5,356 company-year data. Data on internal control weakness and investment alert including embezzlement, malpractice, frequent change of largest shareholder, and fines were collected from DART and KIND. We found that disclosure of internal control weakness made the next year’s credit rating lower significantly. Rejection opinion on internal control also made the next year’s credit rating significantly. Embezzlement, malpractice, frequent change of largest shareholder, and fines also had negative impact on the next year’s credit rating. Our findings suggests that embezzlement, malpractice, frequent change of largest shareholder, and fines might be related to internal control weakness. The corporate governance participants including government and oversight body should make more efforts to find the problems and solutions of the corporate internal control systems to increase investor’s trust.
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