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논문KCI 등재

자산재평가 기업의 특성과 기업가치 관련성에 관한 연구

The Study on the Relationship between Asset Revaluation Company Characteristics and Value

김준호|양해면
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2022.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제105호|pp. 85-101|DOI 10.21073/kiar.2022..105.004

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Asset Revaluation자산재평가주당재평가잉여금Revaluation surplus per share

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[연구목적]본 연구는 자산재평가를 실시한 기업의 주당재평가잉여금에 대한 영향과 기업 특성이 기업가치 미치는 영향에 대한 가설을 설정하여 회계정보의 유용성을 실증분석하였다. [연구방법]K－IFRS를 적용하여 자산재평가모형에 따라 자산을 재평가한 기업들의 공시일 기준의 주당재평가잉여금과 기업 특성에 따른 정보비대칭성에 대하여 분석하였다.본 연구를 위하여 유가증권시장에 등록되어 자산재평가를 실시한 기업 중 2011년부터 2020년까지 자산재평가 결과를 공시한 510개 기업 중 4,460개(기업－년도)를 최종 표본으로 선정하여 실증분석하였다. [연구결과]본 연구 결과 첫째, 자산재평가차액이 클수록 주당재평가잉여금이 높은 것으로 나타나 자산재평가 공시가 기업가치를 높이는데 관련성이 있는 것으로 나타났다.둘째, 부채비율이 높을수록 회계정보의 정보비대칭성이 증가하고, 낮을수록 감소시키는 것으로 나타났다.셋째, 기업규모가 클수록 회계정보의 정보비대칭성이 감소하고 작을수록 증가시키는 것으로 나타났다. [연구의 시사점]본 연구 결과 자산재평가 기업의 소유주 지분구조 등의 추가적인 기업 특성 변수를 고려하지 못한 점에 한계점이 있지만 자산재평가를 실시한 기업의 주당재평가잉여금 증가로 회계정보에 대한 정보비대칭성을 감소시킴으로써 회계정보 이해관계자들의 목적적합성과 신뢰성을 향상시킬 수 있다는 근거를 제시하였다는데 본 연구의 의의가 있다.

Abstract

[Purpose]This study empirically analyzed the usefulness of accounting information by establishing hypotheses on the effect of revaluation surplus per share and the effect of corporate characteristics on the corporate value of companies that have undergone asset revaluation. [Methodology]By applying K－IFRS, we analyzed the revaluation surplus per share as of the disclosure date and information asymmetry according to the characteristics of the companies that revalued their assets according to the asset revaluation model.For this study, 4,460 (company－year) out of 510 companies that have been registered on the stock market and have reported asset revaluation results from 2011 to 2020 were selected as the final sample for empirical analysis. [Findings]As a result of this study, first, the larger the asset revaluation difference, the higher the revaluation surplus per share.Second, it was found that the higher the debt ratio, the higher the information asymmetry of accounting information, and the lower the debt ratio, the lower it decreased.Third, it was found that the larger the company size, the lower the information asymmetry of accounting information, and the smaller the company, the more it increased. [Implications]As a result of this study, there is a limitation in that additional company characteristic variables such as the owner’s equity structure of the asset revaluation company were not taken into account. The significance of this study is that it presented the evidence that it can improve the suitability and reliability of their purpose.

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