혁신산업 기업에 대한 정책금융 지원 필요성에 관한 이론 분석
A Theoretical Analysis on the Necessity of Policy Financial Support for Innovative Enterprises
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초록
최근 세계 각국에서 디지털전환 및 녹색전환에 대한 정부의 정책금융 지원이 강화되고 있다.이는 새로운 경제 패러다임의 전환기를 맞아 국가경쟁력을 강화하기 위한 각국 정부의 전략인 것으로 보이는데 한편으로 정책금융에 대한 새로운 평가 및 접근과도 연관된 것으로 보인다.전통적인 경제학에서는 시장을 통한 효율적 자원배분에 대한 신뢰가 밑바닥에 있었으나 2007-09 글로벌 금융위기 이후 정부의 개입 및 정책금융이 필요하다는 주장이 힘을 얻으면서 다양한 연구결과가 나오고 있다. 이 글은 이러한 해외 주요국 정부의 정책금융 현황 및 이론적 배경에 대한 문헌들을 소개한다.이 논문의 주된 내용은 혁신산업의 기업에 대한 금융지원의 유형에 따른 효과 및 정책금융 필요성에 대한 것이다.이를 분석하기 위해 Emran and Stiglitz (2009)와 Greenwald and Stiglitz (2013)의 이론 모형을 기초로 하고 있다. 균형분석 결과 혁신산업의 경우 대출보다 지분투자를 통한 자금공급이 유리할 수 있음을 확인하였다.또한 혁신기술이 여러 산업에 대하여 영향을 주는 상황에서는 정부가 시장에 개입하여 혁신기술 개발을 지원할 필요가 있음을 확인하였다.
Abstract
Recently, governmental financial support for digital transformation and green transformation has been strengthened in countries around the world. These countries’ governments are trying to strengthen national competitiveness in the transition of a new economic paradigm. This trend also seems to be related to a new evaluation of policy financial support. In traditional economics, trust in efficient resource allocation through the market was at the bottom. The 2007-09 global financial crisis, however, has evoked new arguments for the necessity of government intervention, and policy financial support has gained strength about which various researches are emerging. This article explains the current state of policy financial support in many countries and its theoretical background. The main content of this paper, however, is about the effect of financial support for companies in innovative industries and the necessity of governmental intervention. To analyze this, the model is based on the theoretical models of Emran and Stiglitz (2009) and Greenwald and Stiglitz (2013). The results of equilibrium analysis show that in the case of innovative industries, the supply of funds through equity investment may be better than loans. In addition, it also shows that it is necessary for the government to intervene in the financial market to support the development of innovative technologies in a situation where innovative technologies affect several industries.
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