LNG 운반선 운임에 영향을 미치는 주요 요인에 관한 연구
A Study on Prime Factors Affecting LNG Carrier Freight Rates
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초록
본 연구의 목적은 LNG 운반선 운임에 영향을 미치는 주요 요인들의 장기 탄력성을 분석하는 것이다. 이를 위해 본 연구는 영국의 물류 컨설턴트 기업인 클락슨이 공표하는 LNG 운반선 스폿 운임(LNG 145K spot ate)을 종속변수로, LNG 해상물동량(LNG seaborne trade volume), LNG 선복량(LNG carrier fleet), 벙커유 가격(bunker prices), 세계 GDP를 설명변수로 사용하였다. 본 연구는 벡터오차수정 모형(Vector Error Correction Model; VECM)을 사용하여 LNG 운반선 운임에 대한 장기균형 함수를 추정했으며, 공적분 모형(Co-integration Model)을 사용하여 변수 간의 상관관계를 분석하였다. 분석결과 LNG 물동량의 1.0% 증가시 운임은 2.1% 증가, 선복량의 1.0% 증가시 운임 1.9% 감소, 벙커유 가격의 1.0% 증가시 운임은 0.6% 증가, 세계 GDP 1.0% 증가 시 운임은 0.004% 감소하는 것으로 각각 나타났다. 본 연구는 운임이 장기균형으로부터 이탈했을 때 얼마나 빠른 속도로 장기균형에 수렴하는가를 추정하고, 이를 통해 LNG 운반 시장에서 자율적인 시장조정 기능의 존재 여부를 규명했다는 점에서 의의가 있다.
Abstract
This study attempts to analyze the prime factors affecting the freight rates of LNG carrier using co-integration model and vector error correction model (VECM). We attempt to find the correlations among variables with co-integration model and to derive the long-term equilibrium function that determines the freight rates of LNG carrier by VECM with conducting difference conversion. In the co-integration model, analysis results show a 2.1% increase in LNG carrier freight rates when LNG seaborne trade volume increases at 1.0%, a 1.9% decrease in LNG carrier freight rates when world total LNG carrier fleet increases at 1.0%, a 0.6% increase in LNG carrier freight rates when the bunker prices increase at 1.0%, and a 0.004% decrease in LNG carrier freight rates when 1.0% increase in global GDP rate, respectively. In the VECM regression analysis, this study could find that the LNG carrier freight rates finally converge toward the freight rates at long-term equilibrium even irrespective of whether there is a economic boom or recession in LNG transport market. In summary, this study concludes that LNG carrier freight rates will eventually converge toward the rates at long-term equilibrium point irrespective of a economic boom or depression. And it is expected that comparison analysis of the results of each study that include many kind of carrier like container, bulk, tank, and so on will provide more meaningful results in next our research.
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