벡터오차수정모형을 활용한 PCTC용선료의 장단기균형 연구
Exploring the long and short-term equilibrium of PCTC charter rates with VECM
0
조회
0
다운로드
0
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 벡터오차수정모형(VECM)을 활용하여 자동차운반선 용선료, LIBOR 금리, 자동차 무역량, 두바이 유가 간 동태적 관계를 분석하였다. Johansen 공적분 검정에서는 하나의 장기 균형을확인했고, 벡터오차수정모형을 통해 운임이 금리와 유가에 억제되고 무역량에 촉진됨을 밝혔다. 충격반응함수(IRF) 결과, 운임 충격은 운임과 금리에 지속적 영향을 미쳤고, 유가는 단기적 충격을 미쳤으며, 무역량은 미미한 반응을 보였음이 밝혀졌다. 분산분해검정(FEVD)은 운임 변동의77%가 자기 요인, 12%가 금리, 10%가 무역량, 금리는 운임(36%), 무역량은 유가(53%), 유가는 자기 요인(94%)에 의존함을 시사한다. 이는 해운 시장에서 비용과 수요의 복합적 상호작용을 입증하며, 실무적 통찰을 제공한다.
Abstract
This study employs VECM to explore the dynamic relationships among PCTC charter rate, LIBOR, car trade volume, and Dubai oil prices. Johansen cointegration confirms a long-term equilibrium, while VECM shows freight rates are suppressed by interest rates and oil prices but supported by trade volume. IRF reveals freight shocks strongly affect itself and interest rates, with temporary oil price impacts and minimal trade volume response. FEVD indicates 77% of freight variance is self-driven, 12% from interest rates, 10% from trade volume; interest rates rely 36% on freight, trade volume 53% on oil prices, and oil prices 94% on itself. This highlights complex cost-demand interactions in shipping, offering practical insights.