오피스 호가임대료를 이용한 계약 및 수취임대료 추정모형 연구
A Study on the Estimation Model of Contract and Receiving Rent Using Asking Rent of Office
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초록
본 논문은 서울시에 소재하는 124동의 오피스에 대해 일정기간 동안 조사된 호가, 계약 및 수취임대료 자료를 이용하여 세 가지 임대료 간 차이 및 관계를 분석하고, 그 결과를 토대로 호가임대료를 이용한 계약 및 수취임대료 추정모형을 도출한 것이다. 분석모형으로는 자료의 특성을 살려 오피스 간 차이 뿐 아니라 시간에 따른 변동도 포착할 수 있는 패널분석모형을 이용하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 서울시 오피스의 호가, 계약 및 수취임대료는 그 값에서 유의한 차이가 있었다. 호가임대료는 계약임대료에 비해 부동산시장의 경기가 좋지 않은 경우 더 높은 경향이 있었으며, 수취임대료는 호가임대료나 계약임대료에 비해 낮았다. 둘째, 호가임대료와 계약임대료의 차이를 분석한 결과 부동산시장의 상황을 나타내는 지표로서 서울시 오피스 재고량과 국내총생산이 유의한 설명변수로 나타났으며, 이를 근거로 호가임대료를 이용한 계약임대료 추정모형(1단계 추정모형)을 도출할 수 있었다. 이 모형을 통한 추정치는 실제 계약임대료와 유의한 차이가 없었다. 셋째, 계약임대료와 수취임대료의 관계를 분석한 결과 2분기 시차분포모형을 통해 설명력과 유의성이 높은 추정모형(2단계 추정모형)을 도출할 수 있었으며, 설명변수 자리에 1단계 추정모형에 의한 계약임대료 추정치를 대입하여 계산한 수취임대료 추정치는 실제 수취임대료와 유의한 차이가 없었다. 이상의 결과를 통해 호가임대료를 이용하여 계약 및 수취임대료를 신뢰성 있게 추정하는 것이 가능함을 알 수 있었다.
Abstract
This study analyzes the asking, contract and receiving rents using a set of panel data composed of 124 office buildings in Seoul. The empirical result suggests that ① There are significant differences among asking, contract and receiving rents. Asking rent tends to be larger than contract rent during weak market and receiving rent is smaller than others. ② Office stock and GDP are significant explanatory variables of the difference between asking and contract rent and using the variables an estimation model of contract rent using asking rent can be established. There is no significant difference between the estimated contract rent and real value. ③ An estimation model of receiving rent using contract rent can be established based on a distributed-lag model. There was no significant difference between the estimated receiving rent and real value. In sum the fact that contract and receiving rent can be estimated reliably with asking rent was found.
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