본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

일반은행의 소유구조와 사회적 책임 활동: 소유형태를 중심으로

The Ownership Structure and the Corporate Social Responsibility of Commercial Banks in Korea

송동엽|정성창
한국재무관리학회 (Korea Financial Management Association)|2018.09|재무관리연구 (THE KOREAN JOURNAL OF FINANCIAL MANAGEMENT)|제35권 제3호|pp. 281-300|DOI 10.22510/kjofm.2018.35.3.011

0

조회

0

다운로드

4

인용

0

참고문헌

키워드

Corporate Social Responsibility소유구조Ownership Structure사회적 책임 활동대리인가설좋은지배구조가설Good Governance HypothesisAgency View Hypothesis
주제분류경영학

초록

본 연구는 우리나라 은행의 소유구조가 사회적 책임 활동에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 은행의 사회적 책임 활동 수준을 설명하는 가설들, 즉, 좋은 지배구조 가설과 대리인 가설을 검증함과 동시에, 외국계 은행들의 사회적 책임 활동이 국내계 은행들과 어떤 차이를 갖고 있는지에 대하여 분석하였다. 연구의 분석모형은 Wu and Shen(2013)의 모형을 기초로 하고, 2005년부터 2016년 동안의 년도별 일반은행 자료를 이용하였다. 분석결과는 다음과 같다. 외국계 은행이 사회적 공헌 활동에 투자한 금액은 국내계 은행에 비해서 상대적으로 유의하게 더 적었다. 이러한 결과는 외국계 은행의 경우 국내계 은행에 비하여 주주와 경영자 사이의 대리인 문제가 발생할 가능성이 상대적으로 더 적은 특성을 보이므로, 외국계 은행의 사회적 책임 활동이 국내계 은행보다 더 적을 것이라는 Liang and Renneboog(2016)의 대리인가설을 지지한다고 할 수 있다, 또한, 이러한 결과는 은행의 소유구조가 이해관계자들 간의 이해를 조정하는 과정에 영향을 미치고 있음을 보여주고 있다. 즉, 본 연구는 은행의 소유구조가 사회적 책임 활동에 미치는 영향을 분석함으로써, 경영자가 주주와 다른 이해관계자 간의 이해관계를 조정하는 과정을 실증적으로 분석한다는 점에서 연구의 의의가 있다.

Abstract

The purpose of this study is to investigate the association between the ownership structure and the corporate social responsibility of commercial banks in Korea. By using the financial and ownership data of Korea commercial banks, this study tests the two contrasting hypotheses, good governance hypothesis and agency view hypothesis, that Hoa Liang and Luc Renneboog (2016) have suggested to explain the level of corporate social responsibility of firms. In particular, this study tried to compare the investments on corporate responsibility of foreign banks with those of domestic banks. The analysis in this study is based on Wu and Shen (2013) model. All the data of commercial banks in Korea have been collected for the period of 2005 through 2016. The results of empirical analysis show that the association between the foreign banks’ ownership dummy and the investment on corporate social responsibility is significantly negative. It means that the foreign banks’ investment on the corporate social contribution is significantly lower than the domestic banks’ investments on the corporate social contribution. The foreign banks’ ownership in Korea is highly concentrated, and thus this paper agrues that the agency problem between manager and shareholders in the foreign banks is much less than that in the domestic banks. That is, the foreign banks with less agency problem in Korea are found to be associated with less investments on corporate social responsibility. These results are the empirical evidence to support the agency view hypothesis suggested by Hoa Liang and Luc Renneboog (2016).

참고문헌 (38)

  1. 경향신문, "외국계 금융사, 매년 1조 2000억원 본국 송금에 관한 기사", ~ (2018)
  2. 금융소비자뉴스, "외국계 은행, 올해도 지나친 고배당, 계속되는 먹튀전략에 관한 기사", ~ (2018)
  3. 김영화, "기업의 소유구조가 사회공헌활동에 미치는 영향", 회계정보리뷰, (17), pp.43~53 (2012)
  4. 김영훈, "은행의 소유구조가 환경 및 사회공헌활동에 미치는 영향", 석사, 경영학, pp.2016
  5. 류두원, "국내기업의 CSR활동은 투자인가 비용인가?", 경영학연구, 46(4), pp.1127~1155 (2017), 한국경영학회[DOI]
  6. "외국계 은행의 고배당과 대규모 구조조정에 관한 기사", 머니S 제533호, ~ (2018)
  7. 박영석, "은행의 배당결정요인과 배당이 경영성과와 위험에 미치는 영향", 재무금융 관련 5개학회발표논문 (2017)
  8. 박준우, "외국인 투자자와 사회공헌활동과의 관련성", 상업교육연구, 27(1), pp.189~210 (2013), 한국상업교육학회
  9. 서원석, "은행의 소유지배구조와 경영성과: 정부소유은행과 민간소유은행 간 비교분석", 금융안정연구, 18(2), pp.63~84 (2017), 예금보험공사[DOI]
  10. 양형모, "외국인투자자가 기업의 사회공헌활동에 미치는 영향", 세무와회계저널, 14(4), pp.155~173 (2013), 한국세무학회
  11. 원동욱, "금융기관의 공공성과 CSR", 금융법연구, 10(1), pp.115~160 (2013), 한국금융법학회
  12. 이뉴스투데이, "외국계 은행 손보기 나서나? SC제일은행 국부유출 논란에 관한 기사", ~ (2010)
  13. 이투데이, "씨티․SC제일은행, 올해도 1000억 고배당 논란에 관한 기사", ~ (2018)
  14. 정성창, "우리나라 일반은행의 배당정책 및 소유구조", 재무관리연구, 34(4), pp.85~110 (2017), 한국재무관리학회[DOI]
  15. 정성창, "은행의 소유구조가 대출 및 경영성과에 미치는 영향", 산업경제연구, 27(6), pp.2709~2735 (2014), 한국산업경제학회
  16. 정용기, "기업의 사회적 책임활동(CSR) 성과요인과 지속성장성 예측", 대한경영학회지, 25(4), pp.2065~2089 (2012), 대한경영학회[DOI]
  17. Abreu, J. F., "Dividend payouts: Evidence from U.S. banking holding companies in the context of the financial crisis", Journal of Corporate Finance, 22, pp.54~65 (2013)
  18. Ashwini, A. K., "Labor unemployment risk and corporate financing decisions", Journal of Financial Economics, 108, pp.449~470 (2013)
  19. Aubert, N., "Employee stock ownership and the cost of capital", Research in International Business and Finance, 41, pp.67~78 (2017)
  20. Bae, K. H., "Employee Treatment and Firm Leverage: A Test of the Stakeholder Theory of Capital Structure", Journal of Financial Economic, 100, pp.130~153 (2011)
  22. Cornell, B., "Corporate Stakeholders and Corporate Finance", Financial Management, 16(1), pp.5~14 (1987)
  23. Cost structure and Capital Structure: A Test of the Stakeholder Theory fo Capital Structure, "Du, Q.", SSRN, ~ (2014)
  24. EL Ghoul, S., "Does Social Responsibility affect the cost of Capital?", Journal of Banking and Finance, 35(9), pp.2388~2406 (2011)
  25. Ferrell, A., "Socially responsible firms", Journal of Financial Economics, 122(3), pp.585~606 (2016)
  26. Giuli, A. D., "Are red or blue companies more likely to go green? Politics and Corporate Social Responsibility", Journal of Financial Economics, 111, pp.158~180 (2014)
  27. Goss, A., "The impact of Corporate Social Responsibility on the cost of bank loans", Journal of Banking and Finance, 35(7), pp.1794~1810 (2011)
  28. Holder, M. E., "Dividend Policy Determinants: An Investigation of the Influences of Stakeholder Theory", Financial Management, 27(3), pp.73~82 (1998)
  29. Corporate donations and shareholder value, "Liang, H.", ~ (2016)
  30. Liang, H., "On the foundations of corporate social responsibility", Journal of Finance, 72(2), pp.853~909 (2017)
  31. Lins, K. V., "Social Capital, Trust, and Firm Performance:The Value of Corporate Social Responsibility during the Financial Crisis", The Journal of Finance, 72(4) (2017)
  32. Matsa, D. A., "Capital Structure as a Strategic Variable: Evidence from Collective Bargaining", Journal of Finance, 65(3), pp.1197~1232 (2010)
  33. Morck, R., "Management ownership and market valuation:An empirical analysis", Journal of Financial Economics, 20, pp.293~315 (1988)
  34. Nekhili, M., "Corporate social responsibility disclosure and market value: Family versus nonfamily firms", Journal of Business Research, 77, pp.41~52 (2017)
  35. Rakotomavo, M. T. J., "Corporate investment in social responsibility versus dividends?", Social Responsibility Journal, 8(2), pp.199~207 (2012)
  36. A Note of Stakeholder Theory and Risk: Implications for Corporate Cash Holdings and Dividend Policy, "Speckbacher, G.", SSRN, ~ (2010)
  37. Stulz, R., "Managerial control of voting rights: Financing policies and market for corporate control", Journal of Financial Economics, 20, pp.25~54 (1988)
  38. Wu, M. W., "Corporate social responsibility in the banking industry:Motives and financial performance", Journal of Banking and Finance, 37, pp.3529~3547 (2013)

관련 논문AI추천

기업의 소유구조 특성과 기업의 사회적 책임(CSR)활동 간의 관련성김경옥한국산업경영학회 · 경영연구2018 · 제33권 제2호소유-지배 괴리도, 외부 경영통제수단과 사회적 책임 활동강상구, 변희섭보험연구원 · 보험금융연구2021 · 제32권 제2호지배주주는 언제 사회적 책임을 강화하는가?변희섭, 이지혜보험연구원 · 보험금융연구2013 · 제24권 제4호기업의 소유구조와 선택적 CSR에 대한 연구안지영, 임병권, 최향미경영경제연구소 · 경영경제연구2024 · 제46권 제1호지배구조가 기업의 사회적 책임에 미치는 영향최헌섭대한경영정보학회 · 경영과 정보연구2009 · 제28권 제4호은행지주회사의 소유구조가 경영성과에 미치는 영향조대형인문사회 21 · 인문사회 212022 · 제13권 제1호

이 간행물의 다른 논문 (10건)

아시아 금융위기 중 기업구조조정 사례: 삼성전자와 대우자동차정형찬pp. 1-33코스닥기업의 유가증권시장 이전상장에 대한 연구박영규pp. 35-55주가 점프 정보를 이용한 시장 효율성 비교 연구곽노걸pp. 57-90분기이익공시와 공매도이한경, 김진수pp. 91-117주택담보대출 LGD 시계열 특성분석방두완, 김명현, 권혁신pp. 119-138
원문 보기