스테이블코인 제도화에 대한 한국의 정책적 접근 -글로벌 규제 동향과 자본유출 방지 관점에서의 고찰-
Korea’s Policy Approach to Stablecoin Institutionalization -A Perspective on Global Regulatory Trends and Capital Outflow Prevention-
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초록
본 논문은 글로벌 디지털 금융 환경에서 미국 달러 기반 스테이블코인의 확산이 한국의 통화주권, 외환시장 안정성, 자본 흐름 통제 능력에 미치는 구조적 영향을 분석하였다. 스테이블코인의 개념과 구조, 주요국의 제도화 사례(미국, 일본, 영국, 싱가포르)를 고찰하고, 한국의 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 추진 현황과 관련 법제의 규율 공백 및 충돌 문제를 검토하였다. 이를 바탕으로, CBDC의 국제적 활용 제약과 기술적 한계를 지적하며, 이를 보완하기 위한 민간 주도의 스테이블코인 제도화의 필요성을 제시하였다. 또한, 스테이블코인의 외환통제 시스템과의 실시간 연동 가능성을 정책적으로 분석하고, 나아가 한국이 디지털 통화 인프라를 글로벌 차원에서 선도할 수 있는 ‘규칙 설정자(rule setter)’로서의 전략 전환 가능성을 제안하였다. 결론적으로 기술·제도·국제협력이 결합된 다층적 대응 전략이 요구됨을 강조하였다.
Abstract
This study analyzes the structural impact of the global expansion of U.S. dollar-based stablecoins on Korea’s monetary sovereignty, foreign exchange market stability, and capital flow control capacity. It examines the concept and structure of stablecoins, along with institutionalization cases in major countries including the United States, Japan, the United Kingdom, and Singapore. The paper reviews the current status of Korea’s Central Bank Digital Currency (CBDC) initiative and highlights the regulatory gaps and conflicts in the domestic legal framework. Based on this, it identifies the international limitations and technical constraints of CBDC, and argues for the necessity of institutionalizing private-sector-led stablecoins as a complementary strategy. Furthermore, the study explores the policy feasibility of integrating stablecoins with Korea’s foreign exchange control system in real time and proposes a strategic transition in which Korea actively participates in the global stablecoin ecosystem as a “rule setter” of digital currency infrastructure. Ultimately, the paper emphasizes the need for a multilayered response strategy that integrates technology, institutional reform, and international cooperation.