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논문KCI 등재

온실가스 배출량이 원가하방경직성에 미치는 영향

The Effect of Greenhouse Gas Emissions on Cost Stickiness

홍철규|김은하
사단법인 사회적기업학회 (Academy of Social Enterprise)|2023.12|사회적가치와 기업연구 (Journal of Social Value and Enterprise)|제16권 제3호|pp. 3-28|DOI 10.32675/ses.2023.16.3.001

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Environmental RiskESGGreenhouse gas emissionsCost Stickiness비대칭적 원가행태Asymmetric Cost Behavior원가하방경직성온실가스 배출량환경 위험
주제분류경영학

초록

본 연구는 기업의 온실가스 배출량이 원가하방경직성에 미치는 영향에 대하여 연구하였다. 본 연구는2011년부터 2021년까지 한국거래소에 상장된 기업을 대상으로 한국환경공단에서 보고하는 온실가스 배출량이 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 원가하방경직성에 미치는 영향에 대하여 연구를 수행하였다. 우리나라는 『기후위기 대응을 위한 탄소 중립·녹색성장 기본법』에 따라 온실가스 줄이기 위한 목표를 달성하기 위하여 온실가스 배출권거래제를 시행하고 있으며, 제1차, 제2차, 제3차 계획기간으로 나누어 국가배출권 할당 계획을 수립·운영하고 있다. 이에 본 연구에서는 기업의 온실가스 배출권거래제 시행 계획기간에 따라 원가하방경직성에 미치는 영향에 대하여 실증분석하였다. 분석 결과 온실가스 배출권 거래제가도입되기 이전인 제0차 기간에는 원가하방경직성이 나타났으나, 도입 후에는 원가하방경직성이 완화되는행태로 나타났다. 본 연구는 기후변화에 따른 기업의 온실가스 배출량에 대해서 실증분석하였으며, 온실가스 배출권거래제 도입이 시행되고 있는 상황에서 온실가스 배출량에 대한 규제나 리스크에 대해서 적극적으로 줄이지 않으면 미래에 기업 성과에 부정적으로 나타날 수 있음을 보여주었다.

Abstract

This study aims to investigate how non-financial performance, specificallygreenhouse gas emissions, influences cost stickiness. This study targetedcompanies listed on the Korea Exchange from 2011 to 2021. With theimplementation of the greenhouse gas emissions trading system, there werechanges in the reported greenhouse gas emissions according to the KoreaEnvironment Corporation. This study investigated how these changes influencedcost stickiness. An empirical analysis was conducted regarding the impact of a company'sgreenhouse gas emissions on cost stickiness, referencing the model proposed byAnderson et al.(2003). It has been observed that companies with highergreenhouse gas emissions exhibited a mitigation of cost stickiness compared tothose with lower emissions. Meanwhile, in accordance with the “Basic Act onCarbon Neutrality and Green Growth for Climate Crisis Response” in SouthKorea, the country is implementing a greenhouse gas emissions trading systemto achieve national greenhouse gas reduction goals. The system is divided intofirst, second, and third planning periods, during which national emissionallocation plans are established and operated. In this study, an empiricalanalysis was conducted on the impact of cost stickiness in relation to the implementation periods of the greenhouse gas emissions trading system forcompanies. The results of the analysis indicated that before the introduction ofthe emissions trading system in the “pre-phase 0” period, there was evidenceof cost downward stickiness. However, following the introduction of thesystem, cost stickiness was observed to be alleviated.

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