탄소중립 정책이 지역기업에 미치는 영향: 대전·세종·충남을 중심으로
The Impact of Carbon Neutrality Policies on the Chungcheong Regional Firms
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초록
전 세계적으로 기후 위기 대응과 탄소중립 경제체제로의 전환이 본격화됨에 따라 ESG(환경·사회·지배구조) 경영 중에서 환경 부문의 중요성이 부각되고 있다. 이러한 배경에서 본연구는 탄소중립 달성을 위한 대표적 제도인 배출권거래제가 대전·세종·충남 지역기업의재무성과와 부채조달비용에 미치는 영향을 실증하였다. 본 연구는 배출권거래제의 세부 시행계획 기간별로 구분하여 분석을 수행하였고, 기업 규모 및 대상 부문에 따라 차별적 영향이나타나는지 분석하였다. 2015년부터 2021년까지의 기간을 대상으로 한 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 배출권거래제 기업의 경우 비대상기업보다 재무적 수익성이 높게 나타나며타인자본비용이 낮은 것으로 확인되었다. 둘째, 배출권거래제 기업의 긍정적인 재무성과 및낮은 타인자본비용은 특히 제2차 계획기간(2018~2020), 중소기업, 그리고 대상 부문 중에서산업 업종에서 강건한 결과를 보였다. 셋째, 부채조달비용의 감소는 배출권거래제 기업의 긍정적 재무성과를 매개하는 것으로 나타났다. 본 연구는 대전·세종·충남 지역기업의 탈탄소정책 이행이 재무성과와 부채조달비용에 긍정적인 영향을 미친다는 점을 실증적으로 확인하였다. 본 연구의 결과는 지역기업의 지속가능성을 강화하기 위해 탄소중립과 관련하여 보다다방면의 정책적 지원이 필요함을 시사한다
Abstract
As international efforts to address the climate crisis and transition to a carbon-neutral economy intensify, the environmental aspect of ESG management has gained increasing significance. In this context, this study investigates impact of the Emissions Trading System (ETS) on the financial performance and debt financing costs of firms in the Daejeon, Sejong, and Chungnam regions. Using longitudinal data from 2015 to 2021, we find that ETS firms demonstrate higher profitability and lower debt financing costs compared to non-ETS firms. These positive effects are particularly evident during the second phase of the ETS (2018–2020), among small and medium-sized enterprises (SMEs), and within the industrial sector. Our results also indicate that lower debt financing costs mediate the positive financial performance of ETS firms. This study provides empirical evidence that decarbonization efforts in the Daejeon, Sejong, and Chungnam regions exert beneficial effects on financial performance and debt financing. These findings suggest that more multifaceted policy support for carbon neutrality is vital to enhance the sustainability of regional firms.