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논문KCI 등재

국내은행의 금융중개비용 결정요인에 대한 실증연구

An Empirical Study on the Determinants of the Cost of Financial Intermediation in the Korean Banking Industry

박정희
한국은행|2005.12|경제분석 (Economic Analysis)|제11권 제4호|pp. 68-109|DOI 10.23299/bokeri.2005.11.4.003

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market concentrationbank size시장규율겸업화market discipline금융중개비용대형화은행집중cost of financial intermediationdiversification of banking activities
주제분류경제학

초록

본 연구에서는 1992년부터 2004년까지 27개 일반은행의 경영통계 자료를 이용하여 국내은행의 금융중개비용 결정요인에 대해 실증분석을 해 보았다. 우선 은행들이 전통적인 예대업무가 아닌 타 업무에서 얻는 수익의 비중이 높아질수록 금융중개비용이 낮아진다는 강한 증거를 발견하여 최근 은행들의 겸업화 움직임이 은행 수익기반 확대의 관점에서뿐만 아니라 거시경제적으로도 바람직한 방향임을 확인할 수 있었다. 반면 은행의 대형화와 집중화가 금융중개비용에 영향을 미친다는 증거는 아주 미약하였으나 대형화는 외환위기 이후에 그 중요성이 매우 커지는 것으로 나타났다. 하지만 그 부호는 일정하지 않아 이에 대한 별도의 심도 있는 연구가 필요한 것으로 판단된다. 신용위험의 경우 금융중개비용에 유의한 (+)의 영향을 미치는 것으로 분석되었는데 이는 고객의 신용위험을 제대로 파악하는 능력이 효율적인 금융중개에 필수적임을 의미한다. 그리고 자기자본비율은 금융중개비용에 영향을 거의 미치지 않는 것으로 조사되어 국내 예금시장에서 예금금리를 통한 예금자의 시장규율이 존재하는지에 대해 의문을 제기한다. 한편 이자율위험은 대부분의 모형에서 (+)의 부호를 보였지만 유의성이 낮아 표본기간 중 국내은행들이 대출금리 결정 시 이자율위험을 고려하지 않은 것으로 보인다. 그러나 최근의 흐름을 볼 때 향후 은행의 이자율변동에 대한 민감도가 점점 커질 것으로 판단되므로 통화정책 운용 시 이자율변동성을 최소화하는 데 유념해야 할 것으로 생각된다.

Abstract

This paper examines the determinants of the cost of financial intermediation using Korean bank data from 1992 through 2004. I find strong evidence that the diversification of banking activities decreases the cost, indicating that pursuing it is a desirable direction not only for a bank's profit maximization but for effective financial intermediation in the economy. Unlike the theoretical expectation, bank size and bank concentration do not seem to affect the cost of financial intermediation. The bank size, however, seems to have become a critical factor since the financial crisis in 1997, though the sign is ambiguous. The credit risk turns out to adversely affect the cost, suggesting that an improvement in credit-rating skills be required for effective financial intermediation. The equity ratio is analyzed not to affect the cost, raising doubt on the existence of market disciplines through deposit interest rates in the Korean banking industry. Meanwhile interest rate risk shows a positive sign, but it is insignificant. Since banks, however, are becoming more sensitive to the volatility of interest rates, monetary authority needs to minimize it while implementing monetary policy.

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