은행의 순이자마진 결정요인에 관한 연구
Determinants of Net Interest Margin in Korean Banking Industry
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초록
본 연구에서는 외환위기 이후 시기의 자료를 활용하여 우리나라 은행의 순이자 마진 결정행태를 점검하였다. 분석의 결과는 다음과 같이 세 가지로 요약할 수 있 다. 첫째, 외국의 경우를 연구한 선행연구에서 순이자마진의 중요한 결정요인으로 인식되어왔던 은행 경영진의 위험회피 성향, 영업비용, 그리고 은행의 경영전략선 택 등의 변수가 우리나라의 경우에도 순이자마진의 변동을 설명하는데 유용한 변 수임을 확인하였다. 다만 시장지배력이 큰 은행이 더 큰 수준의 순이자마진을 유 지한다는 가설과 대출자산의 신용위험이 높은 은행이 더 큰 순이자마진을 추구한 다는 가설에 대해서는 지지하는 증거를 찾을 수 없었다는 측면에서 외국의 자료를 활용한 선행 연구와 일정한 차이를 보이고 있는 것으로 판단된다. 둘째, 국내 은행 산업에 진출한 외국계 은행의 순이자마진 책정 전략이 국내은행과는 차별화되어 있다는 사실을 발견하였다. 이에 대하여 우리나라 은행산업에 진출한 외국계 은행 의 특성 상 이들이 은행경영에서 기술상의 우위를 보유하고 있음을 시사하는 결과 라고 해석할 수 있다. 셋째, 최근 은행의 대체적인 수입원으로 부상하고 있는 각종 수수료 수입의 증대가 은행의 전통적인 수입원인 예대 이자율 차이에 긍정적 영향 을 주었을 개연성을 발견할 수 있었다. 전통적인 예대업무와 부가 서비스를 통한 수익 창출 간에 존재하는 연관관계로 인하여 수수료 수입의 비중 변화가 어떤 형 태로든 순이자마진 설정 전략에 영향을 줄 것이라는 기대와 일정 정도 부합하는 결과로 해석된다.
Abstract
We investigates the determinants of net interest margin in Korean banking industry. Three important findings are reported. First, several variables confirmed as important factors determining net interest margin by previous researches are also found to play significant roles in net interest margin in Korea. Those variables include risk preference of bank managers, average operating cost, and strategic choice of operational focus. Unlike other researches, our analysis fails to find a statistically significant link between net interest margin and individual bank's market power measured by its asset share. We also fail to find a supporting evidence for the hypothesis that banks with high credit risk in loan portfolios tend to set higher net interest margin to cope with expected loss. Second, banks owned by foreign capital shows significant difference in setting net interest margin from banks under Korean management. We conjecture that foreign investors that acquired ailing Korean banks after foreign exchange crisis in 1997 in most cases have had technological advantages over other banks. Those advantages are often considered to be a strong ground for higher net interest margin. Third, it seems that recent increase in revenue from supplying non-traditional services such as sales of insurance and mutual fund products has changed banks' decision on net interest margin that is still the most important revenue source. We suspect that one could find stronger links between net interest margin and foreign ownership or non-interest income considering the short time span we examined in this paper.
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