금융위기의 경제적 비용 결정요인 분석

본고에서는 은행부문의 부실에 의해 은행위기와 외환위기가 함께 발생하는 금융위기 모형을 통해 금융위기 발생시 경제적 비용의 크기가 어떻게 결정되는지 분석하였다. 그리고, 모형에서 제시된 위기비용 결정요인을 1981년에서 1998년까지 133개국의 국가간 패널자료를 이용하여 실증분석을 통해 살펴보았다. 분석 결과는 위기 발생 직전의 은행부문 국제유동성(단기 해외부채, 외환보유고) 규모가 위기 비용을 결정하는데 중요한 역할을 하는 것으로 나타났다. 또 금융위기 직전의 민간 신용증가에 의한 경기 팽창의 정도가 클수록 위기비용이 크게 나타날 수 있으며, 금융위기 이후 긴축통화정책이 지속되는 경우 위기를 심화시켜 비용이 늘어날 위험이 있는 것으로 나타났다.