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감사인의 내부회계관리제도 구축과 관련한 비감사 서비스 제공과 감사품질 사이의 관계

The Provision of Non-audit Service by Auditor related to the Establishment of Internal Control System and Its Influence on Audit Quality

최연식|최종학|조희도
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2009.06|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제49호|pp. 1-42|DOI 10.22781/kicpa.2009..49.1

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Internal Control System내부회계관리제도Audit Quality감사품질비감사 서비스감사인의 독립성Non-audit ServiceAuditor Independence.
주제분류회계학

초록

본 연구는 감사인이 내부회계관리제도의 구축과 관련된 비감사 서비스를 고객기업에게 제공한 경우, 감사인이 제공하는 감사품질이 영향을 받는지를 실증적으로 검증하였다. 감사인이 직접 내부회계관리제도의 구축을 위한 비감사 서비스를 제공한 경우, 감사인이 자신이 구축한 내부회계관리제도를 스스로가 감사해야 하는 이해상충 문제가 발생할 수 있다. 따라서 내부회계관리제도 구축을 위한 비감사 서비스를 감사인이 제공하는 것은 감사품질을 악화시킬 수 있는 중대한 위험성을 내포하고 있다. 금융감독위원회에서도 이런 문제점을 방지하고자, 내부회계관리제도 구축과 관련된 비감사 서비스의 제공을 제한하는 규정을 발표한 바 있다. 그러나 그 반대로 감사인이 비감사 서비스를 제공하면 지식전이 현상이 발생하여 감사품질이 향상된다는 주장도 있다. 본 연구는 감사품질 저해현상이 실제로 발생하는지에 대해 2004년부터 2007년까지의 1,819개 기업-연도 자료를 이용하여 분석하였다. 분석에 사용된 자료는 한국거래소에 상장된 기업 중 내부회계관리제도의 도입과 관련한 비감사 서비스를 감사인이 제공한 146개 표본(실험집단)과 기타 기업의 표본 1,673개(통제집단1), 그리고 감사인이 비감사 서비스를 전혀 제공하지 않은 1,102개 표본(통제집단2)이며, 실증분석은 이러한 비감사 서비스의 제공이 실제로 완료된 연도와 전연도, 그리고 차기 연도를 구분하여 수행되었다. 감사품질은 성과조정 재량적 발생액을 이용하여 측정하였다. 분석결과, 실험집단과 통제집단1 또는 실험집단과 통제집단2 사이에서 감사품질에 아무런 유의적인 차이를 발견할 수 없었다. 실험집단만을 대상으로 하여, 실험집단 내에서 비감사 서비스 보수의 비중이 이익조정 변수와 관련되어 있는지를 분석한 결과도 유의적이지 않았다. 또한 이러한 결과는 비감사 서비스 제공이 완료된 연도와 그 직전 및 다음 연도를 구분하여 분석한 경우에도 모두 동일하였다. 즉 내부회계관리제도 구축과 관련한 비감사 서비스를 감사인이 제공했는지의 여부와, 감사인이 해당 서비스를 제공한 경우 그 금액의 비중이 어느 정도 수준이었는지의 여부는 감사품질과 유의적인 관련성을 가지고 있지 않았다. 추가적으로 적자보고 회피현상에 대해서도 분석을 수행해 보았으나 실험집단과 통제집단 사이의 차이를 발견할 수 없었다. 이런 발견은 감사인이 내부회계관리제도 구축과 관련해서 독립성을 엄격히 유지하고 있다는 것으로 해석할 수 있다.

Abstract

This paper investigates the association between the provision of non-audit service by auditor, especially the non-audit service related to the establishment of internal control system over financial reporting for the client firms, and the audit quality provided by the incumbent auditor. Since the establishment of Sarbanes-Oxley Act in the U.S., the regulators prohibit auditors to provide certain types of non-audit service which may impair audit quality in order to restore the public's shaken trust on the capital market and financial reporting. In addition, Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act requires firms to establish the internal control system over financial reporting within the firm and report the effectiveness of the system. Furthermore, Section 404 of the Act requires auditors to issue opinion on the validity of the firm's report. These suggest that U.S. regulators believe that adequate internal control is very important to prevent the occurrence of any further financial scandals. Korea introduced similar regulations in year 2003. The auditors are prohibited from providing certain types of non-audit service. In addition, the audit committee needs to approve the provision of the non-audit service by auditors even when the types of the service is eligible. The regulators amended the law on the certified public accountant on December 2003 and introduced the internal control system on 2005, requiring firms to establish internal control system. Large listed firms are required to establish the system from year 2006 and small listed firms and large unlisted firm need to do so from year 2007. As a result, firms spend huge amount of expense to establish the system during year 2005 and 2006 period. To establish the system requires special knowledge and expertise on accounting as well as internal control and many firms consult specialists in the process to establish the system. Naturally, accounting firms has the expertise and many accounting firms were hired to provide non-audit service related to the establishment of the system. In some cases, the firms hire auditors to establish the system, rather than looking for another auditing firm. If auditor provides non-audit service related to internal control system, the conflict of interest issue may arise. Auditor needs to depend on the internal control system when she perform audit service. However, if the system is the system designed and established by herself, she needs to depend on her own system to perform audit service. In this situation, it is like the self-audit. The situation may impair audit quality seriously since auditors may have trouble to see through the problem hidden in the system when she perform audit service. Thus, it may be possible that the provision of non-audit service related to the establishment of internal control system could impair audit quality. This study is intended to examine this issue empirically. This study use 1,819 firm-year observations from listed companies in Korean Stock Exchange. The sample period is year 2005 and 2006 for which firms had to finish the establishment of the system. We divide the sample to 146 observations for which auditors provide non-audit service related to the establishment of the internal control system. The first control sample is 1,673 observations for which auditors do not provide such non-audit service. The second control sample is 1,102 observations for which auditors do not provide any non-audit service. For these samples, we compare if the provision of internal control-related non-audit service is related to the audit quality impairment. The proxy used to measure the audit quality is the discretionary accruals which have been used in prior studies to represent the magnitude of earnings management. In the empirical analyses using the above sample, we fail to find any evidence the provision itself is related to the magnitude of discretionary accruals. When we restrict the sample to 146 observations that provide internal control-related non-audit service, we fail to find any significant evidence that the proportion of the non-audit service fee is related to the magnitude of discretionary accruals. These findings are robust to various sensitivity analyses. In summary, the findings in this study suggest that auditors maintain high-degree of independence in fact even when they provide non-audit service which includes high risk of violating the independence inherently. It implies that audit quality in Korea is, in contrast to popular beliefs, relatively high and auditors maintain high degree of professional independence.

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