감사파트너 변경이 감사품질과 감사보수 및 감사시간에 미치는 영향: 감사위원회의 효과를 중심으로
The Effect of Audit Partner Change on Audit Quality, Audit Fee, and Audit Hour: Focused on the Role of Audit Committee
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본 연구는 감사파트너(업무수행이사)의 실명 공개로 파트너 교체를 확인할 수 있게 된 2018년도 사업보고서와 그 이후의 자료를 이용하여 파트너 교체연도의 감사품질과 감사보수 및 감사시간을 조사한다. 특히 외부감사인 선임의 권한과 책임이 있는 감사위원회의 효과를 중심으로 파트너 교체연도와 비교체연도를 비교하여 체계적 차이가 있는지 조사한다. 조사결과, 감사파트너의 교체는 재량적 발생액의 절댓값과 유의한 관련이 없었으며, 회계 보수성과는 측정치에 따라 상이한 결과를 보였다. 반면, 감사파트너 교체연도의 감사보수와 감사시간은 비교체연도에 비해 유의하게 더 높았다. 구체적으로, 파트너가 변경되는 연도의 감사보수는 다른 연도에 비해14.3% 더 높으며, 투입되는 감사시간 역시 5.2% 더 많다. 이를 종합하여 살펴보면, 감사파트너가 교체된 연도에 더 많이 투입하고 수임하는 감사시간과 보수는 교체연도에 발생할 수 있는 저품질 회계정보의 보고 가능성을 줄여 균형점에서 비교체연도와 유사한 수준의 회계품질이 유지되도록 역할을 하고있음을 시사한다. 파트너 변경이 감사법인의 교체에서 발생한 경우와 감사법인은 동일하나 내부적으로파트너만 변경이 되는 경우를 구분한 결과, 파트너 변경으로 인한 높은 감사보수와 감사시간은 감사법인의 변경을 통한 파트너 교체에 기인하였다. 감사위원회의 효과를 살펴본 결과, 감사위원회가 설치되었거나 감사위원의 수가 많을수록 파트너 변경시 높아진 감사보수와 시간이 증분적으로 감소하였다. 또한 감사위원회가 설치된 기업에서는 파트너 교체연도에 높은 감사품질이 관찰되었다. 이는 감사위원회가 감사파트너와 부분적으로 대체 관계가 있음을 시사한다. 반면, 감사위원회 전문성과 독립성은 그효과가 감사품질과 감사보수 및 감사시간에 따라 상이하였다. 이상의 결과는 감사파트너 실명 공개의 효과를 실질적으로 판단하는 중요한 기초자료로 활용될 수있을 것이다. 또한 감사파트너 교체연도에 감사위원회가 중요한 역할을 담당하고 있음을 실증하여 기업 실무자와 규제기관 및 투자자에 시사점을 제공한다.
Abstract
The role of audit partner who is in charge of external audit process is being emphasized in both practice and academia. It has been one of the recent research topics in accounting and auditing literature. In particular, various discussions have been made on the quality of audit services of new partners from the perspective of regulations, such as the designation of partners. From a similar point of view, this study investigates audit quality, fees, and hours in the years of audit partner change. Since 2018, audit partner names are disclosed in audit reports of listed companies in Korea which enables identifying audit partner switch. Using the observations of Korean listed companies from 2018 to 2020, the results show that in general, there is no relationship between partner change and audit quality. In particular, we find insignificant relationship between audit partner change and absolute value of performance matched discretionary accruals. The results using accounting conservatism as a proxy of accounting quality show inconsistent results depending on the proxies. In contrast, the audit fees and audit hours in audit partner switch years are significantly higher than in non-changed years. It supports the notion that newly appointed partner is being skeptical and having a fresh look at the client’s financial statements. Taking into consideration with the results from audit quality, it suggests that accounting quality is maintained at a level similar to that of comparative years at the equilibrium state. Further, the empirical evidences show that the higher audit fees and audit hours in the years of audit partner change result from the change of partner through the change of the audit firm rather than the replacement of partner alone. Lastly, establishing an audit committee within a firm incrementally enhances (reduces) the audit quality (audit fees and audit hours) in the audit partner replacement year. In addition, when changing audit partners, the larger size of the audit committee lowers the audit fees and hours. Also, the larger proportion of outside directors among audit committee members reduces the audit hours of partner switch year. The presence of accounting and financial experts in audit committee enhances audit quality while it has no statistical relationship with audit fees and hours. Overall, these findings could be used as an initial outcome to substantially determine the effectiveness of disclosing partners’ names. It also demonstrates that the audit committee plays an important role in the replacement and appointment of audit partners, giving implications to practitioners and regulators.
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