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세법과 회계기준의 일치성이 조세회피와 투자의 관계에 미치는 영향

The Effect of Book-Tax Conformity on the Relationship Between Tax Avoidance and Investment

김상헌|선은교
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2023.12|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제65권 제4호|pp. 33-54|DOI 10.22781/kicpa.2023.65.4.33

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조세회피조절효과투자InvestmentModerating effectTax Avoidance세법과 회계기준의 일치성Book-Tax Conformity
주제분류회계학

초록

본 연구는 조세회피가 투자의사결정에 긍정적인 영향을 미친다는 선행연구를 확장하여 기업의 외부요인으로 세법과 회계기준의 일치성(Book Tax Conformity, BTC)이 기업의 조세회피와 투자의 관계에 미치는 영향을 살펴보았다. 구체적으로 연구의 강건성을 확보하기 위하여 세 가지의 조세회피 측정치와 두 가지의 세법과 회계기준의 일치성 측정치를 사용하였으며, 세 가지의 투자측정치를 다양하게 사용하여 투자와의 관계성을 실증분석하였다. 2011년부터 2021년까지 상장기업을 대상으로 총 9,227개의 기업-연도 표본을 사용하였다. 분석결과, 기업의 내부요인과 외부요인을 모두 고려한 조세회피와 투자의 관계에서 BTC의 조절효과를 분석함에 있어 세 가지의 다른 조세회피 측정치와 두 가지 BTC 측정치를 사용한 결과에서 전체적으로 일관된 결과를 보였다. 이는 세법과 회계기준의 일치도가 높은 산업인지 또는 낮은 산업인지에 따라 개별기업의 조세회피와 투자의 관계가 차별적으로 나타날 수 있음을 보여주는 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 투자의사결정에 미치는 영향을 기업의 개별요인인 조세회피 수준과 외부요인인 세법과 회계기준의 일치성을 모두 고려하여 제시함으로써 개별기업의 조세회피가 투자에 미치는 영향이 산업요인에 의해 영향을 받을 수 있다는 실증적 증거를 제시하였다는 점에서 차별점이 존재한다. 또한 향후 세법과 회계기준의 일치성과 투자와 관련된 세무･회계학적인 후속 연구의 동기를 제공할 수 있다는 학문적인 공헌점과 더불어, 정책적인 관점에서 세법과 회계기준의 일치성과 투자 관련 조세정책 입안 시 효율적인 방향성을 제시할 수 있다는 실무적인 공헌점을 제공해 주고 있다.

Abstract

The purpose of this study is to examine the moderating effect of Book tax Conformity on whether the increase in cash liquidity secured through tax avoidance and tax avoidance is used for investment of companies. This study therefore set up the BTC(book-tax conformity) as an external factor that affects the relationship between tax avoidance and investment, and empirically analyzed whether there is a moderating effect of BTC on the relationship between tax avoidance and investment based on previous studies that reported the positive relationship between tax avoidance and investment. From 2011 to 2021, a total of 9,227 company-year samples were used for companies listed on the listed markets. The results of the analysis are as follows. in analyzing the moderating effect of BTC on the relationship between tax avoidance and investment considering both internal and external factors of a company, all three different tax avoidance measurements and two BTC measurements showed consistent results. This can be interpreted that there is a consistent increase in investment for companies with low book-tax conformity and high levels of tax avoidance. Previous studies have reported inconsistent results on the relationship between tax avoidance and investment. This study is different in that it established the relationship with investment, considering BTC and presenting empirical evidence that tax avoidance, which is an internal factor of a company, is caused by industrial factors, which are external factors. In addition, there is an academic contribution that it provided a motive for future tax law and accounting standards and subsequent tax and accounting studies related to investment. In addition, there is a policy contribution point that it can be an effective direction for tax policy formulation related to the congruence of tax law and accounting standards in terms of policy to induce investment.

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