건강, 수명, 은퇴에 대한 주관적 관점이 개인연금 수요에 미치는 영향
The Effects of Individuals’ Subjective Views on Health, Life Expectancy, and Retirement on Individual Annuity Demand
0
조회
0
다운로드
0
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 재정패널조사(NaSTaB)의 9차∼11차의 3개년도(2016∼2018) 데이터를 활용하여, 건강, 수명, 은퇴에 대한 개인의 주관적 관점이 개인연금 수요에 미치는 영향 등을 분석하였다. 개인연금 가입 결정요인으로 건강상태, 은퇴 시점, 기대수명, 노후 생활비 등에 대한 주관적 관점을 고려하였으며, 이러한 주관적 요인이 인구ㆍ사회적, 경제적 변수 등 객관적 요인과 결합하였을 때의 상호작용이 개인연금 수요에 미치는 영향력도 살펴보았다. 로지스틱 회귀분석 결과, 본인의 건강상태가 양호하다고 판단할수록, 예상 은퇴 시점이 빠를수록, 그리고 노후 적정 생활비를 높게 예상할수록 개인연금 수요가 높게 나타났다. 교호항을 포함하여 분석한 결과, 성별에 따라 주관적 기대수명과 예상 은퇴 시점이 개인연금 수요에 미치는 영향의 차이를 보였는데, 주관적 기대수명이 늘어날수록, 퇴직 예상 시점이 빨라질수록 남성보다 여성의 개인연금 가입확률이 높게 나타났다. 또한, 연간 총소득이 높을수록 주관적 기대수명이 길고 예상 은퇴 시점이 빠르며 이는 개인연금 수요를 증가시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 다양한 미래 불확실성 요인에 관한 개인의 주관적인 관점이 개인연금 가입을 위한 의사결정 요인으로 유의한 영향을 미칠 수 있고, 특히 개인의 장수위험과 은퇴로 인한 소득 불확실성에 대한 인지 정도가 개인연금 수요의 증가로 이어질 수 있으며 성별 및 소득 수준에 따른 정도의 차이가 발생할 수 있음을 시사한다.
Abstract
This study analyzes the impact of individuals’ subjective views on health, life expectancy, and retirement on individual annuity demand by using three-year data from the 9th to 11th of the Panel Survey of Tax and Benefit (NaSTaB). As determinants of individual annuity demand, subjective views on health status, age of retirement, life expectancy, and cost of living in retirement are considered. It also investigates the impact of interactions with these subjective variables and objective factors such as demographic, social, and economic variables on demand for the individual annuity. According to the logistic regression analysis, demand for the individual annuity is higher as individuals are optimistic about their health, expect earlier retirement age ahead of others, and expect a higher cost of living in retirement. As a result of interaction effects, we also confirm that subjective life expectancy and expected retirement time differed depending on gender. The higher the subjective life expectancy, the earlier the expected retirement time, the higher the individual annuity demand for women. Furthermore, the higher the annual gross income, the longer the subjective life expectancy is expected and the faster the expected retirement time, which increases the demand for the individual annuity. This study suggests that individuals’ subjective views on various future uncertainty factors can significantly impact decision factors for individual annuity demand. In particular, awareness of individuals’ longevity risks and income uncertainties due to retirement can lead to an increase in individual annuity demand, and there is a difference in the degree of increase in demand depending on gender and income level.
참고문헌 (29)
- 사적연금의 장기연금수령 유도방안, "김세중", 보험연구원, 1~84, pp.보험연구원 연구보고서 21 (2017)
- 김원섭, "개인연금 가입과 납부액의 결정요인에 대한 연구:제도적 요인을 중심으로", 조사연구, 16(4), pp.87~114 (2015), 한국조사연구학회
- 문숙재, "가계의 개인연금 보유 여부와 불입액의 영향요인 분석", 대한 가정학회지, 35(5), pp.265~277 (1997)
- 백은영, "개인연금 가입의향에 영향을 미치는 요인 분석", 사회보장연구, 28(3), pp.63~86 (2012), 한국사회보장학회
- 개인연금 가입요인 분석 및 활성화 방안, "송윤아", KIRI, 2~11, pp.KIRI 리포트 27.0 (2009)
- 이경희, "기대여명에 대한 주관적 인식과 사적연금 수요 분석", 리스크관리연구, 31(2), pp.91~131 (2020), 한국리스크관리학회[DOI]
- 국내가구의 교육 및 주거관련 비용 부담이 노후소득 준비에 미치는 영향 : 연금ㆍ보험을 중심으로, "이규복", KIF, ~, pp.KIF 연구보고서 2017.10 (2017)
- 이찬희, "개인연금 가입과 선호의 결정요인분석 : 인지요인, 정서요인, 금융이해력,신뢰, 위험감수성향을 중심으로", 금융연구, 27(4), pp.25~51 (2013), 한국금융학회
- 이창선, "주관적 기대수명에 따른 성별 개인연금 수요 분석", 보험금융연구, 31(2), pp.95~123 (2020), 보험연구원[DOI]
- 이창우, "개인의 민영건강보험과 개인연금 선택간의 관계 연구", 보험금융연구, 21(1), pp.37~65 (2010), 보험연구원
- 장지연, "우리나라 중노년 인구의 건강상태: 주관적 건강상태의 국가간 비교 연구 시론", 한국인구학, 30(2) (2007)
- 전승훈, "개인연금 가입 결정 및 가입상태 변화 분석", 보험금융연구, 17(1), pp.137~168 (2006), 보험연구원
- 주소현, "개인연금 보유 및 연금불입액의 관련요인 분석: 상속동기를 포함하여", 소비자학연구, 22(3), pp.183~206 (2011), 한국소비자학회
- 차경욱, "개인연금 가입결정과 납입액 규모 및 가입의향에 영향을 미치는 요인", Financial Planning Review, 8(2), pp.89~122 (2015), 한국FP학회
- Brown, Jeffrey R, "Private Pensions, Mortality Risk, and the Decision to Annuitize", Journal of Public Economics, 82(1), pp.29~62 (2001)
- Rational and Behavioral Perspectives on the Role of Annuities in Retirement Planning, "Brown, Jeffrey R", National Bureau of Economic Research, Inc, ~, pp.NBER Working Papers 13537 (2007)
- Bucher-Koenen, Tabea, "Subjective Life Expectancy and Private Pensions", Munich Center for The Economics of Ging. Discussion Papers (2013)
- Cappelletti, G, "What Determines Annuity Demand at Retirement?", The Geneva Papers on Risk and Insurance-Issues and Practice, 38(4), pp.777~802 (2013)
- Davidoff, T, Brown, "Annuities and Individual Welfare", American Economic Review, 95(5), pp.1573~1590 (2005)
- Felix, Reichling, "Optimal Annuitization with Stochastic Mortality and Correlated Medical Costs", The American Economic Review, 105(11), pp.3273~3320 (2015)
- FSA, "Financial Capability: A Behavioural Economics Perspective" (2008)
- Inkmann, J, "How Deep is the Annuity Market Participation Puzzle?", The Review of Financial Studies, 24(1), pp.279~319 (2011)
- Ludwig, A., "A parsimonious model of subjective life expectancy", Theory and Decision, 75(4), pp.519~541 (2013)
- How Long Do People Expect to live? Results and Implications, "O'Brean Chris", CRIS, ~, pp.CRIS Research Report 2005-1 (2005)
- OECD, "Pensions at a Glance 2017", ~ (2017)
- Previtero, Alessandro, "Stock Market Returns and Annuitization", Journal of Finacial Economics, 113(2), pp.202~214 (2014)
- Can the Longevity Risk Alleviate the Annuitization Puzzle? Empirical Evidence from Dutch Data, "Teppa, Federica", De Nederlandsche Bank, ~, pp.De Nederlandsche Bank Working Paper 302 (2011)
- Wooldridge, Jeffrey M, "Introductory Econometrics: a Modern Approach" (1999), South-Western College Publishing
- Yaari, Menachem E., "Uncertain Lifetime, Life Insurance, and the Theory of the Consumer", The Review of Economics Studies, 32(2), pp.137~150 (1965)