기업명변경을 통한 글로벌 이미지로의 전환 전략이 기업 가치에 미치는 영향 : KOSDAQ 시장을 중심으로
The Effects of Changes to Global-related Names on Stock Prices : Focusing on the KOSDAQ Market
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본 연구는 기업환경이 국제화를 넘어 초국경화가 되어가고 있는 이 시점에 기업명변경을 중심으로 기업의 글로벌 이미지로의 전환 전략이 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하였다. 더불어 투자자들이 이러한 전략을 시행하는 기업들의 과거 수출비중을 고려하여 투자의사결정을 하는지 여부와 미래 창출될 수출비중을 예측하면서 투자의사결정을 하는지 분석하고자 하였다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 먼저 KOSDAQ 시장에서 기업명변경에 있어서 기업들이 글로벌 이미지로 전환하는 것에 대하여 투자자들은 매우 긍정적인 반응을 보이는 것으로 나타났으며, 글로벌 이미지로의 전환여부에 따른 차이는 글로벌 이미지로 전환하는 경우가 약 23.9%정도 높은 평균누적초과수익률을 얻고 있었다. 둘째, 글로벌 이미지로 전환하려는 기업의 기업명변경 전 수출비중을 고려하여 투자자들이 투자의사결정을 하는 가에 대해서는 투자자들은 기업명변경 공시 전에 일정부분(3사분위, 상위 50% 이내, 수출비중 9%～39%사이) 수출을 하고 있던 기업의 글로벌 이미지로의 전환에 통계적으로 매우 유의하게 반응하고 있는 것으로 나타났다. 마지막으로, 미래에 창출될 수출비중을 예측하고 투자에 임하는 지에 대한 분석에서는 기업명변경 후 일정부분(전체기간 3사분위, 공시 전 기간 2∼3사분위, 수출비중 0.025%～35.7%사이)이상의 수출비중을 차지하는 기업을 예측하고 투자하는 것으로 나타났다. 이러한 결과로 보았을 때 기업명변경에 대하여 글로벌 이미지로 전환을 시도하는 기업들에 투자할 때 투자자들은 미래 창출될 수출비중도 고려하고 있는 것으로 판단된다. 이러한 분석결과는 기업의 입장에서 기업명변경이라는 전략을 통하여 경쟁력을 확보할 수 있다는 근거 자료 및 기업경영자와 투자자들이 이와 관련된 의사결정을 할 때 참고자료로써 사용될 수 있을 것이다.
Abstract
This study, focusing on the corporate name change, aims to analyze how the company's strategy to transition to global image affects its corporate value. The analysis results of this study are as follows: First, investors have shown a very positive response to companies' conversion to a global image in terms of corporate name change. There are relatively significant differences in market responses due to whether transition to global image or not. During the entire event period (-60, +60), the conversion to global images is shown to achieve an ACAR(average cumulative abnormal return) of about 23.9% higher than the other, which is very significant. Second, investors are considering export ratios before and after name changes of companies that want to convert to global images when making investment decisions. Only those companies that want to convert to global images have a relatively significant market response to companies with export ratios between 9 percent and 39 percent before changing their names. In addition, the market reacts relatively significantly to companies which export ratios are between 0.025% and 35.7% after the change of name only for those that wish to convert to a global image. These analysis results could serve as a basis for securing competitiveness through the strategy of changing the corporate name from the perspective of the corporate. In addition, it could be provided as a reference when business managers and investors make decisions related to this.
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