코스닥상장기업의 내부통제 효과성과 이익의 질
The Relationship between Conservatism and Internal Control over KOSDAQ Firms
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미국에서 발생한 일련의 회계부정사건으로 인하여 재무제표의 품질에 대한 일반 대중의신뢰성을 확보하고자 2002년에 사베인-옥슬리법(Sarbanes-Oxley Act)이 제정되었다. 특히 SOX 404조는 신뢰성 있는 재무제표를 제공하는데 있어서 내부통제의 중요성을 강조하고 있다. SOX 404조는 우리나라에도 영향을 미쳐 2003년 12월에‘주식회사의 외부감사에관한 법률’에서 내부회계관리제도가 도입되었으며, 2004년 1월부터 시행되고 있다. 많은 선행연구에서는 회계이익의 질에 대한 대용치로 재량적 발생액을 사용하였으나, 본 연구에서는 보수주의를 사용하여 보수주의와 내부통제 간의 관계에 대하여 살펴보았다. 즉, 내부회계관리제도의 시행이 경영자의 보수적인 회계정책을 선택하는데 어떠한 영향을미치는지를 조사하였다. 이를 위하여 보수주의는 Ball and Shivakumar(2005, 2008)의방법론을 이용하여 측정하였다. 본 연구에서는 내부통제가 효과적으로 설계되어 운용될수록재무제표를 작성할 때 보수적인 회계처리가 강화된다는 가설을 설정하였다. 이를 검증하기위하여 상장기업을 대상으로 2005년부터 2008년까지 내부회계관리제도 검토의견 자료를이용하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 내부통제 취약점을 보고한 기업은 공격적인 회계처리를하는 것으로 나타났다. 둘째, 내부통제 취약점을 보고한 이후 기간인 차기연도에 보수적인것으로 나타나 증가된 소송위험을 회피하기 위하여 감사인에 의한 보수적인 회계처리의강화가 이루어지고 있음을 확인할 수 있었다. 이러한 연구결과는 상대적으로 중소기업의비중이 높은 코스닥시장에서 내부회계관리제도 취약점을 보고할 가능성이 높으며, 만약취약점을 보고할 경우 감사인은 보다 강화된 감사절차를 통해 보수적인 회계처리를 하도록유도한다는 것을 의미한다. 따라서 내부회계관리제도는 유가증권상장시장보다 중소기업의비중이 높은 코스닥상장시장에서 보다 효과적인 제도라는 것을 암시한다.
Abstract
A series of accounting scandals in U. S leads to enact the Sarbanes-Oxley(SOX) of 2002 to restore public confidence in the quality of audited financial statements. Especially in the section 404 of SOX, they emphasized the importance of internal control to produce reliable financial statements. In Korea, Act on External Audit of Stock Companies was revised in December, 2003 and led to the implementation of the internal accounting control system in the fiscal year starting on January 1, 2004. One of the acts in new accounting legislation is the internal control over financial reporting system(ICOFR) which is similar to Section 404 of SOX. Many prior researches used the discretionary accruals as a proxy of the accounting quality. However, This study use the accounting conservatism as a proxy of the accounting quality. We examine the relationship between conservatism and internal control. This study examines whether the enactment of the ICOFR affects the managers' choice in accounting conservatism. We use the conservatism measure developed by Ball and Shivakumar(2005, 2008). In this paper, we hypothesize that strong internal control generates accounting conservatism in financial statements. To investigate, we used samples from listed Korean companies over the period of 2006~2008. The results are as follows. First, the financial statements becomes less conservative as qualified review opinions of the ICOFR. Second, the greater risk related to an internal control weakness may cause auditors to reduce the litigation risk through more conservative accounting. This higher level of audit efforts made it possible to maintain adequate quality of accounting information.
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