감사보고서 발행시차와 재무보고이익과 세무보고이익 차이
Audit Report Filing Lag and Book-Tax Differences
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본 연구는 감사보고서 발행시차가 재무보고이익과 세무보고이익 차이로 측정한 경영자의 재량적 재무보고 행태에 미치는 영향을 분석한다. 본 연구에서 감사보고서 발행시차는 회계연도 종료일로부터 감사보고서 공시일까지의 기간으로 측정한다. 감사보고서 공시일은 감사의견의 적정의견 여부는 물론, 기업의 연간이익을 최종적으로 확정하여 자본시장에 공시하는 날이기 때문에 투자자에 매우 중요한 의미를 가진다. 감사보고서가 조기에 공시되면 연간이익 정보의 적시성은 높아지지만 대신 신뢰성에 문제가 있을 수 있다. 반대로, 감사보고서 발행이 지연되면 적시성은 다소 저하될 수 있지만 정보의 신뢰성은 높아진다. 모든 감사절차가 실질적으로 완료되었다면 경영자는 감사보고서 발행을 늦출 유인이 없다. 따라서 감사보고서 발행 지연은 아직 감사인이 감사의견을 표명하기에 충분하고 적합한 감사증거를 수집하지 못하였으며 추가적인 감사노력을 투입하고 있음을 의미한다. 감사보고서 발행 시점에 대한 상충되는 속성(적시성과 신뢰성)을 고려했을 때, 과연 감사인의 추가적인 감사노력이 효과적이었는지 여부를 실증적으로 분석할 필요가 있다. 2006년부터 2014년까지 유가증권시장 상장법인을 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사보고서 발행시차는 경영자의 이익조정과 유의한 음(－)의 관계를 가지는 것으로 나타났으며, 이는 감사인의 추가적인 감사노력이 경영자의 재량적인 이익조정을 억제하고 있음을 시사한다. 둘째, 감사보고서 발행시차와 재무보고이익과 세무보고이익 차이 간의 역의 관계는 기업이 당기순손실을 보고하는 상황에서 주로 유도되는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감사인의 추가적인 감사노력이 효과적이기는 하나 그러한 효과는 경영자가 처한 상황에 따라 차별적으로 나타날 수 있음을 시사한다. 감사품질을 감사인－경영자 간 협상에만 맡겨 두는 경우 자본시장이 기대하는 수준의 감사품질 확보가 어려울 수도 있다는 본 연구의 결과는 감사관련 정책 결정자들에게 의미 있는 시사점을 제공할 것으로 기대된다.
Abstract
This study investigates the association between audit report filing lag (measured by the period of fiscal year-end to the disclosure date of an audit report) and a manager’s discretionary financial reporting behavior (measured by book-tax differences). The date of audit report disclosure is important because whether a firm’s audit opinion is unqualified and its annual income is officially determined on the date. When the audit report is disclosed earlier, the timeliness of accounting information is enhanced whereas its credibility may be reduced and vice versa. Upon virtually completing audit engagements, managers have no incentive to delay the release of audit reports. Therefore, audit report delays imply that auditors collect less sufficient audit evidence to express audit opinion and they should invest more audit inputs. Considering the conflicting arguments for the timing of audit report filing lag, it needs to be empirically tested whether auditors’ further audit efforts are really effective. Using the firm-year data in Korea Stock Exchange over the period of 2006-2014, the results of this paper are as follows. First, audit report filing lag has significantly negative relationship with managerial earnings management. Second, the relationship is driven by the situation where firms report losses. These results suggest that additional audit inputs constrain managerial earnings management；however, the effect depends on the situation managers face. The result that auditors’ further efforts may be limited to foster audit quality when we leave audit quality to auditor-client negotiations should be of interest to standard-setters.
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