전문건설업체의 규모별, 업종별 재무건전성 모형 측정과 스트레스테스트
Financial Soundness Model Estimation and Stress Test in Terms of Size and Industry of Speciality Contractors
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초록
본 연구는 외부충격으로 건설업과 관련된 거시경제지표가 변동했을 때 건설업 위험관리를 위해 전문건설업체의 규모별, 업종멸 스트레스테스트를 실시하였다. 스트레스테스트를 실시하기 위해 재무건전성을 추정하였고, 산출된 한계효과로 분석을 실시하였다. 한계효과 분석 결과로 상장 업체와 보링 그라우팅공사업종 및 시설물 유지관리 업종에 대해 스트레스테스트를 실시하였다. 스트레스테스트 결과 기성실적의 감소 영향보다 금리 인상의 영향이 더 큰 것으로 나타났다. 또한, 상장 업체 및 자본집약적인 특징을 가지는 전문건설업종은 금리 인상과 기성실적 감소에 민감하게 반응하는 것으로 확인되었다. 본 연구의 분석 결과로 전문건설업체는 건설경기 침체기에 경기부양 정책보다 금융정책이 효과적일 수 있을 것이라고 추정했다. 또한 금리 인상 시기 및 건설 기성이 감소하는 시기에는 상장 업체와 자본집약적인 특징을 가지는 전문건설업종의 위험관리를 하는 것이 금융기관의 재무건전성을 위한 효과적인 수단이 될 수 있다고 보았다.
Abstract
This study employs stress tests in terms of size and industry of specialty contractors to analyze the risk of the construction industry when macroeconomic indicators related to the construction industry are fluctuated by external shocks. To examine the stress test, we estimate financial soundness conducted with the calculated marginal effect. As a result of the marginal effect analysis, a stress test is conducted for listed companies, boring · grouting construction, and facility maintenance construction. It finds that the effect of the interest rate hike appears to be greater than the effect of the decline in the construction achievements. In addition, it has been confirmed that listed companies and capital-intensive specialized construction industries respond sensitively to interest rate hikes and reduced performance. This study finds that the specialty contractors estimate that financial policies would be more effective than economic stimulus policies during the construction market downtown. In addition, risk management of listed companies and the capital-intensive specialized industry can be effective means for financial soundness of financial during periods of interest rate hikes and declines in construction completion.
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