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기업의 ESG 활동이 이익조정에 미치는 영향：매출액이익률을 중심으로

The Impact of Corporate ESG Activities on Earnings Management ：Focused on Revenue Profit Margin

정우성|이흔열
한국전산회계학회 (Korean Association Of Computers And Accounting(Kaoca))|2023.12|전산회계연구 (Korean Computers and Accounting Review)|제21권 제3호|pp. 131-153

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경영성과ESGmanagement이익조정재량적 발생액매출액이익률

초록

[연구목적]본 연구는 ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영이 매우 필수적이며, 이를 통해 기업들이 투명하고 지속 가능한 경영을 실현할 유인이 있다고 보고, ESG 경영이 기업의 이익조정에 미치는 영향을 분석한다. 특히, 재무적 특성 중 하나인 매출액이익률이 이익조정에 어떠한 영향을 미치는 지를 살펴보고 이들의 관계에 ESG가 영향을 미치는지 분석하고자 한다. [연구방법]2015년부터 2022년까지 한국ESG기준원에 의해 공시된 ESG 등급 데이터를 사용하여 ESG 등급이 공개된 제조기업을 대상으로 분석한다. 이익조정 변수로 Jones 모형을 이용하여 재량적 발생액을 측정했으며, 재무적 특성을 반영하기 위해 매출액이익률을 사용하였다. [연구결과]ESG 경영이 기업의 이익조정 활동을 감소시키는 것으로 나타났다. 또한, 매출액이익률이 높은 기업에서 이익조정을 더 많이 수행하였으나, 매출액이익률과 ESG경영의 상호작용을 살펴봤을 때, ESG 통합·환경(S)·지배구조(G) 요소와 매출액이익률의 상호작용이 이익조정과 음(－)의 관계를 보여주었고, 이는 ESG 경영이 이익조정을 줄이는 데 기여한다는 것으로 볼 수 있다. [연구의 시사점]본 연구는 ESG 경영이 기업의 재무적 투명성과 윤리적 기준을 향상시키는 데 중요한 역할을 함을 시사한다. 총매출이익률이 높은 기업들이 ESG 경영을 실시할 경우, 이익조정 행위가 감소되는 것으로 나타났으며, 이는 ESG 경영이 재무적 건전성과 투명성을 높이는 중요한 수단이 될 수 있음을 나타낸다.

Abstract

[Purpose]This study emphasizes the importance of ESG (Environmental, Social, and Governance) management, proposing that it provides incentives for companies to achieve transparent and sustainable management. The study aims to analyze the impact of ESG management on corporate earnings management, particularly focusing on the effect of one financial characteristic, the Return on Sales (ROS), and how ESG influences this relationship. [Methodology]The study utilizes ESG rating data publicly disclosed by the Korea ESG Standards Authority from 2015 to 2022, focusing on manufacturing companies with available ESG ratings. The discretionary accruals were measured using the Jones model as the earnings management variable, and ROS was used to reflect financial characteristics. [Findings]The study found that ESG management tends to reduce corporate earnings management activities. Moreover, while companies with higher ROS were found to engage in more earnings management, the interaction between ROS and ESG management, particularly in terms of ESG integration, environmental (S), and governance (G) components, showed a negative relationship with earnings management. This suggests that ESG management contributes to reducing earnings management. [Implications]The study suggests that ESG management plays a crucial role in enhancing financial transparency and ethical standards in corporations. It was observed that companies with higher total sales profitability, when implementing ESG management, tend to show a decrease in earnings management activities. This indicates that ESG management can be a vital tool for enhancing financial soundness and transparency.

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