본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

세미데피니트 프로그래밍 조건 완화를 이용한 효과적인 재보험 포트폴리오 구성

Generating Effective Reinsurance Portfolios using the Semi-definite Programming Relaxation

최창희
한국금융공학회 (Korean Association of Financial Engineering)|2015.06|金融工學硏究 (Korean Journal of Financial Engineering)|제14권 제2호|pp. 25-46|DOI 10.35527/kfedoi.2015.14.2.002

0

조회

0

다운로드

0

인용

0

참고문헌

키워드

재보험최적화Optimization포트폴리오Portfolio세미데피니트 프로그래밍ReinsuranceSemidefinite Programming
주제분류경영학

초록

RBC의 강화와 앞으로 도입될 것으로 예상되는 IFRS4-PhaseⅡ로 인해 보험회사들은 보험위험을 더욱 철저히 관리할 수밖에 없는 환경에 처하게 되었고 이로 인해 보험회사들의 효과적인 재보험 포트폴리오 관리의 중요성은 더욱 부각되었다. 본 연구는 주어진 개의 보험종목 중 개를 선택하여 선택된 종목에서 정해진 규모의 보험위험을 재보험을 통해 전가해야하는 보험회사가 재보험료를 절감하고 출재 후 남겨진 보험위험의 변동성을 최소화하도록 효과적으로 재보험 포트폴리오를 구성하는 문제를 수학적으로 정의하고 이 문제의 효과적인 해를 세미데피니트 프로그래밍 조건완를 이용하여 구하는 방법을 제시한다.

Abstract

Recently the importance of managing insurance risks via efficient management of reinsurance portfolio has grown dramatically for insurance companies due the strengthening of RBC and the expected enforcement of IFRS4-Phase2. This paper poses the insurer's problem that cedes a fixed amount of its insurance risk to a reinsurer from out of possible insurance products' premiums while minimizing the linear combination of the reinsurance premium payment and the variance of the retained insurance risks as a mathematical problem and presents an efficient method that generates near-optimal solutions for this problem using the semi-definite programming relaxation.

참고문헌 (30)

  1. 김명옥, "APT 모형을 이용한 채권포트폴리오 수익률 분석 : 거시경제요인을 중심으로", 금융연구, 27(2), pp.43~79 (2013), 한국금융학회
  2. 박성빈, "주성분분석을 이용한 한국인 체력연령 추정에 관한 연구", 한국발육발달학회지, 20(3), pp.149~156 (2012), 한국발육발달학회
  3. 박철용, "라소를 이용한 간편한 주성분분석", 한국데이터정보과학회지, 24(3), pp.533~541 (2013), 한국데이터정보과학회[DOI]
  4. 성주호, "종신연금과 종신보험의 사망 리스크 헤징 포트폴리오 전략에 관한 연구", 보험금융연구, 21(2), pp.3~36 (2010), 보험연구원
  5. 이득환, "빅데이터에 나타난 감성 분석", 金融工學硏究, 12(2), pp.79~96 (2013), 한국금융공학회
  6. 이재하, "KOSPI 200 선물을 이용한 포트폴리오 보험전략", 재무관리연구, 16(2), pp.309~335 (1999)
  7. 이종하, "동아시아 주요국의 주가 변동 요인 분석", 국제경제연구, 17(3), pp.65~89 (2011), 한국국제경제학회
  8. 정선호, "주성분분석과 공통요인분석에 대한 비교연구: 요인구조 복원 관점에서", 응용통계연구, 26(6), pp.933~942 (2013), 한국통계학회
  9. 최창희, "RBC를 고려한 보험회사 포트폴리오 최적화", 보험금융연구, 25(2), pp.3~32 (2014), 보험연구원
  10. 홍순구, "금융재보험과 보험포트폴리오의 위험다각화", 보험학회지, 63, pp.1~29 (2002), 한국보험학회
  11. 홍순구, "보험계약자의 최적 손실포트폴리오 및 자산포트폴리오에 미치는 부의 효과", 보험금융연구, 20(3), pp.3~39 (2009), 보험연구원
  12. 홍승기, "국가 신용파산스왑 프리미엄 결정요인 및 동조화 행태 분석", 金融工學硏究, 13(1), pp.57~78 (2014), 한국금융공학회
  13. Abdi. H., "Principal component analysis", Wiley Interdisciplinary Reviews: Computational Statistics, pp.433~459 (2010)
  14. Burer, S., "Computational enhancements in low-rank semidefinite programming", Optimization Methods and Software, 121(3), pp.339~358 (1998)
  15. Cadima, J., "Loadings and correlations in the interpretation of principal components", Journal of Applied Statistics, 22, pp.203~214 (1995)
  16. Fukunaga, K., "Introduction to Statistical Pattern Recognition" (1990), Elsevier
  17. d'Aspremont, A., "A Direct Formulation for Sparse PCA Using Semidefinite Programming", SIAM Review, 49(3), pp.434~448 (2007)
  18. Goemans, M. X., "Improved Approximation Algorithms for Maximum Cut and Satisfiability Problems Using Semidefinite Programming", Proceedings of the 26th Annual ACM Symposium on Theory of Computing, pp.422~431 (1994)
  19. Jolliffe, I. T., "Principal Component Analysis, Series: Springer Series in Statistics" (2002), Springer
  20. Jolliffe, I. T., "A modified principal component technique based on the LASSO", Journal of Computational and Graphical Statistics, 12, pp.531~547 (2003)
  21. de Klerk, E., "Aspects of Semidefinite Programming: Interior Point Algorithms and Selected Applications" (2002), Kluwer Academic Publishers
  22. Laurent, M., "Semidefinite Programming and Integer Programming", Handbooks in Operations Research and Management Science, 12, pp.393~514 (2005)
  23. Miranda, A. A., "New Routes from Minimal Approximation Error to Principal Components", Neural Processing Letters, 27(3), pp.197~207 (2008)
  24. Generalized Spectral Bounds for Sparse LDA, "Moghaddam, B.", Mitsubishi Electric Research Laboratories, ~, pp.Tech. Rep. TR2006-046 (2006)
  25. Nocedal, J., "Numerical Optimization" (2006), Springer
  26. Pataki, G., "the rank of extreme matrices in semidefinite programs and the multiplicity of optimal eigenvalues", Mathematics of Operations Research, 23, pp.339~358 (1998)
  27. Porkolab, L., "On the Complexity of Semidefinite Programs", Journal of Global Optimization, 10(4), pp.351~365 (1997)
  28. Porth, L., "A portfolio optimization approach using combinatorics with a genetic algorithm for developing a reinsurance model", Journal of risk and insurance (2014)[DOI]
  29. Vandenberghe, L., "Semidefinite Programming", SIAM Review, 38(1), pp.49~95 (1996)
  30. Zou, H., "Sparse principal component analysis", Journal of Computational and Graphical Statistics, 15(2), pp.265~286 (2004)

관련 논문AI추천

RBC를 고려한 보험회사 포트폴리오 최적화최창희보험연구원 · 보험금융연구2014 · 제25권 제2호재보험의 위험경감과 RBC김정호, 이항석, 조재훈한국리스크관리학회 · 리스크관리연구2014 · 제25권 제2호위험회피도 추정에 의한 최적 재보험구조 선택조재훈한국리스크관리학회 · 리스크관리연구2015 · 제26권 제4호금융재보험과 보험포트폴리오의 위험다각화홍순구한국보험학회 · 보험학회지2002 · 제63권 재보험 출재비율 최적화 전략연구김석영한국보험학회 · 보험학회지2016 · 제105호경제적 자본관리를 위한 장기손해보험의 자산 부채 포트폴리오 최적화김소연, 이항석, 한민연한국보험학회 · 보험학회지2018 · 제115호

이 간행물의 다른 논문 (6건)

ELW 거래량의 미래 주가 예측력:공매도 금지기간 전후 비교엄윤성pp. 1-24유럽 민영화 IPO의 저가발행의 결정요인최승두pp. 47-65주식시장 이상현상과 포트폴리오 투자전략김소라, 김동회pp. 67-93국내은행의 수신 단기화 요인에 관한 연구윤건웅, 김정렬pp. 95-112글로벌 금융위기전후 미국달러선물시장의 현물시장에 대한 헤지성과 및 거래량정보의 유용성에 관한 실증적 연구홍정효pp. 113-132
원문 보기