우리나라 선박투자회사의 위험조정 성과 평가에 관한 연구
Analysis on the Risk-Adjusted Performance of Ship Investment Companies in Korea
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초록
본 연구는 Sharpe 지수를 활용하여 선박펀드인 선박투자회사의 위험조정 성과를 측정하고, 선박금융 운용회사, 투자대상선박의 신조여부, 그리고 투자대상 선종에 따른 위험조정 성과의 차이를 분석하였다. 위험조정 성과 측정결과, 선박투자회사의 위험조정 성과가 KOSPI의 위험조정 성과에 비해 높게 나타났고, 선박금융 운용회사에 따라 위험조정 성과에서 유의적인 차이가 있는 것으로 나타났으며, 선박투자회사가 투자한 대상선박이 컨테이너선, 탱커선, 벌크선에 따라 위험조정 성과에서 유의적인 차이가 있는 것으로 나타났다. 반면, 선박투자회사의 투자대상선박이 신조선박인지 또는 중고 선박인지에 따라서는 유의적인 차이가 존재하지 않는 것으로 나타났다. 대부분의 선박투자회사의 주가와 KOSPI간 그리고 선박투자회사의 주가와 BDI간에 유의적인 상관관계가 존재하는 것으로 나타났다.
Abstract
This study measures the risk-adjusted performances of the Ship Investment Companies(SICs) in Korea using the Sharpe Index. In particular, this study attempts, by performing t-test and ANOVA, to compare the differences in the performance among groups classified on the basis of some criteria. The following are the results obtained. First, on an average, the companies’ risk-adjusted performances w·1ere higher than that of KOSPI. Second, there is a significant difference in the risk-adjusted performance between A and B shipping fund management companies. Last but not least, both container ship and thank ship SICs are more stable than bulk ship SICs in terms of the Sharpe Index.
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