우리나라 선박투자회사에 대한 투자성과 분석
Analysis on Performance of Ship Investment Companies in Korea
0
조회
0
다운로드
12
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 논문은 일반투자자들의 선박투자회사에 대한 투자성과를 초과수익률과 누적초과수익률로 측정하였으며, 선박금융 운용회사간, 투자대상선박의 신조 여부간, 그리고 투자대상선박의 컨테이너선 여부간 초과수익률과 누적초과수익률의 차이를 분석하였다. 그 결과, 선박금융 운용회사간에는 최초공모주의 초과수익률, 초기 30일 누적초과수익률, 장기 누적초과수익률에서 유의적인 차이가 나타나지 않았고, 투자대상선박이 신조인 선박투자회사와 중고인 선박투자회사간에는 최초공모주의 초과수익률, 장기 누적초과수익률에서 유의적인 차이가 존재하지 않았지만, 초기 30일 누적초과수익률에서는 유의적인 차이가 존재하는 것으로 나타났다. 반면, 컨테이너선박에 투자한 선박투자회사와 컨테이너선외의 선박에 투자한 선박투자회사간에는 초기 30일 누적초과수익률, 장기 누적초과수익률에서 유의적인 차이가 존재하는 것으로 나타났다. 한편, 3개월별 누적수익률 추세에서 신조 선박에 투자한 선박투자회사가 중고선박에 투자한 선박투자회사 보다, 그리고 컨테이너선박에 투자한 선박투자회사가 컨테이너선외의 선박에 투자한 선박투자회사 보다 더 안정적인 추세를 보였다.
Abstract
This study attempted to analyse the results of investments from each individual ship investment company(SIC) in Korea which is operating under its ship investment company system. We analyzed investment result of ship investment company by means of Market Adjusted Return Method for measurement of abnormal return(AR) and cumulative abnormal return(CAR). Some implications from the results of this study are suggested. First, we find that the initial abnormal return of IPO, 30-day CAR and long-term CAR are not significantly different between A and B shipping fund management company. And then, the initial abnormal return of IPO and long-term CAR are not significantly different between newbuilding and secondhand ship SIC. But the 30-day CAR is significantly different between newbuilding and secondhand vessel SIC. Third, the 30-day CAR and long-term CAR are not significantly different between newbuilding and secondhand vessel SIC. But the 30-day AR is not significantly different between container and non-container ship SIC. Finally, newbuilding ship SCI is more stable than secondhand vessel SIC, and container ship SIC is more stable than non-container ship SIC in 3-month cumulative return over the past two and half years, from February 2008 to July 2011.
참고문헌 (23)
- 강경이, "회사정리절차 종결기업의 장기주식성과", 재무와 회계정보저널, 10(2), pp.23~46 (2010), 한국회계정보학회
- 국토해양부, "2011년 5월 19일 보도자료", 국토해양부, ~ (2011)
- 김경연, "우리나라 선박투자회사의 성과에 관한 연구", 석사, pp.2005
- 김성태, "사모투자펀드의 단기투자성과에 관한 연구", 국제통상연구, 14(3), pp.55~79 (2009), 한국국제통상학회
- 김영재, "한국의 선박금융 활성화 방안에 관한 연구", 석사, pp.2007
- 김효의, "선박금융과 조선산업", 코딧리서치, pp.99~167 (2008), KODIT경제연구소
- 박보근, "인터뷰:이진방 한국선주협회 회장", 해양한국, pp.54~55 (2010), 한국해사문제연구소
- 신재견, "선박금융의 현황과 활성화 방안", 석사, pp.2010
- 이기환, "선박투자회사제도의 현황과 자금조달 성과의 국제비교에 관한 연구", 해운물류연구, 25(1), pp.15~40 (2009), 한국해운물류학회
- 이인애, "선박투자회사제도 6년, 오늘과 내일", 해양한국, pp.18~24 (2008)
- 조선산업의 환경변화와 선박금융, "임정덕", 산업연구원, ~ (2009)
- 장예진, "국내계와 외국계 펀드의 투자성과에 관한 연구 : 한국 주식형 펀드를 중심으로", 석사, pp.2007
- 정근존, "글로벌 금융위기가 BDI에 미치는 효과에 대한 실증분석", 해운물류연구, 26(1), pp.1~16 (2010), 한국해운물류학회
- 하영석, "해운산업의 지속적 성장을 위한 정책과제", 해운물류연구, 25(4), pp.1007~1025 (2009), 한국해운물류학회
- 허창문, "코스닥시장 최초공모주의 초과수익률 분석을 통한 벤처캐피탈의 역할 제고방안", 계간 여신금융, pp.40~59 (2010), 여신금융협회
- 홍동현, "결합가치투자전략 성과:KOSPI 200 기업을 중심으로", 2011년도 상반기 정기학술발표회 논문집, pp.1~15, 금융공학회
- Brau, J. C., "An Empirical Analysis of Mexican and US Closed-end Mutual Fund IPOs", Research in International Business and Finance, 23, pp.1~17 (2009)
- Brooke, J., "The Source of Abnormal Returns from Strategic Alliance Announcements", Pacific-Basin Finance Journal, 13(2), pp.145~161 (2005)
- Brown, S. J., "Using Daily Stock Return", Journal of Financial Economics, 14, pp.3~31 (1985)
- Lee, S., "The Impact of IT News on Hospitality Firm Value Using Cumulative Abnormal Returns(CARs)", International Journal of Hospitality Management, 29(3), pp.354~362 (2010)
- Pinnuck, M., "What is the Abnormal Return Performance of Mutual Funds due to Private Earnings Information", Journal of Contemporary Accounting & Economics, 1(2), pp.193~215 (2005)
- "금융감독원 전자공시시스템"[URL]
- "한국거래소"[URL]