Pillar 2 이후 새로운 자본경쟁 수단으로서 간접세 내 비적격 환급세액공제
Indirect Tax N-QRTCs as a New Instrument of Capital Competition in the Post Pillar 2 Era
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초록
이 논문은 OECD Pillar 2 글로벌 최저한세(15%)가 도입된 이후 국가들이 세율 경쟁 대신 과세표준을 조정하는 ‘자본경쟁’ 단계로 이동하고 있음을 바탕으로 현금성 조치, 적격 환급세액공제(QRTC), 비적격 환급세액공제(N-QRTC), 간접세 영역의 비적격 환급세액공제의 네 가지 자본경쟁 수단이 다국적 기업의 Pillar 2 규칙에서 실효세율과 추가세액 부담 위험 및 이에 따른 경제적 득실 차이를 분석한다. 이러한 분석의 수행 결과, 현금성 조치는 Pillar 2의 실효세율 산정 당시 분모인 GloBE 소득에서 단순 시차에 의한 조정대상 항목으로 취급되므로 실효세율에 변동을 일으키지 않으면서 기업으로 하여금 투자비를 즉시 회수할 수 있도록 한다. QRTC는 Pillar 2의 실효세율 산정 당시 분모인 GloBE 소득을 증가시켜 실효세율을 낮추어 추가세액 부담 위험에 노출되며, N-QRTC는 실효세율의 분자인 조정된 대상조세를 직접 감소시켜 급격한 수준의 실효세율 감소를 불러일으켜 더 높은 수준의 추가세액 부담 위험을 초래할 수 있다. 반면 간접세 N-QRTC는 회계소득을 감소시켜 실효세율을 오히려 높이는 방향으로 움직임으로써 추가세액의 위험을 차단하고, 관할국 입장에서는 환급을 위한 별도의 재정지출을 필요치 않을 뿐 아니라 보조금 규제의 시비 역시 피할 수 있다는 점에서 유효한 자본경쟁 수단으로 고려될 수 있다. 이러한 결과는 Pillar 2 도입에 따른 직접적 세율 경쟁의 가능성이 막히면서 이후 간접세 N-QRTC 구조의 국내법 설계가 유력한 자본경쟁 수단으로 부상할 수 있음을 시사한다. 정책적으로 QRTC/N-QRTC 판정기준을 세목 중립적으로 확대해 간접세까지 포착하고, N-QRTC의 효과를 제한하는 방향으로 개정되지 않는 한, Pillar 2는 세율 경쟁 대신 간접세 및 보조금 영역에서의 자본경쟁의 가능성을 여전히 품고 있다.
Abstract
This article examines how the introduction of the OECD’s Pillar Two global minimum tax (15 percent) has shifted international tax competition from statutory-rate cuts to the adjustment of the tax base, initiating a new phase of “capital competition.” Focusing on the four representative measures ― (i) cash-flow measures, (ii) qualified refundable tax credits (QRTCs), (iii) non-qualified refundable tax credits (NQRTCs), and (iv) non-qualified refundable tax credits embedded in the value-added-tax system (indirect-tax NQRTCs) ― the article compares and analyzes distinct impacts on multinational enterprises’ Pillar Two effective tax rate (ETR), top-up-tax exposure, and overall after-tax economic position. The analysis shows that cash-flow measures act merely as timing adjustments affecting the denominator (GloBE income) under the GloBE Rules, thus leaving the ETR unchanged while enabling the companies for immediate investment recovery. Conversely, QRTCs increase GloBE income (the denominator) and decrease the ETR, and consequently increase the risk of an additional top-up taxes. NQRTCs, by reducing the numerator (covered taxes), more significantly lower the ETR and can trigger even greater top-up tax obligations. In contrast, an indirect-tax NQRTC reduce accounting income, thereby elevating the ETR, eliminating any top-up-tax exposure, requiring no direct fiscal government expenditure for the refund and remaining unaffected by WTO or EU State-aid regulations. These findings indicate that with statutory-rate competition constrained, the domestic structuring of indirect-tax NQRTCs could become a powerful tool for jurisdictions seeking to attract capital in the post-Pillar Two era. Unless the QRTC/NQRTC classification framework is broadened in a tax-neutral manner to capture indirect-tax incentives, Pillar Two risks merely shifting competitive pressures from headline corporate tax rates toward to the indirect taxation and fiscal subsidies.