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경제변수가 보험 해약률에 미치는 영향 －웨이블렛 분석 기법을 중심으로－

The Effect of Economic variables on the Lapse rates in insurance: Using Wavelet Analysis

홍지민
한국산업경영학회 (Korean Association Of Industrial Business Administrarion)|2016.11|경영연구 (Journal of Business Research)|제31권 제4호|pp. 367-387|DOI 10.22903/jbr.2016.31.4.367

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Granger CausalityWavelet analysis그레인저 인과관계웨이블렛 분석변액보험해약률저축보험Endowment insuranceVariable insuranceLapse rate
주제분류경영학

초록

본 연구는 웨이블렛 분석 기법을 사용하여 저축성 및 변액 보험 상품의 해약률과 경제변수와의 관계를 분석하고 있다. 웨이블렛 변환 결과 첫째, 정보의 손실 없이 불안정적인 시계열이었던 원 자료를 안정적인 시계열로 변화시킬 수 있었으며, 둘째, 단기 및 중장기주기로 나누어 경제변수의 영향력 및 그레인저 인과관계를 살펴볼 수 있었다. 특히 본 연구는 경제변수 중 기존에 다루어지지 않은 부동산의 가격이 해약률에 미치는 영향을 살펴보고 있는 데에 그 의의가 있다. 본 연구 결과에 따르면 저축성보험 및 금리연동보험 상품의 경우 모든 주기에서는 긴급자금가설 및 자금대체가설이 지지되었으나 이자율가설 및 인플레이션가설은 지지되지 않았다. 반면 변액 연금의 경우 중장기주기에서 이자율가설, 긴급자금가설, 자금대체가설 및 인플레이션 가설이 모두 지지되었다. 또한 모든 보험 상품에서 부동산의 가격변화가 해약률에 영향을 미치는 것이 관찰된다.

Abstract

This study examines the effect on the lapse rate of the economic variables using wavelet analysis. From wavelet analysis, we transform the original data into stationary data. In addition, we investigate the relationship between the economic variables and the lapse rates in both short and long time scale and Granger Causality. In particular, we examine the effect of real estate price on the lapse rate. As a result, in every scale, policy replacement hypothesis and emergency fund hypothesis are all supported, while interest rate hypothesis and inflation hypothesis are not supported in case of endowment insurance. On the other hand, in variable annuity, in a long scale, all hypothesis are supported. In addition, all insurance product lapse rate are influenced by the price of real estate.

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