국내은행의 유가증권 자산운용이 경영안정성에 미치는 영향
A Study on the Impact of Banks' Securities Asset Management on Financial Stability
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초록
본 연구의 목적은 국내은행의 유가증권 투자비중 증가가 경영안정성에 미치는 영향을 분석하고자 함이다. 또한 시중은행과 지방은행으로 구분하여 유가증권 투자비중이 경영안정성에 미치는 영향을 비교‧분석하였다. 2010년부터 2020년까지 국내은행의 패널데이타를 이용하여, 확률효과 GLS(Random effects Generalized Linear Square)모형으로 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 국내은행의 유가증권 투자비중이 증가할수록 경영안정성에 긍정적인 영향을 주는 것으로 추정되었다. BIS자기자본비율이 규제기준보다 상회하고 있는 상황이므로 위험부담여력이 확대되어 유가증권 투자규모를 증가시켰을 것으로 예측된다. 또한 유가증권투자로 인한 비이자수익의 증가는 은행의 경영안정성 제고에 긍정적인 영향을 주었을 것으로 예측된다. 둘째, 시중은행과 지방은행으로 구분하여 유가증권 투자비중이 경영안정성에 미치는 영향에 차이가 있는지를 추정한 결과 시중은행과 지방은행의 경영안정성에는 유의미한 차이를 보이지 않았으나 유가증권투자비중과 상호작용효과는 차이가 있는 것으로 나타났다. 즉 지방은행보다 시중은행의 유가증권 투자비중의 증가는 경영안정성을 감소시키는 것으로 추정되었다. 이러한 결과는 지방은행에 비해 상대적으로 시중은행들이 비교적 자금운용 여력이 높아 공격적인 유가증권 투자운용으로 변동성이 증가했을 것으로 예측된다. 본 연구는 국내은행이 동조화된 대출자산 편중으로 인해 불안전성을 내포하고 있는 문제를 인식하고 유가증권 투자비중을 증가시킴에 따라 경영안정성에 미치는 영향을 분석하였다는 점에서 의의가 있다. 향후 국내은행들은 대출자산 쏠림현상을 해소하고, 유가증권 투자비중을 적정수준으로 높여 자산 포트폴리오의 균형적인 조정으로 경영안정성을 제고해야 할 필요성이 있다. 또한 시중은행들은 유가증권 투자운용 리스크를 고려한 자산운용전략으로 수익과 위험을 관리해야 함을 시사하고 있다.
Abstract
The purpose of this study is to analyze the impact of the increase in the share of investment in securities by domestic banks on management stability. In addition, the effects of commercial and regional banks' investment in securities on business stability were compared and analyzed. The analysis period is from 2010 to 2020. The analysis method was analyzed with the random effect GLS model using panel data. The analysis results are as follows: First, it was estimated that as the ratio of investment in securities of domestic banks increased, it had a positive effect on management stability. The increase in non-interest income from investment in securities is expected to have a positive effect on the financial stability of banks. Second, it was divided into commercial banks and local banks to analyze the impact of the share of investment in securities on management stability. As a result, there was no significant difference in the management stability of commercial and local banks, but there was a difference in the proportion of securities investment and the interaction effect. In the future, banks will need to eliminate the phenomenon of borrowing assets and increase the proportion of investment in securities to an appropriate level to enhance management stability. It also suggests that commercial banks should manage their returns and risks with asset management strategies that take into account the risks of securities investment management.
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