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ESG에 따른 환경성과평가가 기업의 에너지소비에 미치는 영향

The impact of ESG ratings on corporate energy consumption: a study on companies listed on the Korean stock exchange

김현석
한국규제학회|2022.12|규제연구 (Journal of Regulation Studies)|제31권 제2호|pp. 121-160|DOI 10.22954/ksrs.2022.31.2.004

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지속가능성SustainabilityClimate changeESG환경성과Environmental performance에너지소비Energy consumptionSelf regulation환경거버넌스기후변화대응Net zero넷제로자율규 제Environmental governance
주제분류행정학

초록

오늘날 UN 등을 중심으로 매년 기후변화협약 당사국총회가 개최되고, 2015년 파리기 후협약 채택 이후 각국의 온실가스 감축노력이 이어지는 등 기후변화에 따른 대응이 전세계적인 화두로 대두됨에 따라, 본 연구는 온실가스 배출이 수반되는 에너지 소비에 있어 최대 소비원인 산업부문, 즉 기업들의 행동변화를 유도할 수 있는 방안 중 하나로, ESG 평가의 영향을 분석하는데 그 목적이 있다. ESG는 정부가 직접 관여하는 규제와는 다르게 기업이 주도하는 자율규제(Self regulation)의 성격을 지니는데, 자율규제는 피규제자가 정부규제에 비해 규제에 대한 순응을 확보하기가 용이하고 규제의 전문성과 효율성을 갖출 수 있다는 점이 있기에, 효과적인 환경문제 해결방안으로서 ESG의 가능성에 주목하여 실증연구를 실시하였다. 분석결과, ESG 중 환경요소와 관련된 성과평가는 에너지소비에 부(-)의 영향이 있는 것으로 나타났다. 구체적으로는 ESG 성과의 1등급 상승이 에너지소비를 최소 5.5% 감소하는 효과가 있는 것으로 나타났는데, 이는 2020 년 기준 산업부문의 전체 에너지소비량이 138백만toe임을 감안 시, 5.5%는 7.59백만toe에 해당되며 이는 공공 및 기타부문 사용량인 5.3백만toe의 1.4배에 달하는 수준이 다. 이를 정부에서 실시하는 에너지효율향상 의무화제도(EERS)와 연계하여 금전적 가치로 환산해보면 연간 6조원의 절약효과를 가늠해볼 수 있다. 자율규제 형태 중 하나인 ESG가 기업에 친환경적인 행동변화를 유도하는 순응 기제요인으로의 가능성이 있다는 것은 에너지 소비에 관한 보다 효과적인 환경정책을 수립하는데 그 정책적 함의와 시사 점을 지닌다.

Abstract

This study aims to analyze how ESG ratings can contribute to carbon neutral in the industrial sector, that is, companies, which are the largest consumer of energy consumption accompanied by green gas emissions, as the global warming has been emerged as a global issue. Especially, this study is focusing on the possibility of ESG as an effective solution to environmental problems because ESG has the characteristics of self regulation, unlike general regulation directly involved by the government. Self regulation is easier for companies to secure compliance with regulations than government regulation, and it is possible to acquire regulatory expertise and efficiency in general. As a result of the analysis, it was found that ESG performance related to environmental factors among ESG ratings had a negative effect on energy consumption. In Detail, it was found that a one grade rise in ESG performance has the effect of reducing energy consumption by at least 5.5%. In Korean case, considering that the total energy consumption of the industrial sector as of 2020 is 138 million toe, a share of 5.5% accounts for 7.59 million toe, that is 1.4 times higher than the 5.3 million toe used by the public and other sectors. Furthermore, comparing with the energy efficiency improvement system (EERS) implemented by the government, an annual saving effect of 6 trillion Korean won (equivalent to approx. 4.82 billion US dollars) can be estimated. In short, as ESG, one of the forms of self regulation, has the potential to be an adaptation mechanism that induces eco-friendly behavioral changes in companies, we can found policy implications and lessons in establishing environmental policies for effective energy consumption responding to global climate change.

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